美元树股票的关键统计数据
- 过去一周表现： 7
- 52 周区间： 62 美元至 142 美元
- 当前价格： 135 美元
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美元树股票怎么了？
2月20日，Dollar Tree（DLTR）股价报收于134.51美元，2025年全年上涨64%，但在2月14日的盘前交易中下跌了1.5%，原因是BMO将其股票评级下调至 "表现不佳"，并将其目标股价从110美元下调至95美元，理由是疲软的数字化战略和未解决的不协同问题威胁着利润率的扩张。
BMO 下调该股评级时，Dollar Tree 仍在消化领导层的调整，首席营销官理查德-麦克尼利（Richard McNeely）将于 2 月 1 日卸任，布伦特-比伯（Brent Beebe）将于 2 月 1 日上任，1 月 13 日任命丹尼尔-德尔罗萨里奥（Daniel Delrosario）为投资者关系高级副总裁兼财务主管。
在这些管理层变动的基础上，Dollar Tree 2025 财年第三季度的盈利实现了真正的增长，可比销售额增长了 4.2%，调整后每股收益攀升了 12%，达到 1.21 美元，净销售额增长了 9.4%，达到 47 亿美元，万圣节销售额在其不断扩大的多价商品种类的推动下创下了超过 2 亿美元的历史记录。
尽管 BMO 下调了其评级，但看好 Dollar Tree 的理由仍然集中在其多价格策略上，该策略目前的单位利润是标准商品的 3.5 倍，第三季度的毛利率增长了 40 个基点，达到 35.8%，管理层预计到 2028 年，调整后的每股收益年复合增长率将达到 12%至 15%。
首席执行官 Michael Creedon 在 2025 财年第三季度财报电话会议上表示："这是 Dollar Tree 新纪元的开始，一个公司、一个品牌、一个焦点。
不过，由于第三季度的客流量略有下降，BMO 的 95 美元目标价意味着该股较降级时的最后收盘价有 26% 的下跌空间，目前 28 位分析师中有 7 位将 DLTR 评为卖出，目标价中位数为 124.50 美元。
从长远来看，Dollar Tree 面临着来自阿尔迪日益加剧的竞争威胁，阿尔迪于 1 月 12 日宣布，计划在 2026 年开设 180 多家美国门店，作为为期 5 年、耗资 90 亿美元扩张计划的一部分，直接瞄准追求价值的购物者，而 Dollar Tree 正指望这些购物者来维持其多价格增长势头。
查看华尔街在市场其他股票纷纷上调评级之前上调股票评级的确切时间--使用 TIKR 免费实时跟踪分析师评级变化 → 华尔街对 DLRT 的看法
华尔街对 DLTR 股票的看法
尽管 BMO 下调了评级并进行了领导层交接，但 Dollar Tree 在 "Family Dollar "之后的发展重心已从根本上重置了其盈利轨迹。
该公司的基本面依赖于利润率的恢复，随着重新粘合成本的消失、SG&A 杠杆效应的显现，EBITDA 利润率预计将从 2025 财年的 7.1% 增长到 2026 财年的 11.9%，管理层的目标是到 2028 财年调整后每股收益年复合增长率达到 12% 至 15%。
截至 2 月 20 日，9 位分析师将 DLTR 评为 "买入 "或 "跑赢大盘"，12 位分析师为 "持有"，平均目标价为 125.30 美元，而当前价格为 134.51 美元，这意味着该股已经超越了近期共识。
目标价差则显示出更大的分歧，23 项预测的最低价为 75 美元，最高价为 165 美元，这反映出在多价格渗透和 SG&A 纪律能以多快的速度抵消 Family Dollar 剥离带来的结构性收入不利因素方面存在真正的分歧。
估值模型说明了什么？
即使考虑到 BMO 提出的数字战略风险和不协同效应，中位估值模型也将 DLTR 定价为 157.41 美元，这意味着到 2030 年 1 月，DLTR 的总回报率为 17%，年化内部收益率仅为 4.1%，考虑到故事中仍然蕴含的执行风险，这个回报率相对较低。
核心风险在于 2026 财年收入大幅缩水，预计随着 Family Dollar TSA 收入的减少，收入将环比下降 37% 至 194 亿美元，EBITDA 利润率的扩张将成为每股收益增长的唯一驱动力，而客流量不足或关税上涨的空间很小。
目前，DLTR 的股价为 134.51 美元，相对于 125.30 美元的分析师平均目标价和 4.1% 的适度年化模型回报率，DLTR 的股价看起来估值合理，甚至略显捉襟见肘。
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