Principais estatísticas das ações da Kratos Defense
- 2025 Variação de preço das ações da Kratos Defense: 190%
- Preço da ação $KTOS em 31 de dezembro: $77
- Máxima em 52 semanas: $113
- Meta de preço da ação $KTOS: $100
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O que aconteceu?
As ações da Kratos(KTOS) proporcionaram retornos extraordinários em 2025, subindo 190% à medida que a empreiteira de defesa capitalizava em uma tempestade perfeita de vitórias em contratos, avanços tecnológicos e demanda explosiva por sistemas militares acessíveis.
A empresa se transformou de um fornecedor de nicho de drones-alvo em uma potência diversificada de tecnologia de defesa, posicionando-se no centro da modernização militar dos Estados Unidos.
A alta das ações da KTOS ganhou grande impulso depois que a Kratos anunciou várias vitórias em programas importantes ao longo do ano.
- Em janeiro de 2025, a empresa garantiu um contrato maciço de US$ 1,45 bilhão para o programa MACH-TB (Multi-Service Advanced Capability Hypersonic Test Bed) 2.0, o maior prêmio individual da história da empresa. Esse contrato, por si só, validou a Kratos como um participante sério na corrida hipersônica.
- Em outubro, a Kratos apresentou seu sistema de mísseis de cruzeiro de baixo custo Ragnarök, uma arma de ataque de US$ 150.000 projetada especificamente para ser transportada pelo drone Valkyrie da empresa.
- No mesmo mês, a Kratos ganhou um contrato de Fase 1 para desenvolver recursos de sustentação para os sistemas de radar AN/SPY-1 da Marinha por meio de uma nova instalação chamada Anaconda.
- Em seguida, veio outro anúncio importante: A Kratos garantiu o contrato Helios para construir e operar um centro de testes de materiais hipersônicos de última geração.
O CEO Eric DeMarco deixou claro na última chamada de lucros que o ritmo está acelerando. A empresa relatou receitas de US$ 347,6 milhões no terceiro trimestre, bem acima da faixa esperada de US$ 315 a US$ 325 milhões.
A gerência aumentou a orientação de crescimento orgânico para o ano inteiro de 2025 para 14-15%, acima da previsão original de 11-13%. De forma ainda mais impressionante, a Kratos agora espera um crescimento orgânico de 15-20% em 2026 e um adicional de 18-23% em 2027.
As ações da KTOS também saltaram com a notícia de que o drone Valkyrie da Kratos se tornaria um programa de registro com os fuzileiros navais no âmbito do programa MUX TACAIR. O Valkyrie, que está voando desde 2019, representa exatamente o que os militares querem: um drone acessível e com capacidade de combate que pode ser produzido em grandes quantidades.
DeMarco enfatizou que os sistemas Valkyrie incluirão configurações convencionais e de decolagem assistida por foguete, com preços que permitem a implantação em "quantidades muito altas".
A oportunidade internacional também está se expandindo rapidamente. A Airbus fez uma parceria com a Kratos para desenvolver uma variante alemã do Valkyrie para o mercado europeu. No terceiro trimestre, a Kratos enviou os dois primeiros Valkyries para a Airbus sob esse novo acordo.
Com as nações européias aumentando drasticamente os gastos com defesa após o conflito na Ucrânia, o mercado de drones táticos acessíveis explodiu.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da KTOS
O mercado está recompensando as ações da KTOS pela execução de uma estratégia clara: ser a primeira no mercado com sistemas acessíveis e prontos para produção, enquanto os concorrentes ainda estão fazendo apresentações em PowerPoint.
DeMarco insistiu nesse ponto várias vezes, observando que a Kratos tem aeronaves voadoras reais que os clientes podem ver e tocar, e não programas de desenvolvimento que exigem centenas de milhões a mais em investimentos.
A carteira de pedidos da empresa atingiu US$ 1,41 bilhão no final do terceiro trimestre, refletindo a forte demanda em várias linhas de produtos.
A Kratos espera converter cerca de 36% desse backlog em receita durante 2025, com outros 37% em 2026. Isso proporciona uma visibilidade substancial do crescimento futuro.
O que é particularmente atraente sobre as ações da KTOS é a diversificação que está ocorrendo abaixo da superfície. Enquanto os drones ganham as manchetes, a Kratos está construindo vários negócios de franquia.
O segmento hipersônico está explodindo, impulsionado por programas como o MACH-TB e os motores de foguete sólidos Zeus da empresa. DeMarco acredita que o negócio de sistemas de foguetes poderá se tornar a maior divisão da empresa dentro de dois a três anos, podendo superar até mesmo o segmento espacial.
O negócio de motores a jato representa outro importante fator de crescimento. A Kratos Turbine Technologies foi projetada em vários programas de mísseis de cruzeiro e drones de baixo custo.
A gerência espera receber dois contratos iniciais de produção de motores turbojato no segundo e terceiro trimestres de 2026. Com um custo aproximado de US$ 30.000 a US$ 50.000 por motor, atingir 1.000 motores por ano representaria uma receita significativa.
A gerência projeta aproximadamente 100 pontos-base de expansão da margem EBITDA em 2026 e 2027, à medida que a empresa se expande e faz a transição para contratos de produção mais lucrativos. As margens atuais estão sendo suprimidas pelos altos custos de licitações e propostas, mas esses investimentos estão gerando os ganhos de contrato que impulsionam o crescimento futuro.
Há riscos que os investidores precisam considerar. A Kratos continua não sendo lucrativa em uma base GAAP e continua queimando caixa à medida que investe em novas instalações e na expansão da capacidade.
O fluxo de caixa livre foi negativo em US$ 41,3 milhões no terceiro trimestre. A administração tem visibilidade de quando o fluxo de caixa se tornará positivo, mas reconheceu que o cronograma pode se estender se novas oportunidades continuarem a se materializar.
A empresa também enfrenta pressão sobre a margem devido a metas específicas de contratos plurianuais de preço fixo para drones, nos quais os custos de materiais aumentaram. Esses contratos não serão renegociados até que expirem em cerca de dois anos, o que prejudicará a lucratividade no curto prazo.
A concorrência também está se intensificando, com startups de tecnologia de defesa bem financiadas, como a Anduril e a Shield AI, levantando bilhões para desenvolver sistemas concorrentes. No entanto, a vantagem de pioneiro da Kratos com plataformas prontas para produção proporciona uma diferenciação significativa.
Olhando para o futuro, as mudanças anunciadas pelo governo Trump no Regime de Controle de Tecnologia de Mísseis (MTCR) podem beneficiar significativamente a Kratos, facilitando as vendas internacionais de drones e mísseis. DeMarco chamou isso de um "diferencial claro" que já está ajudando nas iniciativas globais.
A empresa também anunciou planos para adquirir a Orbit Communications por aproximadamente US$ 356 milhões. A Orbit fornece sistemas de comunicação baseados em satélite para sistemas não tripulados, complementando perfeitamente os recursos existentes da Kratos. A gerência espera que o negócio seja imediatamente agregador após o fechamento no primeiro trimestre de 2026.
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