Principais conclusões:
- O gigante do Falcon Flex: A CrowdStrike está reescrevendo as regras de aquisição com o "Falcon Flex", um modelo baseado em consumo que já garantiu US$ 1,35 bilhão em ARR, permitindo que os clientes adicionem módulos instantaneamente sem novos contratos.
- Hipercrescimento em escala: Apesar de seu tamanho gigantesco, a empresa está acelerando. A receita cresceu 29% para mais de US$ 4,57 bilhões, impulsionada pelo deslocamento maciço de fornecedores antigos.
- Projeção de preço: O modelo de avaliação aponta para uma meta de US$ 594 no início de 2028, amplamente alinhada com o atual consenso de Wall Street.
- Retornos sólidos: Essa meta implica um retorno anualizado de 14%, sinalizando que, embora a ação esteja cara, a trajetória de crescimento justifica uma classificação de "Compra".
A CrowdStrike(CRWD) não é mais apenas uma empresa de segurança de terminais.
O CEO George Kurtz está executando uma aula magistral sobre estratégia de plataforma.
Ao consolidar a segurança de endpoints, identidade e nuvem em um único agente, a CrowdStrike está substituindo rapidamente fornecedores antigos como Splunk e McAfee.
Os números são impressionantes.
A receita recorrente anual (ARR) cresceu 33% em relação ao ano anterior, atingindo novos patamares.
Mas a verdadeira história é o fluxo de caixa.
Embora a empresa tenha registrado um prejuízo operacional GAAP de US$ 284 milhões ao investir em crescimento, ela é uma máquina de fazer caixa, gerando US$ 1,23 bilhão em fluxo de caixa livre alavancado nos últimos doze meses - uma margem robusta de 27%.
Com a ação sendo negociada a US$ 454, ela não é barata - mas os melhores ativos da categoria raramente o são.
Este é o momento de pagar pela qualidade ou esperar por uma queda que talvez nunca venha?
O que o modelo diz sobre as ações da CRWD
Esta análise avalia o potencial da CrowdStrike até o início de 2028, levando em consideração o deslocamento de longo prazo dos fornecedores de SIEM legados.
O modelo indica uma compra.
Usando uma previsão de crescimento de receita de 21,8% (CAGR) e margens operacionais de 24,3%, o modelo aponta para um preço-alvo de US$ 594 em janeiro de 2028.
Isso implica um sólido retorno anualizado de 14,2% em relação aos níveis atuais.
Esse resultado sugere que a CrowdStrike está "razoavelmente avaliada" para seu perfil de crescimento, oferecendo retornos de dois dígitos sem exigir uma expansão de avaliação irrealista.
Wall Street compartilha dessa visão.
A meta média de Wall Street para o início de 2026 é de aproximadamente US$ 554, o que coloca a meta de US$ 594 do modelo dentro de uma distância impressionante da visão de consenso.
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Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo de P/L de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da CRWD:
1. Crescimento da receita: 21,8%
O primeiro é o Falcon Flex, que eliminou o atrito do processo de vendas. Os clientes agora podem experimentar e comprar módulos como "Proteção de identidade" instantaneamente, aumentando as taxas de retenção líquida.
O segundo é o mercado de SIEM de última geração.
A CrowdStrike está atacando agressivamente os fornecedores de SIEM antigos, oferecendo uma alternativa mais rápida e barata. A gerência observou que esse ciclo de substituição está "acelerando", com mais de 80% dos dados já armazenados em sua plataforma.
O modelo prevê um CAGR robusto de 21,8%, supondo que a CrowdStrike capture uma parte significativa do mercado de segurança de IA de US$ 90 bilhões.
2. Margens operacionais: 24,3%
As margens brutas permanecem em 74,3%, o que dá à empresa um imenso poder de fixação de preços.
À medida que a empresa faz a venda cruzada de mais módulos para os clientes existentes (que já têm o agente instalado), o custo de vendas cai efetivamente para zero para essa receita incremental.
O modelo pressupõe que as margens operacionais se expandirão para 24,3% até 2028, uma progressão natural para um monopólio de software em formação.
3. Múltiplo P/E de saída: 85,6x
Atualmente, a CrowdStrike é negociada a um P/L futuro de aproximadamente 100x, uma avaliação reservada para as empresas de elite da "Regra dos 40".
O modelo pressupõe um múltiplo de saída de 85,6x.
Embora alto, esse múltiplo reflete a escassez de empresas de software que crescem a mais de 20% com margens de fluxo de caixa livre de mais de 27%.
O que acontecerá se as coisas melhorarem ou piorarem?
O perfil de risco/retorno é equilibrado, oferecendo uma composição estável no caso básico (essas são estimativas, não retornos garantidos):
- Caso baixo: se a economia esfriar e os orçamentos de TI congelarem, as ações poderão ficar estagnadas perto da meta de consenso de US$ 550, limitando o aumento de curto prazo.
- Caso médio: se a adoção do Falcon Flex continuar em seu ritmo atual, o modelo aponta para um retorno total de 31% até 2028.
- Caso alto: se os ataques cibernéticos impulsionados por IA forçarem as empresas a dobrar os gastos com segurança, as ações poderão superar essas metas, mas o "Caso base" já prevê um sucesso significativo.
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Quanto as ações da CRWD podem subir a partir de agora?
Com a nova ferramenta Valuation Model da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessárias apenas três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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