Principais estatísticas das ações da Zoetis
- Desempenho na semana passada: +1.8%
- Intervalo de 52 semanas: $115,3 a $177
- Preço atual: $125,9
O que aconteceu?
As ações da Zoetis(ZTS), negociadas a US$ 125,93, quase 29% abaixo de sua máxima de US$ 177,00 em 52 semanas, subestimam uma empresa que acabou de superar as estimativas de receita do quarto trimestre em US$ 27 milhões e, ao mesmo tempo, adquiriu o negócio de genômica da Neogen em 2 de março.
O analista Daniel Clark, da Leerink Partners, observou que as franquias Simparica, dermatologia e dor OA foram mais leves do que o esperado, mas a Zoetis ainda apresentou lucro por ação ajustado no quarto trimestre de US$ 1,48, contra uma estimativa de US$ 1,40.
Por baixo da narrativa da falha na manchete, a franquia Simparica sozinha gerou US$ 1,5 bilhão em receita em 2025, crescendo 12% operacionalmente, com o Simparica Trio ultrapassando US$ 1 bilhão em vendas anuais nos EUA pela primeira vez.
Kristin Peck, CEO, declarou na teleconferência de resultados do quarto trimestre que "não se trata de um declínio na demanda subjacente por cuidados, mas sim de uma maior sensibilidade aos preços e orçamentos familiares mais apertados", o que é diretamente relevante, já que o Numelvi da Merck recebeu a aprovação da FDA dos EUA em 25 de fevereiro, intensificando a concorrência na dermatologia.
Com a aprovação do CYTOPOINT de ação prolongada prevista para o final de 2026, o lançamento do Lenivia na União Europeia e no Canadá no primeiro semestre de 2026 e 12 potenciais blockbusters em desenvolvimento, a Zoetis está construindo um pipeline que amplia sua liderança competitiva muito além da atual pressão da franquia.
A opinião de Wall Street sobre as ações da ZTS
A aquisição da Neogen Genomics em 2 de março, por US$ 160 milhões, amplia diretamente as capacidades de saúde animal de precisão da Zoetis, reforçando o consenso de crescimento de receita de 4,7% que os analistas já esperam para 2026.
Fundamentalmente, a receita cresce de US$ 9,5 bilhões em 2025 para uma projeção de US$ 9,9 bilhões em 2026, enquanto o EPS normalizado acelera 9,6% para US$ 7,0, sinalizando uma estabilização dos negócios após um ano turbulento.
Atualmente, Wall Street apresenta 7 compras, 4 superações e 9 retenções em relação a uma meta de preço médio de US$ 151,0, o que implica um aumento de 19,9% em relação aos US$ 125,9, embora a crescente contagem de retenções reflita o cansaço em relação à suavidade dos animais de companhia nos EUA.
A faixa de meta dos analistas varia de US$ 130,0 na parte baixa a US$ 190,0 na parte alta, com o cenário de alta dependendo da aprovação do CYTOPOINT de ação prolongada esperada para o final de 2026 e a parte baixa refletindo o declínio sustentado do Librela nos EUA após uma queda de 32% no quarto trimestre.
O que diz o modelo de avaliação?
O modelo de avaliação TIKR tem como meta atingir US$ 178,4 em 31 de dezembro de 2030, o que implica um retorno total de 41,7% e uma TIR anual de 7,5% em relação aos US$ 125,9 atuais. Essa lacuna existe apesar de a empresa gerar US$ 4,2 bilhões em EBITDA em 2025, com margens de 44,8%.
O mercado avalia a ZTS como uma história de dermatologia em declínio, ignorando que o Simparica Trio ultrapassou US$ 1 bilhão em vendas anuais nos EUA, enquanto a pecuária apresentou um crescimento operacional orgânico de 8% em 2025.
As margens do EBITDA se mantiveram em 44,8% em 2025, apesar da pressão da concorrência e da fraqueza do consumidor, um nível de lucratividade estrutural que o preço atual não reflete.
Enquanto isso, o diretor financeiro Wetteny Joseph disse na Cúpula de Saúde Animal do Bank of America, em 26 de fevereiro, que a Zoetis vê "uma desconexão entre isso e onde estamos avaliados hoje", sinalizando a convicção da administração de que as ações estão mal avaliadas.
No entanto, o declínio de 32% do Librela nos EUA no quarto trimestre continua sendo a maior ameaça; se essa fraqueza se espalhar para a franquia mais ampla de dor OA, a tese de reaceleração do pipeline se desfaz completamente
A aprovação do CYTOPOINT de ação prolongada nos EUA, prevista para o final de 2026, será o sinal mais claro de que a Zoetis pode compensar a concorrência na área de dermatologia com o impulso do portfólio de próxima geração.
A ZTS está subvalorizada em US$ 125,9 em relação à sua meta de modelo de US$ 178,4, e o cronograma de aprovação do CYTOPOINT é a única variável que determina se essa lacuna será fechada.
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