Principais Conclusões
- Vertiv (VRT) caiu 23% no mês até 22 de outubro antes de se recuperar 16% em 28 de outubro, pois os fortes resultados do terceiro trimestre ajudaram a restaurar a confiança dos investidores.
- Bloom Energy (BE) e outras ações de infraestrutura de IA enfrentaram pressão, pois preocupações com o financiamento em torno da Meta Platforms (META) e da CoreWeave (CRWV) pesaram no sentimento.
- A parceria da Vertiv com a Nvidia (NVDA) fortalece sua posição na infraestrutura de IA, enquanto a administração elevou suas previsões de receita e lucro para 2026.
- A Vertiv parece razoavelmente avaliada com potencial de alta após sua recuperação, tornando a manutenção ou a compra seletiva mais atraentes do que a venda ou a compra agressiva.
O Que Aconteceu?
A ação da Vertiv (VRT) caiu 23% no mês até 22 de outubro, pois preocupações sobre o financiamento do boom da infraestrutura de IA pesaram no sentimento dos investidores. No entanto, as ações se recuperaram 16% em 28 de outubro após a empresa reportar fortes resultados do terceiro trimestre e elevar sua perspectiva para o ano inteiro.
As ações fecharam a $233 em 30 de outubro, ganhando quase 20% na última semana, à medida que os investidores responderam à demanda acelerada pelos equipamentos de energia e refrigeração da empresa.
A Meta Platforms (META) reportou $34,9 bilhões em despesas de capital no terceiro trimestre, excedendo seus $32,79 bilhões em fluxo de caixa operacional e produzindo um fluxo de caixa livre negativo de $2,12 bilhões.
Enquanto isso, a CoreWeave (CRWV) enfrentou preocupações com os custos de empréstimo, aumentando a pressão sobre as ações de infraestrutura de IA. A Bloom Energy (BE) caiu 21% durante o mês até 22 de outubro, em comparação com uma queda de 1% no S&P 500.
A venda em massa também afetou outras empresas de infraestrutura de IA, com a Bloom Energy caindo 21% durante o mês até 22 de outubro, em comparação com uma queda de 1% no S&P 500.
No entanto, os últimos resultados da Vertiv mostraram que a demanda do cliente permaneceu excepcionalmente forte.
A receita do terceiro trimestre aumentou 61% em relação ao ano anterior, para $4,31 bilhões, incluindo um crescimento orgânico de 55%. O lucro operacional ajustado saltou 83% para $1,09 bilhão, enquanto o lucro por ação ajustado subiu 78% para $2,21.
Os pedidos orgânicos mais do que dobraram em relação ao ano anterior, sugerindo que os clientes continuaram investindo pesadamente em infraestrutura de data center apesar das preocupações com o financiamento.
O CEO Giordano Albertazzi disse: "Estamos no meio da maior construção de infraestrutura e ela está acelerando."
A administração também elevou sua perspectiva de vendas para 2026 para entre $14,45 bilhões e $14,85 bilhões, juntamente com a previsão de LPA ajustado de $7,10 a $7,20.
A Vertiv recebeu outro desenvolvimento positivo em 21 de outubro, quando a Nvidia (NVDA) introduziu uma abordagem de infraestrutura de fábrica de IA com a Vertiv usando o Nvidia DSX.
Sob suposições modeladas, a abordagem poderia gerar até 30% a mais de produção cumulativa de tokens de IA durante os primeiros 12 meses, acelerando a implantação da infraestrutura.
A parceria fortalece a posição da Vertiv no fornecimento de sistemas de energia e gestão térmica para cargas de trabalho de IA cada vez mais exigentes.
A Ação da Vertiv Está Subvalorizada ou Supervalorizada?
Antes de seu relatório de resultados de 28 de outubro, a Vertiv era negociada a aproximadamente 25x os lucros futuros, abaixo de sua média de cinco anos de 27x e significativamente abaixo de seu pico de maio de 55x. A avaliação mais baixa refletia as preocupações dos investidores com os gastos em infraestrutura de IA antes da forte recuperação dos resultados da empresa.
A previsão atualizada de LPA ajustado para 2026 da administração, de $7,10 a $7,20, fortalece a perspectiva de lucros da Vertiv. Antes dos últimos resultados, os analistas esperavam que o LPA normalizado crescesse de $4,20 em 2025 para $9,19 em 2027, embora essas estimativas possam mudar após o relatório de resultados mais forte.
O preço-alvo de consenso dos analistas do TIKR estava em aproximadamente $333 antes do último relatório de resultados da Vertiv, implicando em cerca de 43% de potencial de alta em relação ao seu preço de fechamento de $233 em 30 de outubro. No entanto, este alvo histórico não leva em conta quaisquer revisões subsequentes dos analistas após os resultados mais fortes da empresa.
Pedidos fortes, rentabilidade em expansão e oportunidades de infraestrutura relacionadas à Nvidia poderiam sustentar um maior crescimento dos lucros nos próximos 12 meses. No entanto, condições de financiamento mais apertadas, gastos com IA mais fracos e crescimento de pedidos mais lento permanecem como riscos importantes.
A Vertiv parece razoavelmente avaliada com potencial de alta após sua recuperação impulsionada pelos resultados. A forte demanda e a previsão mais elevada apoiam a manutenção das ações existentes em vez da venda. No entanto, após a recuperação para $233, esperar por um ponto de entrada mais atraente faz mais sentido do que comprar agressivamente aos preços atuais.
Então, qual é o valor real da ação da Vertiv?
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