Principais conclusões:
- A Teleperformance está se reposicionando como líder em serviços de negócios digitais, integrando IA, automação e soluções CX de alto valor em sua plataforma global.
- As ações da TEP poderiam razoavelmente atingir € 91 por ação até dezembro de 2029, com base em nossas premissas de avaliação.
- Isso implica um retorno total de 46,8% em relação ao preço atual de € 62, com um retorno anualizado de 10,2% nos próximos 3,9 anos.
Teleperformance SE (TEP) está passando por um período de transição à medida que equilibra os ventos contrários macroeconômicos de curto prazo e a pressão orçamentária dos clientes com a demanda de longo prazo por serviços terceirizados de experiência digital do cliente, confiança e segurança. A empresa está se apoiando em soluções habilitadas para IA, serviços especializados de margem mais alta e controles de custo disciplinados para que possa estabilizar a lucratividade e se posicionar para um crescimento renovado.
O provedor global de serviços de negócios digitais conecta empresas com consumidores em centros de contato omnicanal, moderação de conteúdo e operações de back-office, e incorpora cada vez mais automação, análise e IA para aumentar a eficiência e a qualidade. A Teleperformance atende a mercados finais diversificados, incluindo tecnologia, serviços financeiros, saúde, varejo, viagens e governo, o que ajuda a compensar a fraqueza em qualquer vertical enquanto ajusta sua presença e mix.
As ações da TEP têm estado sob pressão, com uma queda acentuada em relação aos máximos de cinco anos e com um retorno total de 29,1% no último ano, refletindo as preocupações dos investidores com a fiscalização regulatória, a inflação salarial e a demanda cíclica. Como o mercado já reavaliou o preço das ações, até mesmo um crescimento modesto e a estabilização da margem poderiam sustentar retornos atraentes se a execução permanecer disciplinada.
Veja por que as ações da Teleperformance poderiam proporcionar retornos sólidos até 2029 se mantiverem o crescimento dos lucros, continuarem a melhorar a lucratividade e continuarem a alocar capital com prudência enquanto o mercado mais amplo de terceirização de CX se expande.
O que o modelo diz sobre as ações da Teleperformance
Analisamos o potencial de alta das ações da Teleperformance usando premissas de avaliação baseadas em seu desempenho histórico, perfil de lucratividade e múltiplo de mercado atual.
Com base em estimativas de crescimento anual da receita de 1,1%, margens operacionais de 14,2% e um múltiplo P/E de saída normalizado de 4,4x, o modelo projeta que as ações da Teleperformance poderiam subir de € 62 para € 76 por ação nos próximos 2 anos.
Isso representaria um retorno total de 22,5%, ou um retorno anualizado de 11% nos próximos dois anos.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo de P/L de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Aqui está o que usamos para as ações da Teleperformance:
1. Crescimento da receita: 1,1%
Na última década, a Teleperformance apresentou uma expansão robusta, com crescimento da receita de 14,1% CAGR em 10 anos e 13,9% em 5 anos, apoiada por aquisições, expansão geográfica e aumento da adoção de terceirização.
No entanto, o crescimento desacelerou recentemente, com um crescimento de receita de 23,2% em um ano a partir de uma base mais alta e uma perspectiva mais moderada no futuro, à medida que os clientes otimizam os custos e a empresa digere as aquisições anteriores.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, presumimos um crescimento anual da receita de 1,1% de 2024 a 2030, o que está significativamente abaixo das taxas históricas e reflete uma postura mais cautelosa em relação a novos volumes e preços.
2. Margens operacionais: 14.2%
Historicamente, a Teleperformance apresentou uma lucratividade saudável, com margens operacionais que se mantiveram na faixa de meados da década de dez, à medida que a empresa escalou sua plataforma global e ampliou seu mix de serviços digitais e especializados de maior valor.
A empresa tem investido em tecnologia, capacitação de funcionários e conformidade, ao mesmo tempo em que lida com a inflação salarial e as exigências regulatórias em várias jurisdições.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, usamos uma margem operacional de 14,2%, um pouco abaixo dos picos anteriores, mas consistente com os níveis recentes, já que a Teleperformance gerencia iniciativas de redução de custos e melhorias no mix em relação às necessidades de investimento contínuas.
3. Múltiplo P/E de saída: 4,4x
Atualmente, a Teleperformance é negociada a um múltiplo P/E de 5,2x com base no ano mais recente, muito abaixo de sua média de 5 anos de 14,5x e de 10 anos de 18,0x, destacando como o sentimento se comprimiu.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, usamos um P/E de saída de 4,4x, que pressupõe que o mercado continue a aplicar um múltiplo descontado em relação ao histórico devido aos riscos estruturais e regulatórios percebidos.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Diferentes cenários para as ações da Teleperformance SE até 2030 mostram resultados variados com base no crescimento da receita, margens e avaliação (essas são estimativas, não retornos garantidos):
- Cenário baixo: Crescimento mais moderado e lucratividade pressionada → 5,5% de retorno anual
- Caso médio: estabiliza o crescimento, mantém margens de um dígito médio e experimenta alguma normalização múltipla → 10,2% de retornos anuais
- Caso alto: execução mais forte e melhor sentimento, com crescimento da receita mais próximo do limite superior → 13,8% de retorno anual
A modelagem atual sugere que as ações não estão precificadas para um crescimento agressivo, portanto, a execução da eficiência viabilizada por IA, o gerenciamento de riscos regulatórios e a alocação disciplinada de capital podem ser os principais fatores de oscilação, tanto para o lado positivo quanto para o negativo, a partir daqui.
Veja o que os analistas pensam sobre as ações da TEP neste momento (grátis com TIKR) >>>
Quanto as ações da Teleperformance podem subir daqui para frente?
Com a nova ferramenta Valuation Model da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessárias apenas três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
