主要收获：
- 数字银行蓬勃发展：在一站式金融服务战略的推动下，2025 年会员数量将增长 35%。
- 价格预测：根据目前的执行情况，到 2028 年 12 月，SOFI 的股价可能达到 32 美元。
- 潜在收益：这一目标意味着总回报率将从目前的 19.46 美元上涨 65%。
- 年回报率：投资者可在未来 2.9 年内看到约 19% 的增长。
现在直播：使用 TIKR 的新估值模型（免费），了解您最喜爱的股票的上涨空间有多大？>>>
SoFi Technologies(SOFI) 刚刚公布了其首个收入达 10 亿美元的季度，同时调整后 EBITDA 利润率首次超过 30%。
这家金融科技领军企业在2025年第四季度新增了创纪录的100万名会员，会员总数达到1370万，是2018年基数的20倍多。
首席执行官安东尼-诺托（Anthony Noto）正在执行一项雄心勃勃的扩张战略，重点是整合加密货币和人工智能。
公司在 2025 年期间发放了超过 360 亿美元的贷款，并创造了近 18 亿美元的年化收费收入，这表明公司正在向轻资本业务模式转变。
第四季度调整后 EBITDA 激增 60%，达到 3.18 亿美元，净收入达到 1.74 亿美元。公司的 "40法则 "得分率达到68%，跻身金融科技精英行列。
管理层预计，到 2028 年，公司年收入将保持至少 30% 的增长。
尽管势头强劲，SoFi 的股价仍为 19.46 美元，这为认识到该公司在数字金融服务领域地位的投资者留出了上升空间。
查看分析师对 SOFi 股票的全部增长预测和估计（免费）>>>
模型对 SoFi 股票的启示
我们分析了SoFi向综合金融服务平台的转型，其业务日益多样化，不仅仅局限于贷款。
除了传统的贷款产品外，该公司还将业务拓展到加密货币交易、稳定币发行和商业银行等领域。
2025 年，SoFi 成为首家推出消费者加密货币交易和发行自有稳定币（SoFi 美元）的全国性银行。
这使公司处于新兴数字资产生态系统的中心，同时保持了联邦存款保险公司（FDIC）对会员存款的保险保护。
- 该平台目前为 1,370 万会员提供服务，拥有 2,000 多万种产品，涵盖借贷、投资、消费和储蓄。
- 交叉购买率达到 40%，同比增长 7 个百分点，表明客户关系更加深入。
- 第四季度收费收入达到 4.43 亿美元，同比增长超过 50%。
根据年收入增长 22.9% 和营业利润率 24.9% 的预测，我们的模型预测该股将在 2.9 年内上涨到 32 美元。假设市盈率为 29 倍。
这表明，SoFi 目前的新台币市盈率为 33.6 倍，一年平均市盈率为 53.6 倍。较低的市盈率反映了向加密货币和商业银行快速扩张所带来的执行风险，以及潜在的监管阻力。
真正的价值在于维持会员增长、拓展利润率更高的服务，以及保持行业领先的获客效率。
我们的估值假设
我们的估值假设
TIKR 的估值模型允许您输入自己对公司收入增长、营业利润率和市盈率倍数的假设，并计算出股票的预期回报。
以下是我们对 SOFI 股票使用的假设：
1.收入增长率：22.9
SoFi 的增长主要依靠会员扩张和产品创新。公司在 2025 年实现了 35% 的会员增长，使其会员总数达到 1370 万。
管理层预计，在创纪录的 9.6% 品牌知名度（高于 2018 年的 2%）的支持下，2026 年的会员增长率将至少达到 30%。
在贷款平台业务的推动下，金融服务收入在 2025 年增长了 88%，该业务在第四季度创造了 1.94 亿美元的收入，年化运行率达到 7.75 亿美元。
这比上一年增长了近 3 倍。该公司预计，2026 年金融服务收入将至少增长 40%。
新的加密货币计划为增长增添了另一个维度。SoFi 推出了加密货币交易、用于国际转账的 SoFi Pay 和 SoFi 美元稳定币。
该公司计划在2026年及以后提供加密货币支持的贷款、机构交易和商业银行服务。
2.运营利润率：24.9
SoFi在保持强劲盈利能力的同时，还大力投资于增长。公司在第四季度实现了 31% 的调整后 EBITDA 利润率，超过了上市时设定的 30% 的长期目标。管理层预计，2026 年全年的 EBITDA 利润率将达到 34%。
向收费收入的转变推动了利润率的增长。第四季度，非利息收入增长 2.6 倍，达到 2.49 亿美元，同时息税折旧摊销前利润率增量保持在 44%。金融服务贡献利润率从去年同期的 45% 提高到 51%。
管理层将息税折旧摊销前利润率的增长目标定为 30%，并将余额再投资于创新和会员招募，从而保持了公司的纪律性。
公司的技术平台能够更快地推出产品，如智能卡的开发仅用了 4.5 个月，同时降低了开发成本。
3.退出市盈率：29 倍
市场对 SoFi 的估值为远期收益的 33.6 倍。我们认为，在预测期内，市盈率将压缩至 29 倍。
激进的加密货币扩张和商业银行业务的推出所带来的近期执行风险对市盈率构成了压力。
尽管本届政府出台了支持性政策，但公司必须应对监管方面的不确定性。同时推出新产品带来的整合复杂性可能会给运营带来压力。
随着数字银行业务的加速普及，以及 SoFi 在规模上展现出持续的盈利能力，该公司应能获得溢价倍数。多元化的收入模式（收费收入占 44%）提供了相对于纯贷款竞争对手的弹性。
如果情况好转或恶化会怎样？
金融科技公司面临监管变化和竞争压力。以下是到 2030 年 12 月为止，SoFi 股票在不同情况下的表现：
- 低度情况：如果收入增长放缓至 17.2%，净利润率压缩至 19.4%，投资者仍可获得 77% 的总回报（年回报率为 12.3%）。
- 中位情况：如果增长率为 19.1%，利润率为 20.7%，我们预计总回报率为 136%（每年 19.1%）。
- 高案例：如果会员增长加速，SoFi 在保持 21.7% 利润率的同时增长 21%，总回报率将达到 206%（年回报率 25.6%）。
查看分析师目前对 SOFI 股票的看法（使用 TIKR 免费） >>>
估值范围反映了加密货币应用的执行情况、商业银行的成功推出，以及随着新产品规模的扩大而带来的利润扩张。
在较低的情况下，监管方面的不利因素限制了加密货币的应用机会，或者会员收购速度放缓。
在高位情况下，加密货币的整合超出预期，SoFi Pay 实现了快速的国际扩张，商业银行比预期更快地占据了大量市场份额。
SoFi 股票还有多少上涨空间？
使用 TIKR 的新估值模型工具，您可以在一分钟内估算出股票的潜在股价。
只需简单输入以下三项
- 收入增长
- 营业利润率
- 退出市盈率倍数
如果您不确定输入什么内容，TIKR 会使用分析师的一致估计自动填写每项输入内容，为您提供一个快速、可靠的起点。
在此基础上，TIKR 会计算牛市、基本市和熊市情景下的潜在股价和总回报，这样您就可以快速了解股票的价值是否被低估或高估。
在 60 秒内查看股票的真实价值（使用 TIKR 免费） >>>
寻找新机会？
- 查看哪些股票 亿万富翁投资者正在购买的股票 这样您就可以跟随聪明的资金。
- 分析股票只需 5 分钟使用 TIKR 的一体化易用平台。
- 推倒的石头越多......您发现的机会就越多。 使用 TIKR 搜索 100K+ 全球股票、全球顶级投资者持有的股票等。
免责声明：
请注意，TIKR 上的文章无意作为 TIKR 或我们内容团队的投资或财务建议，也不是买卖任何股票的建议。我们根据 TIKR 终端的投资数据和分析师的估计创建内容。我们的分析可能不包括最近的公司新闻或重要更新。TIKR 不持有所提及的任何股票。感谢您的阅读，祝您投资愉快！
