与机构巨头相比，个人投资者往往觉得自己在信息方面处于劣势。我们假定对冲基金可以获得更好的数据、管理团队和资源，而这些对于我们其他人来说仍然是遥不可及的。
虽然这在一定程度上是对的，但监管环境为公平竞争创造了一个独特的机会。每个季度，资产超过 1 亿美元的机构经理都必须在 13F 文件中披露其持有的美国股票多头。
使用 TIKR 的新估值模型（免费）>> 在 60 秒内了解一只股票的真实价值。
这些文件提供了一个直接了解全球最佳资本配置者投资组合的窗口。通过它们，您可以清楚地看到沃伦-巴菲特、塞斯-克拉曼或斯坦-德鲁肯米勒等投资者正在买入和卖出什么。然而，数据本身往往是杂乱无章和延迟的。如果没有一个系统来组织这些数据，你可能只会看到一串股票代码，而不了解它们背后的信念。
分析 13Fs 的目的不是盲目复制你看到的每一笔交易。而是要产生已经通过成熟研究团队筛选的高质量想法。通过使用 TIKR 平台对这些数据进行分类和分析，您可以建立一个经过审核的机会观察列表，以便进一步研究。
在阅读任何文件之前
在审阅文件之前做好准备，可以使您的工作更轻松、更准确。13F 只显示多头头寸并报告过去的数据。了解这一点有助于您正确理解每一个动作，避免对当前持有的股票做出可能不再正确的假设。
接下来，决定哪些经理人值得你关注。强大的 13F 策略取决于高质量的投入。你需要思路清晰、决策稳健、信念坚定的基金。不断进出头寸的基金经理会制造噪音。而一个在各个季度都谨慎建仓的基金经理则会给你更清晰、更有用的信号。
最后，建立你的常规。你需要一份简单的清单，每个季度都要遵循。一致性能帮助你更快地发现模式，并将新的走势与之前的走势进行比较。清晰的工作流程比匆忙或即兴的回顾能产生更好的洞察力。
第 1 步：准备您的战略
准备工作能让您的分析更有效，您必须记住，13F 文件只显示多头头寸，并报告过去的数据。了解这些限制有助于确保您正确解读数据，避免将季度快照误认为是完整的策略。
其次是选择问题。强大的 13F 流程依赖于您跟踪的投资者的质量。您需要的是信念明确、稳健的经理人。频繁交易的基金会产生噪音。缓慢建仓的基金则提供信号。使用 "TIKR跟踪 投资大师"选项卡，筛选出周转率低、集中度高的经理人。
最后，您需要一个例程。连贯一致的核对表有助于您识别杂乱无章的审查会忽略的模式。清晰的工作流程会带来更好的洞察力。
使用 TIKR 跟踪每只股票的对冲基金所有权水平（免费） >>>
第 2 步：识别高风险买入股票
一旦你有了投资者名单，你就需要过滤掉噪音以获得信号。基金可能会买入一个小仓位作为跟踪误差对冲，或者在做更多工作时暂时 "趾高气扬 "地持有。这些小头寸很少能提供你所寻找的强烈信号。
请将注意力集中在最重要的持股和重大的投资组合变化上。在任何特定基金的 TIKR "持仓"视图中，查看 "该持仓占公司投资组合的百分比 "一栏。当一个严谨的投资者将其资本的 5%或更多分配给一个单一理念时，这就意味着对该理念深信不疑。如果他们大幅增加现有持仓，则表明他们的观点已得到证实，而且他们仍然认为该股票的价值被低估了。
第三步：注意集群买入
13F 数据中最有力的信号之一，就是多个顶级投资者在同一个季度买入同一只股票。这种 "集群买入 "表明，一个特定的机会已经变得太明显了，以价值为导向的经理们无法忽视，不管他们各自的细微差别如何。
通过查看 TIKR 上特定公司的所有权数据，您可以很容易地发现这一点。如果您发现自己追踪的超级投资者中有三四位最近在同一只中型工业股票上建立了头寸，这就证明该资产很可能被错误定价了。独立思考者之间的这种共识可作为您自己研究过程中的质量过滤器。
使用 TIKR 在 60 秒内查看股票基本面（免费） >>>
第 4 步：挖掘 "新 "头寸
虽然加仓是个好兆头，但全新持仓往往预示着新的催化剂或新发现的价值主张。它代表着一只股票已成功地与经理人已持有的所有其他资产竞争资本。
使用 TIKR 过滤工具来识别最近一个季度的 "新 "股票。特别注意那些新进入投资组合，但立即被列为前十大持仓的股票。这表明经理看到了一个非常有吸引力的机会，他们不想再等待，而是慢慢建立股份。这些往往是你进行尽职调查的最肥沃的土壤。
第五步：克隆但验证
13F 申报是起点，不是终点。一个常见的误区是，仅仅因为某位著名投资者买入了这只股票，就认为工作已经完成。你不知道他们的入市价格、对冲策略，也不知道他们是否在本季度结束后卖出了股票。
在确定一个想法后，请使用 TIKR 的 "详细 财务状况"和 "估值"选项卡，了解他们为何会买入该股票。利润率是否在扩大？股票交易倍数是否处于历史低位？您需要反向推导他们的理论，看看在今天的价格上是否仍然站得住脚。如果你无法理解投资的原因，那就放弃吧。
应避免的常见错误
最危险的错误是忽视报告的滞后性。13F 文件在季度结束 45 天后发布。在动荡的市场中，一只股票在此期间可能上涨了 20%，也可能下跌了 20%。仅仅因为某位大师两个月前买入了某只股票，而不去检查估值是否发生了根本性变化，就会导致收益不佳。
另一个错误是风格漂移。投资者往往只看著名基金的热门持股，却没有意识到该基金有其特定的任务，如不良债务或兼并套利，而这并不适合标准的股票投资组合。在尝试加入他们之前，一定要确保了解基金经理正在玩的 "游戏"。
如何在实践中应用
想象一下，一位投资者跟踪了一组集中价值投资经理。在 TIKR 最新的 13F 周期中，他们注意到一位受人尊敬的基金经理在一家地区性银行建立了 6% 的新仓位。
该投资者点击进入 TIKR 上的该股资料，查看还有谁持有该股。他们注意到，另外两家价值型基金最近也建立了少量仓位。这一系列活动促使投资者打开 "财务"选项卡，发现尽管该银行的盈利暂时下滑，但其账面价值一直在增长。
然后，他们查看 "估值"选项卡，发现该银行的交易价格为账面价值的 0.8 倍，远低于其历史平均水平。现在，有了经过验证的想法和支持估值的数据，投资者可以查看最新的年度报告，决定是否继续购买。
TIKR 启示
13F 文件是产生想法的最佳工具之一，但不能取代您自己的思考。通过使用 TIKR 高效跟踪全球最优秀投资者的高定罪动作，您可以建立一份优质公司的观察清单。我们的目标是站在巨人的肩膀上，而不是盲目追随他们的脚步。
在 30 秒内对股票进行准确估值
使用 TIKR 的新估值模型工具，您可以在 30 秒或更短时间内准确估算出股票的潜在股价。
只需输入三个简单的信息即可：
- 收入增长
- 营业利润率
- 退出市盈率
如果您不确定输入什么内容，TIKR 将为您输入分析师的一致预期。
在此基础上，TIKR 会计算牛市、熊市和基本面 情况下的潜在股价和总回报，这样您就可以快速了解某只股票目前是被低估还是被高估了。
在 30 秒内查看股票的真实价值（使用 TIKR 免费） >>>
寻找新机会？
- 发现亿万富翁投资者正在购买的股票， 让 您跟随聪明人的脚步。
- 分析股票只需 5 分钟使用 TIKR 的一体化易用平台。
- 您推翻的岩石越多......您发现的机会就越多。使用 TIKR 搜索 100K+ 全球股票、全球顶级投资者持有的股票等。
免责声明：
请注意，TIKR 上的文章无意作为 TIKR 或我们内容团队的投资或财务建议，也不是买卖任何股票的建议。我们的内容基于 TIKR 终端的投资数据和分析师的估计。我们的分析可能不包括最近的公司新闻或重要更新。TIKR 不持有所提及的任何股票。感谢您的阅读，祝您投资愉快！
