很多投资者认为越复杂就越准确。于是，他们用大量的选项卡和公式建立了庞大的电子表格。但大多数情况下，他们最终花费更多的时间来修复单元格和格式化行，而不是真正思考业务。
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估值并不需要很复杂。它实际上归结为三件事。企业过去的表现。你认为它未来的增长速度有多快。以及为这种增长支付的合理价格。如果这三件事做对了，计算就很简单。
TIKR 为您提供数据，因此您根本不需要电子表格。有了干净的数据和简单的视觉效果，您只需几分钟而不是几个小时就可以建立一个可靠的估值。以下是如何在平台内进行操作。
TIKR 的估值模型
TIKR 的估值模型围绕三个简单的输入建立。
首先，估计公司收入的增长速度。
其次，您要决定企业在一段时间内可以达到的营业利润率。
第三，选择股票未来的交易倍数。
就是这样。
正如您在下图中看到的，TIKR 将引导您逐步完成这三项输入。
对于每项输入，平台都会向您显示公司的历史跟踪记录，因此您可以根据实际情况而不是猜测来确定您的假设。
如果您不确定使用哪种方法，您甚至可以点击 "我不知道 "来选择分析师的一致预期。
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TIKR 的估值模型可以轻松对任何股票进行估值。
但是，这种简单的估值方法并不是对每只 股票进行估值的最佳方法。
在本文中，我们将为您详细介绍如何自行对任何公司进行估值。
没有快速黑客，没有神奇工具。这几乎是每一位伟大投资者头脑中的操作系统。
即使您更愿意使用简单的股票估值工具，如 TIKR 的估值模型，了解这种模型的工作原理以及如何思考企业估值问题，仍会有所帮助。
第一步：确定正确的估值指标
每个企业都有最能反映其经济现实的特定指标。您可以使用 TIKR财务数据选项卡（该选项卡对不同年份的数据进行了标准化）来确定正确的驱动因素。寻找与股价、销售额或其他关键指标长期密切相关的指标。如果一家公司的盈利不稳定，但自由现金流却很稳定，那么就以现金流为基础建立模型。选择稳定的指标可以减少估值中的噪音。
第二步：建立历史基准倍数
背景对于确定合理价格至关重要，因此对银行而言，支付 25 倍的收益可能很贵，但对优质复合材料生产商而言却很便宜。您需要了解市场历来愿意为这一特定业务支付的价格。
导航到 "TIKR估值"选项卡，查看所选指标（如市盈率或 EV/EBITDA）的图表。将视图扩展到 5 年或 10 年，以查看整个周期。确定该期间的平均倍数。假定业务质量没有恶化，这一历史平均值将作为 "公平 "估值的基线。
第三步：确定一致增长预期
估值本质上具有前瞻性。您需要对公司的未来收益做出切合实际的估计，以证明今天的价格是合理的。您可以使用市场共识作为起点，而不是猜测。
TIKR估计"选项卡汇总了华尔街分析师的预测。查看未来两到三年的共识数字，并检查这些估计的趋势。如果分析师持续下调数字，则企业可能面临历史倍数无法捕捉的不利因素。将这些前瞻性估计作为模型的增长输入。
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第 4 步：计算隐含回报率
有了远期估计值和历史倍数后，计算就变得简单了。用预期的未来指标（如未来 12 个月的每股收益）乘以基准倍数。这样就得出了基于基本面的目标股价。
将这一隐含价格与当前交易价格进行比较。如果您计算出的价格明显高于股票的当前价格，那么该股票的价值可能被低估了。如果价格较低，则说明市场对数据尚不支持的增长进行了定价。这个简单的公式可以过滤掉市场噪音，专注于价值。
第五步：通过同行比较进行压力测试
估值并非存在于真空中。如果一只股票的市盈率为 15 倍，而竞争对手的市盈率为 12 倍，那么这只股票就没有吸引力。相对估值可帮助您避免价值陷阱，即股票因合理原因而便宜。
使用 "TIKR竞争对手"选项卡，将目标公司与同行业公司进行比较。将估值倍数与增长率和利润率进行比较。如果您的公司以折扣价交易，请核实其利润率是否与之相当。如果是溢价交易，则要确保增长率能证明较高的价格是合理的。
应避免的常见错误
经常犯的错误是依赖单一年份的数据。周期性公司往往在盈利异常高涨的周期顶部看起来最便宜。如果对盈利高峰期采用标准倍数，就会付出过高的代价。请务必查看 "财务 "选项卡中的长期趋势，以确保本年度不是异常值。
另一个错误是忽视资产负债表。简单的市盈率并不考虑债务。从盈利角度看，一家公司的市盈率可能很低，但其杠杆率却很高，从而增加了风险。查看 TIKR 的企业价值 (EV) 指标，可以更清楚地了解收购企业的总成本，包括债务负担。
投资者如何在实践中应用
假设投资者正在分析一家全球饮料公司。他们首先会查看 "财务 "选项卡，以确认每股收益和自由现金流在过去十年中持续增长。接着，他们会在估值图上看到，该股的交易价格通常在 20 倍和 25 倍收益之间。
然后，他们会从 "估计 "选项卡中调出两年后的每股收益估计值。将未来每股收益乘以历史倍数范围的保守值（20 倍），就得出了目标价格。最后，他们会查看 "同行 "选项卡，以确保该估值与其他主要的大宗消费品一致。如果目前的价格与目标价格相比有一定的安全边际，那么投资者就有了一个数据驱动的理论，而不是投机。
TIKR 启示
要成为一名严谨的投资者，您不需要 Excel，但您确实需要准确的数据和一致的流程。通过使用 TIKR 平台，将您的假设与历史数据和共识估计联系起来，您就可以建立一个注重企业长期耐久性的稳健估值模型。
如何在 30 秒内对股票进行准确估值
使用 TIKR 对股票进行估值只需要三个简单的输入：
- 收入增长
- 营业利润率
- 退出市盈率倍数
如果您不确定使用什么假设，TIKR 会使用分析师的一致估计自动填写每项输入，为您提供一个快速、可靠的起点。
在此基础上，TIKR 会计算牛市、基本市和熊市 情景下的潜在股价和总回报，这样您就可以快速了解股票的价值是否被低估或高估。
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免责声明：
请注意，TIKR 上的文章无意作为 TIKR 或我们内容团队的投资或财务建议，也不是买卖任何股票的建议。我们根据 TIKR 终端的投资数据和分析师的估计创建内容。我们的分析可能不包括最近的公司新闻或重要更新。TIKR 不持有所提及的任何股票。感谢您的阅读，祝您投资愉快！
