波音股票的主要统计信息
- 波音股票价格变化：-1.6
- 截至 1 月 27 日的 $BA 股价：245 美元
- 52 周最高价：254 美元
- 波音股票目标价： 258 美元
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发生了什么？
尽管波音公司（BA）公布的第四季度营收好于预期，但其股价昨日仍下跌了1.6%。
该公司第四季度营收为 239 亿美元，超过华尔街预期的 226 亿美元，比去年同期增长 57%。
问题出在哪里？波音公司公布的调整后每股亏损为 1.12 美元，大大低于分析师预期的 0.39 美元。
这一调整后的数字剔除了公司以 106 亿美元出售杰普逊飞机导航部门带来的每股 11.83 美元的收益。
虽然首席执行官凯利-奥特伯格（Kelly Ortberg）强调了公司的扭亏势头，飞机交付量创下了自2018年以来的最高水平，但核心业务表现却未达到预期。
- 2025 年，波音交付了 600 架飞机，几乎是上一年总交付量的两倍。该公司全年还获得了1173架净订单，实际上超过了竞争对手空客。
- 本季度的现金流为 3.75 亿美元，约为华尔街预期的两倍。
- 随着产量的持续增长，管理层预计 2026 年的正自由现金流将在 10 亿至 30 亿美元之间。
然而，波音股票面临着持续挑战带来的不利因素。由于生产成本上升和供应链问题，国防部门的 KC-46 加油机项目出现了 5.65 亿美元的亏损。
该公司还在最近的检查中披露了 777X 发动机潜在的耐久性问题，不过管理层预计这不会推迟 2027 年的交付。
市场对波音股票的看法
波音股票的小幅下跌表明，尽管营收有所增长，但投资者仍持谨慎态度。
市场似乎关注的是基本运营的失误，而不是出售业务带来的一次性收益。
波音股票投资者似乎对扭亏步伐感到担忧。
- 虽然交付量正在改善，但该公司仍需要获得美国联邦航空局（FAA）的批准，才能将 737 MAX 的月产量提高到 42 架以上。
- 737 MAX 7、MAX 10 和 777X 项目的认证延迟继续打击投资者的信心。
修订后的自由现金流指导也令人瞠目结舌。
管理层阐述了抑制2026年现金流的几个暂时性不利因素，总计约60亿至70亿美元。
其中包括客户对过去交付延迟的考虑、超额预付款的清偿以及固定价格国防项目的持续亏损。
在调整后的基础上，剔除这些一次性影响，波音将产生高个位数十亿的自由现金流。
这有助于支持该公司每年自由现金流达到 100 亿美元的长期目标，首席财务官杰伊-马拉维（Jay Malave）称这一目标 "非常容易实现"。
尽管如此，波音股票投资者仍希望看到持续的执行力。从 737 MAX 坠毁到生产质量问题，该公司多年来一直在危机中徘徊。
尽管出现了积极的迹象，但市场显然还在等待持续的证据来证明转机是真实的，然后才会过于兴奋。
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