Principais Conclusões para a Ação Visa em Julho de 2026
- Trimestre Recorde: A receita líquida da Visa no terceiro trimestre fiscal de 2026 subiu 14% em relação ao ano anterior para US$ 11,6 bilhões, e o EPS aumentou 11% para US$ 3,32, ambos acima das expectativas, enquanto o volume de pagamentos trimestral ultrapassou US$ 4 trilhões pela primeira vez na história da empresa.
- Elevação das Previsões: A administração agora projeta crescimento do EPS para o ano todo na extremidade inferior da faixa de crescimento de dois dígitos médios e crescimento da receita na extremidade inferior da faixa de crescimento de dois dígitos baixos, ambos elevados em relação às expectativas anteriores.
- Aceleração dos VAS: Crescimento de 34% em dólares constantes na receita de serviços de valor agregado, para US$ 3,8 bilhões, veio principalmente de serviços de marketing ligados à Copa do Mundo da FIFA.
- Cortes de Pessoal em Meio à Força: A Visa contabilizou uma despesa de demissão de US$ 563 milhões pelo GAAP enquanto cortava principalmente funções de tecnologia e produto.
Ação da Visa Ultrapassa US$ 4 Trilhões em Volume, Depois Anuncia Demissões
A Visa (V) superou suas próprias expectativas em todos os aspectos no terceiro trimestre fiscal de 2026, com receita líquida subindo 14% em relação ao ano anterior para US$ 11,6 bilhões e EPS subindo 11% para US$ 3,32. O volume de pagamentos trimestral ultrapassou US$ 4 trilhões pela primeira vez na história da empresa, e as transações processadas cresceram 10% para 72 bilhões. O relatório de 28 de julho de 2026 chegou em meio a um gasto do consumidor americano estável e a um surto ligado à Copa do Mundo da FIFA, que ocorreu até o final de junho.
O CEO Ryan McInerney contextualizou o trimestre na conferência de resultados do Q3: "O volume de pagamentos trimestral cresceu 10% em relação ao ano anterior em dólares constantes para ultrapassar US$ 4 trilhões, a primeira vez na história da Visa." O volume de pagamentos nos EUA em si cresceu 10% em relação ao ano anterior, o ritmo mais rápido desde o ano fiscal de 2019 fora da recuperação pós-pandemia, com crédito e débito acelerando aproximadamente 2 pontos em relação ao trimestre anterior.
Os serviços de valor agregado, a camada de software e consultoria que a Visa vende junto com sua rede de cartões, cresceram a receita em 34% em relação ao ano anterior em dólares constantes para US$ 3,8 bilhões. Todos os quatro portfólios de VAS cresceram mais rápido nos últimos 12 meses do que as taxas que a Visa apresentou em seu Investor Day, com os serviços de marketing ligados à FIFA fazendo grande parte do trabalho. A Visa entregou 1.200 projetos de consultoria no último trimestre, mais do que entregou em todo o ano de 2019.
A receita de soluções comerciais e de movimentação de dinheiro cresceu 17% em relação ao ano anterior em dólares constantes, com o volume de pagamentos comerciais subindo 13% e as transações do Visa Direct subindo 21% para US$ 4 bilhões. Essa amplitude importa: os pagamentos de consumo e os serviços de valor agregado estão crescendo lado a lado com o comercial, não carregando o trimestre sozinhos.
As despesas operacionais cresceram 17% em relação ao ano anterior com custos de marketing e pessoal, e a Visa contabilizou US$ 563 milhões em despesas de demissão pelo GAAP ligadas a uma redução de força de trabalho anunciada na conferência. "Estamos eliminando funções, sendo a maioria em nossas equipes de tecnologia e produto, para garantir que continuamos posicionando a Visa para o crescimento futuro", disse McInerney. Suh acrescentou que as economias seriam reinvestidas nas iniciativas de stablecoin e comércio agente que já estão alimentando o crescimento deste trimestre, não direcionadas diretamente ao resultado final.
A administração elevou as previsões para o ano todo como resultado, agora projetando crescimento da receita para a extremidade inferior da faixa de crescimento de dois dígitos baixos e crescimento do EPS para a extremidade inferior da faixa de crescimento de dois dígitos médios para o ano, ambos melhores do que as expectativas anteriores. Suh sinalizou um fator em contra para o quarto trimestre. Espera-se que a volatilidade cambial retorne aos níveis vistos pela última vez no Q1 fiscal, um arrasto maior do que o previsto anteriormente. Essa é a troca que está por trás da ação da Visa no momento, um negócio funcionando em todos os cilindros enquanto absorve custos mais altos e mais risco cambial.
O TIKR Avalia a Ação Visa em US$ 625, Precificando a Continuação do Momento dos VAS
O modelo de caso médio do TIKR avalia a Visa em US$ 625 até setembro de 2030, implicando um retorno total de 71% em relação ao preço atual de US$ 367, ou 14% anualizados nos próximos quatro anos.
Um retorno anualizado de 14% ao longo de quatro anos coloca a ação da Visa entre as empresas que mais capitalizam juros compostos de grande capitalização, recompensando investidores dispostos a manter a posição durante a volatilidade cambial que Suh sinalizou para o quarto trimestre.
O alvo é alcançável porque os motores por trás do crescimento de 14% da receita deste trimestre parecem estruturais, não pontuais: os serviços de valor agregado estão capitalizando juros compostos sobre uma base maior enquanto o volume de pagamentos comerciais continua acelerando. A administração também está redirecionando as economias com demissões deste trimestre diretamente para o mesmo pipeline de produtos que alimenta esse crescimento.
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