Qorvo 股票的主要统计信息
- Qorvo 股票盘前 价格变动：-10.5%
- 截至 1 月 27 日的 $QRVO 股票价格：83 美元
- 52 周最高价：106 美元
- $QRVO 目标股价： 99 美元
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发生了什么？
尽管 Qorvo(QRVO)公布的第三季度业绩超出华尔街预期，但该公司股价盘前暴跌 10%。这家芯片制造商公布的调整后每股收益为 2.17 美元，营收为 9.93 亿美元，高于分析师预期的每股 1.86 美元，销售额为 9.85 亿美元。
问题出在哪里？管理层对本季度的指导令投资者感到恐慌。
- Qorvo 预计第四财季收入为 8 亿美元，正负 2500 万美元，调整后每股收益为 1.20 美元，正负 15 美分。
- 这一收入中间值连续大幅下降，远低于市场预期。
疲软的前景反映了几个不利因素。公司首席执行官鲍勃-布鲁格沃思（Bob Bruggeworth）表示，公司正在 "战略性地退出 "利润率较低的大众安卓智能手机业务。
在2027财年，Qorvo预计Android业务收入将比2026财年减少约3亿美元，主要原因是公司有意退出利润较低的领域。
内存芯片的定价和供应问题使情况更加恶化。首席财务官格兰特-布朗（Grant Brown）指出，DRAM 成本上升正在影响 Android OEM 厂商的生产计划，尤其是在大众市场。
客户将稀缺的内存供应优先用于高端设备，加速了 Qorvo 从低端市场的战略退出，但也造成了近期的收入压力。
据了解，Qorvo 的最大客户是苹果公司，该公司预计 2027 财年的收入将大致持平。
虽然 Qorvo 赢得了苹果支持蜂窝网络的 iPad 的高频段模块业务，并将继续受益于苹果内部调制解调器的采用，但该公司透露，与去年相比，该公司在即将推出的 iPhone 型号中获得的超高频段模块 "份额较低"。
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市场对 Qorvo 股票的看法
Qorvo 股价的急剧下跌表明，投资者对近期收入能见度和竞争定位感到担忧。
虽然管理层将安卓业务的收缩说成是提高盈利能力的战略选择，但下跌幅度之大令市场措手不及。
Qorvo 股票投资者似乎还担心苹果公司的内容损失。
超高频段模块多年来一直是双源业务，但在 iPhone 18 时代失去了一个关键插座的份额，这让人怀疑公司未来在集成模块领域的竞争地位。
不过，Qorvo 的股票也有一些亮点。
- 毛利率持续改善，第三季度同比增长 260 个基点，达到 49.1%。
- 随着公司退出利润率较低的安卓业务，并受益于高性能模拟（HPA）部门的增长，管理层预计 2027 财年的毛利率将超过 50%。
HPA 业务正在成为公司业务的重要组成部分。Qorvo 预计到 2027 财年，国防和航空航天业务的收入将达到约 5 亿美元，这意味着该业务的规模将很快超过 Android。
公司正受益于 "金顶"、F-47 战斗机和下一代海军平台等项目。HPA 收入正以两位数的速度增长，利润率也很诱人。
Qorvo 股票还可以从运营杠杆中获益。
- 管理层预计 2027 财年每股收益约为 7 美元，这意味着即使收入下降到中等个位数，利润率也会大幅扩大。
- 公司正在积极管理运营支出，预计本季度运营支出将降至 2.4 亿至 2.5 亿美元。
尽管如此，Qorvo 股票在 2027 财年仍面临着收入下降、最大客户股份损失和智能手机市场持续低迷等挑战。
投资者需要看到利润率改善故事如期上演的证据，股价才能重拾升势。
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