观察清单是投资者武库中最被低估的工具之一。它介于偶然认识和积极持有之间，为您提供了一种结构化的方式来跟踪您觉得有趣的公司，而没有资金风险的压力。当机会来临时，无论是市场调整还是特定公司的回调，维护良好的观察清单都能让你满怀信心地采取行动，而不是争先恐后地寻找想法。
大多数投资者都是草率地使用观察清单。他们在阅读一篇文章、听到播客提及或注意到社交媒体上的股票代码后，就会添加股票。这样的观察清单毫无章法，变得杂乱无章，投资者几乎记不住什么名字，最终只能放弃。以这种方式建立的观察列表价值不大，因为它缺乏有用的组织和持续关注。
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一份好的观察清单是策划出来的，而不是收集来的。它包含您已经研究得足够透彻的公司，组织方式便于比较，并定期更新，以保持信息的时效性。我们的目标不是追踪每一只有趣的股票，而是建立一份你愿意以合适的价格买入的企业的简短清单。
本指南将解释如何建立一个能切实改善您的投资的观察清单、应包括哪些内容、如何组织以及如何使用 TIKR 来监控对您来说最重要的公司。
观察清单为何重要
最好的投资机会很少会提前公布。您关注了几个月的股票因短期盈利不佳而下跌 25%。市场回调使优质复合型企业多年来首次跌至合理估值。这些时刻都会奖励那些事先做足功课的投资者。
如果没有观察清单，你就不得不在压力下进行研究。你听说有抛售的消息，急于了解业务，要么错失良机，要么在没有足够信心的情况下买入。研究过程需要时间，当你完成研究时，价格可能已经回升。
观察清单则将这一动态颠倒过来。你可以在没有紧迫感的时候进行研究，以你不会支付的价格了解你欣赏的企业。当价格最终变得有吸引力时，你已经了解了这家公司。这时的决定就变得很简单：是发生了什么根本性变化，还是这是一个买入机会？
观察清单还能防止冲动购买。当你限制自己只购买之前已经研究过并添加到列表中的股票时，你就过滤掉了每天市场喋喋不休的噪音。仅有社交媒体上引人入胜的故事是不够的。股票必须是通过事先分析而在您的观察清单上赢得一席之地的。
TIKR 提示：TIKR 的观察清单功能可让您保存公司，并随着时间的推移跟踪关键指标。在 TIKR 中创建观察清单意味着您的研究将保持有序，并可在出现机会时随时查阅。
哪些公司属于您的观察清单
并非每家有趣的公司都值得列入您的观察清单。我们的目标是质量而非数量。一份由 20 到 30 家经过深入研究的公司组成的重点名单，比一份由 200 个你依稀认识的公司组成的庞杂名单更有价值。
一只股票在进入你的观察名单之前，应满足几个标准。首先，你应该充分了解该公司的商业模式，足以解释该公司是如何赚钱的，是什么驱动了它的盈利能力。如果你无法说明基本的经济学原理，那么这家公司还不属于你的名单。
其次，企业应具备你认为有吸引力的特征。这可能意味着持久的竞争优势、较高的资本回报、强劲的自由现金流或较长的增长空间。您的具体标准取决于您的投资理念，但观察清单上的每只股票都应符合您设定的任何质量阈值。
第三，您不持有股票的唯一原因应该是估值。观察名单上的公司都是您会以合适的价格买入的。如果某只股票即使下跌 50%，你也不会买入，那么它就不属于你的名单。剔除那些存在基本面问题、在你不了解的行业运营或不符合你的质量标准的公司。
最后，股票的估值应具有吸引力。一家优秀的公司，如果十年来一直以 40 倍收益的价格交易，而且没有任何便宜的迹象，可能就不值得跟踪了。重点关注市场调整、行业轮动或暂时性挫折可能带来入场机会的公司。
TIKR 提示：在将股票添加到您的观察名单之前，请在 TIKR 中查看其财务状况。检查资本回报率、利润率和增长是否符合您的质量标准。如果基本面没有通过您的筛选，那么这只股票就不属于您的名单，无论它的故事听起来多么有趣。
如何整理观察清单
一份杂乱无章的观察清单很快就会变得毫无用处。随着名单上的股票越来越多，你会记不清为什么要添加某些股票，你会付出什么样的代价，以及哪些公司最值得关注。结构化可以解决这个问题。
一种方法是按类别组织。你可以按照行业、投资风格或信念水平来区分股票。你在任何回调时都会积极买入的高信念类股票与需要更多研究的投机类股票是不同的。这种结构可以帮助你优先关注和分配资金。
另一种方法是按估值状况分类。根据股票与目标价格的接近程度，将股票分成几类。交易价格在买入价 10%以内的公司值得密切关注。而那些交易价格高于目标价格 50%的股票，则可以减少审查频率。这种优先级排序可确保您将注意力集中在机会最近的地方。
无论您选择哪种结构，都要为每只股票添加备注。记录下为什么要添加这只股票、购买的理由是什么、你会付出什么代价以及什么原因会导致你删除这只股票。在几个月或几年后重新审视股票时，这些笔记将变得非常宝贵。没有这些笔记，您就会忘记每次添加股票背后的背景。
TIKR 提示：TIKR 允许您创建多个观察列表，因此您可以按照类别、确信程度或适合您的流程的任何其他结构来组织这些列表。为不同的目的使用不同的列表，而不是把所有东西都塞进一个列表中。
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跟踪的关键指标
只有定期监测观察列表，观察列表才能发挥作用。跟踪正确的指标有助于您发现基本面质量的变化，并识别估值何时变得具有吸引力。
估值倍数可以告诉你股票是在向你的目标价靠拢还是在远离你的目标价。跟踪远期市盈率、EV/EBITDA 或任何与企业最相关的倍数。将当前倍数与历史平均值进行比较，这样你就能识别股票何时进入有吸引力的领域。
盈利预测显示分析师的预期是上升还是下降。如果分析师预期盈利下降，那么一只股票的跟踪盈利可能看起来很便宜，但远期预期却很昂贵。相反，即使股价上涨，预期上升也会使股票更具吸引力。
收入和盈利增长证实了企业是否在执行。因具有增长潜力而被列入你的观察名单的公司，应该继续保持这种增长势头。增长势头放缓可能会改变你的观点或目标价格。
利润率和资本回报率表明业务质量是否保持稳定。如果资本回报率已降至 10%，您因资本回报率达到 20% 而增持的股票应予以剔除。质量恶化会改变投资案例。
内部人活动是了解管理层信心的窗口。如果高管正在买入你的观察名单上的股票，这就支持了你对该股票的兴趣。如果他们大量抛售，则要考虑他们是否知道一些你不知道的事情。
TIKR 提示：TIKR 在一个平台上显示所有这些指标。使用 "估值 "选项卡查看倍数，使用 "估计 "选项卡查看分析师预测，使用 "详细财务数据 "查看增长和利润率，使用 "所有权 "选项卡查看内部交易。
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维护您的观察清单
观察清单需要持续维护。如果没有定期关注，它就会变得陈旧，失去价值。建立一个例行程序，使你的列表保持最新并具有可操作性。
设定审查时间表。对大多数投资者来说，每月一次效果很好。在每次回顾时，检查估值是否发生了有意义的变化，根据任何新的进展更新您的笔记，并考虑每只股票是否仍然值得在列表中占据一席之地。
删除不再符合您标准的股票。企业会随着时间而改变。你三年前加入的公司可能基本面恶化，出现新的竞争对手，或者管理层更替，从而改变了论点。出于惯性将其保留在观察名单上会浪费注意力，而这些注意力本可以用来寻找更好的机会。
有意识地添加股票。遇到感兴趣的公司时，不要立即添加。相反，要建立一个单独的入选流程，包括研究企业、审查财务数据并确认其符合你的标准。只有这样，它才能在主要观察名单中占据一席之地。这样的磨合可以防止你的列表被研究不充分的想法所干扰。
根据情况变化更新目标价格。根据盈利增长、倍数扩张或利率变化，一年前你会以 50 美元的价格买入的股票，如今可能应该有更高或更低的目标价。随着时间的推移，一成不变的目标会变得无关紧要。
TIKR 提示：使用 TIKR 的新闻和事件功能，随时了解您的观察清单上的公司。收益发布、分析师修正和重大发展都会在一个地方出现，使维护工作变得更加轻松。
使用观察清单采取行动
观察列表的最终目的是做出更好的投资决策。当需要部署资金时，您的观察清单应能让您做出明确的选择。
在市场调整期间，查看观察清单中跌入目标范围的股票。因为你已经做了研究，所以可以迅速行动。检查抛售是反映基本面恶化还是单纯的市场恐慌。如果基本面没有改变，价格又合适，你就可以坚定地买入。
当你有新的资金可以投资时，你的观察清单就会为你提供一份经过审核的选择菜单。与其在压力下寻找投资机会，不如从你已经了解并一直在关注的公司中进行选择。你要做的决定是哪一个机会现在最有吸引力，而不是你是否了解公司业务。
在购买任何东西之前，先确认当前的数据是否符合你的预期。调出 TIKR 的股票，确认最近的财务状况、估计值和内部活动是否与您的观点一致。在投入资金之前，可能需要更新六个月前的观察清单条目。
购买股票后，将其从观察清单移至投资组合跟踪。观察名单上的股票是您想拥有的公司。一旦你拥有了它们，就需要对它们进行不同的关注，重点是监控仓位大小、评估持续表现以及决定何时增持或减持。
TIKR 提示：当观察清单上的股票达到您的目标价格时，在买入前使用 TIKR 对估值、估计和内部人活动进行最后审查。这一确认步骤可确保自您上次研究该公司以来没有发生任何变化。
TIKR 的启示
一份精心制作的观察清单改变了您的投资方式，因此，当机会出现时，您不会手忙脚乱，而是会有备无患。与其追逐新闻报道和头条新闻，不如购买自己已经审查过的企业。保持一份重点突出的名单，既能提高决策的质量，又能把握决策的时机。
关键在于用心建立一份观察清单。只纳入你足够了解的公司，以便以合适的价格购买。整理名单，有效确定关注的优先次序。跟踪每家企业的重要指标。定期维护列表，以保持其时效性和可操作性。
TIKR 将财务、估值、估算和所有权数据整合到一个平台中，使这一过程变得切实可行。您可以深入研究公司，将其保存到有组织的观察列表中，并随着时间的推移监控关键指标。当价格变得有吸引力时，您做出决定所需的一切都已唾手可得。
最好的投资者会在机会来临之前做好准备。一份周到的观察清单能确保您做好准备。
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请注意，TIKR 上的文章无意作为 TIKR 或我们内容团队的投资或财务建议，也不是买卖任何股票的建议。我们根据 TIKR 终端的投资数据和分析师的估计创建内容。我们的分析可能不包括最近的公司新闻或重要更新。TIKR 不持有所提及的任何股票。感谢您的阅读，祝您投资愉快！
