好市多股票的关键统计数据
- 好市多股票 1 年价格变化率：3.6
- 截至 1 月 15 日的 $COST 股价：957 美元
- 52 周最高价：1,078 美元
- 好市多目标股价：1,030 美元
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发生了什么？
伯恩斯坦公司（Bernstein）分析师马志涵（Zhihan Ma）昨天加倍看好好市多（COST）股票，称这家仓储巨头为 "终极复合型企业"，并重申其 "增持 "评级，目标价为1146美元。这意味着该股较当前水平有大约 20% 的上涨空间。
马云的看涨立场是在好市多 12 月份销售业绩强劲的情况下做出的。
- 好市多公布，在截至 1 月 4 日的五周时间里，公司净销售额达 298.6 亿美元，同比增长 8.5%。
- 剔除油价变化和外汇影响后，可比销售额增长 6.2%。
- 全球客流量增长了 2.7%，表明有更多的购物者走进了好市多的大门。
好市多股票市值 4250 亿美元，过去十年回报率高达 536%。
公司刚刚结束的 2026 财年第一季度业绩稳健，每股收益4.50 美元，超出预期。
管理层强调了公司在各方面取得的重大胜利：
- 生鲜食品增长了高个位数，数字销售额激增 20.5%，药房、珠宝和轮胎部门表现强劲。
- 新技术的推出，如结账时的预扫描和人工智能驱动的库存管理，在保持会员体验顺畅的同时，也推动了生产率的提高。
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市场对好市多股票的看法
伯恩斯坦的观点很直接：好市多股票值得高估，因为它年复一年地实现了可预测的高质量增长。
马云预计，该公司每年的每股收益将保持 12% 至 13% 的增长，股本回报率长期稳定。她认为，这种持续性证明好市多的市盈率应该在 45 倍到 50 倍之间，甚至可能更高。
目前，好市多的股价约为远期收益的 46.5 倍。马云认为，这个倍数还有进一步扩大的空间，尤其是考虑到该公司在保持强劲的会员续约率（美国和加拿大为 92.2%）的同时，还保持着高水平的执行力。
公司每年计划新建 30 多个仓库，数字销售额的增长率几乎是店内销售额的两倍，因此公司的增长远未结束。
12 月份的销售业绩证明了这一论断。
- 即使在油价通缩的不利因素影响下，好市多在所有主要品类上都取得了稳健的业绩。在珠宝、轮胎和电器的推动下，非食品类的销售额实现了中等个位数的增长。
- 新鲜食品一直是客流量的主要驱动力，也有高个位数的增长。
- 公司的数字业务继续给人留下深刻印象，当月网上销售额增长了 18.3%。
首席执行官罗恩-瓦克里斯（Ron Vachris）在最近的财报电话会议上强调，技术投资正在得到回报。仓库生产率达到了创纪录的水平，人工智能工具正在改善从药房库存到加油站运营的方方面面。
公司的重点仍然是为会员提供价值，无论是 Kirkland Signature 产品的更低价格，还是更快的结账时间。
对于投资者来说，这一点很明显：按照传统的市盈率计算，好市多的股票可能看起来很贵，但该公司以稳定的两位数速度复合盈利的能力，使其成为当今市场上难得一见的股票。
伯恩斯坦的目标股价为 1,146 美元，这反映了人们对这一增长引擎还有充足燃料的信心。
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