Principais estatísticas das ações da TTD
- Intervalo de 52 semanas: US$ 19,74 a US$ 91,45
- Preço atual: US$ 23,14
- Meta média das ruas: ~$ 31
- Meta do modelo TIKR (médio): ~$44
- Data do lucro: 7 de maio de 2026
Agora disponível: Descubra quanto de vantagem suas ações favoritas poderiam ter usando o novo modelo de avaliação da TIKR (é gratuito)>>>
O que aconteceu com a The Trade Desk?
A Trade Desk (TTD) administra a maior plataforma independente do lado da demanda para publicidade programática. Pense nela como a camada de tecnologia que permite que os anunciantes comprem espaços de anúncios digitais em escala em TV, display, áudio e vídeo conectados, sem passar por jardins murados como o Google ou o Meta. É um negócio de plataforma com efeitos reais de rede e, durante a maior parte de sua vida pública, foi uma das histórias de crescimento mais limpas da adtech.
Então, em fevereiro de 2025, ocorreu a perda de lucros do quarto trimestre de 2024, a primeira em 33 trimestres consecutivos, impulsionada por uma transição confusa da plataforma Kokai e pela fraqueza do setor de CPG. As ações passaram de US$ 91 para US$ 23 no ano seguinte.
Desde então, a empresa vem reconstruindo sua credibilidade, e os resultados mais recentes sugerem que ela está progredindo. A receita do quarto trimestre de 2025, de US$ 847 milhões, cresceu 14% em relação ao ano anterior, ou cerca de 19%, excluindo a publicidade política, superando por pouco as estimativas. O EPS de US$ 0,59 superou a estimativa de US$ 0,58. O EBITDA de US$ 400 milhões ficou cerca de 6% acima do consenso.
A questão é o que vem a seguir. A orientação para o primeiro trimestre de 2026, de pelo menos US$ 678 milhões, implica em um crescimento de apenas cerca de 10%, uma queda significativa em relação às taxas anteriores. As marcas de CPG e automotivas estão reduzindo seus orçamentos em meio à incerteza tarifária e à pressão do consumidor e, juntas, representam mais de um quarto dos negócios da The Trade Desk. A gerência tem sido transparente quanto a isso, mas a transparência não torna menos dolorosa a taxa de crescimento.
O que aconteceu em abril é mais difícil de ignorar: O CEO Jeff Green comprou ações da TTD no valor de US$ 150 milhões no mercado aberto. Essa não é uma compra rotineira de um insider. Trata-se de uma das maiores apostas pessoais na recuperação de uma empresa no setor de adtech e reflete um nível de convicção que vale a pena considerar em seu raciocínio de risco-recompensa.
Veja as estimativas históricas e futuras para as ações da TTD (é gratuito) →
O que Wall Street está dizendo sobre a TTD
O sentimento dos analistas está tão dividido quanto seria de se esperar, dadas as circunstâncias. Atualmente, há cerca de 14 fortes compras, aproximadamente 19 retenções e um pequeno grupo de vendas, um quadro muito mais cauteloso do que o que se via há dezoito meses. A meta média está em torno de US$ 31, o que implica em um aumento de aproximadamente 34% a partir daqui.
O risco mais urgente no curto prazo é a disputa com o Publicis Groupe, uma das maiores holdings de publicidade do mundo. Segundo informações, o Publicis aconselhou os clientes, em março de 2026, a reduzir os gastos com a plataforma da The Trade Desk devido a desacordos sobre as taxas. Se essa disputa se estender ao Omnicom ou a outras grandes holdings, o impacto na receita seria imediato e difícil de ser substituído rapidamente.
Finanças das ações da The Trade Desk: O perfil da margem conta uma história melhor do que a taxa de crescimento
A receita aumentou de cerca de US$ 660 milhões em 2019 para US$ 2,9 bilhões em 2025, e as margens brutas permaneceram entre 79% e 82% durante esse período. Esse tipo de estabilidade de margem em um ciclo econômico completo diz algo real sobre a durabilidade do modelo de negócios.
As margens operacionais se recuperaram de um mínimo de cerca de 7% em 2022 para mais de 20% em 2025, refletindo a alavancagem natural resultante do dimensionamento de uma plataforma. O CAGR da receita futura de dois anos está em torno de 12%, mais lento do que o prêmio histórico implícito na ação, mas a posição de caixa líquido de quase US$ 870 milhões, uma autorização de recompra de US$ 500 milhões e mais de US$ 1,2 bilhão em EBITDA ajustado dão a esse negócio um poder real de permanência enquanto a taxa de crescimento encontra seu ponto de apoio.
A Kokai, a plataforma de compras orientada por IA, está agora operando em quase todos os clientes e é a principal alavanca de produto que a gerência está apontando para a reaceleração.
Modelo de avaliação da TIKR: Como é, de fato, uma recuperação?
O modelo de caso médio da TIKR tem como meta cerca de US$ 44 para a TTD, pressupondo um crescimento anual de 10% na receita até 2030, margens de lucro líquido de cerca de 37% e uma compressão modesta no múltiplo P/E ao longo do tempo. Com base no preço atual, isso implica um retorno total de aproximadamente 91% ao longo de aproximadamente 4,7 anos, ou cerca de 15% anualizado. A hipótese mais alta leva você a US$ 81.
Em que os touros estão apostando:
- O crescimento volta a se acelerar na segunda metade de 2026. Se os orçamentos de CPG e de automóveis se estabilizarem e a Kokai impulsionar os gastos incrementais dos clientes existentes, a fraca orientação do primeiro trimestre parecerá um ponto baixo e não uma nova linha de base.
- A CTV continua crescendo. A TV conectada está crescendo mais rapidamente do que quase qualquer outro canal de publicidade, e a The Trade Desk é o comprador independente dominante nesse mercado. Espera-se que os gastos globais com anúncios de CTV ultrapassem US$ 45 bilhões em 2026.
- A compra de US$ 150 milhões de Jeff Green se mostra presciente. Os insiders raramente compram nessa escala sem uma forte convicção sobre os catalisadores de curto prazo.
O que os ursos estão observando:
- A disputa com o Publicis está se intensificando. Se as principais holdings redirecionarem gastos significativos para fora do The Trade Desk, o impacto na receita será imediato e difícil de ser substituído rapidamente.
- O crescimento de cerca de 10% passa a ser o teto, não o piso. Se a desaceleração visível na orientação do primeiro trimestre persistir na segunda metade do ano, a história da recuperação da avaliação será consideravelmente interrompida.
- A concorrência continua a se acirrar. O Yahoo está aumentando seu próprio DSP orientado por IA, visando diretamente o mercado intermediário da The Trade Desk, enquanto as plataformas maiores continuam a expandir seus jardins murados.
Você deve investir na The Trade Desk?
A Trade Desk é uma empresa estruturalmente sólida que está passando por um período genuinamente difícil. As margens estão intactas, o caixa é real, a plataforma está melhorando e o CEO acabou de investir US$ 150 milhões de seu próprio dinheiro na tese de recuperação. O que ainda não está claro é se a desaceleração do crescimento é cíclica ou algo mais estrutural.
O próximo grande teste será em 7 de maio. Observe a receita do primeiro trimestre em relação ao piso de US$ 678 milhões, qualquer atualização sobre a situação do Publicis e o que a administração diz sobre a cadência da recuperação nos setores de CPG e automotivo.
Adicione a The Trade Desk à sua lista de observação TIKR e deixe que os números lhe digam se a recuperação está realmente no caminho certo. Inicie sua própria análise da TTD juntamente com todas as outras ações em seu radar com uma conta TIKR gratuita.
Acesse as ferramentas profissionais para analisar as ações da TTD no TIKR gratuitamente →
Procurando novas oportunidades?
- Veja quais ações os investidores bilionários estão comprando para que você possa seguir o dinheiro inteligente.
- Analise ações em apenas 5 minutoscom a plataforma multifuncional e fácil de usar da TIKR.
- Quanto mais pedras você derrubar... mais oportunidades você descobrirá.Pesquise mais de 100 mil ações globais, as principais participações de investidores globais e muito mais com a TIKR.
Isenção de responsabilidade:
Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
