Principais conclusões:
- Preço-alvo: As ações da Dell Technologies carregam um valor modelado de US$ 149 até 2028, com base no crescimento dos lucros e em um múltiplo P/E de 10x.
- Potencial de alta: A meta de US$ 149 implica um retorno total de 28% em relação ao preço atual de US$ 117 nos próximos 2 anos.
- Retorno anualizado: Esse cenário representa um retorno anual de 13%, refletindo a expansão dos lucros em vez da reavaliação do múltiplo.
- Perfil dos lucros: A Dell Technologies opera com uma margem operacional de 9%, sustentando um crescimento estável dos lucros com a expansão da demanda de infraestrutura.
A Dell Technologies(DELL) projeta e vende infraestrutura empresarial e hardware para clientes, reportando uma receita trimestral de US$ 27 bilhões nos mercados comerciais globais.
As recentes divulgações da joint venture TikTok destacaram a participação do fundador da Dell, reforçando a exposição estratégica da Dell à demanda por infraestrutura de dados e nuvem segura.
As ações da Dell registraram US$ 27 em receita trimestral e US$ 2 em lucro por ação ajustado, mostrando alavancagem de lucratividade, já que as margens operacionais atingiram 9%.
Com uma capitalização de mercado de US$ 80 bilhões, o crescimento da Dell depende da demanda de servidores de IA e dos ciclos de atualização das empresas que apoiam as vendas de infraestrutura.
Apesar do crescimento dos lucros e de um múltiplo conservador de 10x, o preço das ações reflete a cautela, deixando intacto o potencial de alta.
O que o modelo diz sobre as ações da DELL
Avaliamos a Dell Technologies usando o desempenho operacional, a eficiência de capital e o posicionamento da infraestrutura refletidos em sua estrutura de avaliação orientada.
Assumindo um crescimento de receita de 11,6%, margens operacionais de 8,6% e um P/L de saída de 10,1x, o modelo projeta a expansão do valor.
Essa estrutura gera um preço-alvo de US$ 149,48, representando um retorno total de 27,6% e um retorno anual de 12,8%.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da DELL:
1. Crescimento da receita: 11,6%
A receita da Dell atingiu 104, recuperando-se de quedas anteriores à medida que a demanda por infraestrutura se estabilizou e os gastos das empresas se normalizaram nos principais mercados.
A receita trimestral de 27 destaca a recuperação do crescimento, apoiada pela demanda de servidores de IA e pelos ciclos de atualização comercial em todos os segmentos.
Os riscos de crescimento incluem a demanda cíclica de PCs e a variabilidade dos gastos do governo, enquanto o suporte vem da visibilidade da carteira de pedidos das empresas e dos mercados finais diversificados.
De acordo com as estimativas de consenso dos analistas, uma suposição de crescimento de receita de 11,6% reflete o impulso sustentado da infraestrutura equilibrado com a exposição madura do hardware do cliente.
2. Margens operacionais: 8.6%
As margens operacionais da Dell expandiram-se para cerca de 7 historicamente, refletindo o controle disciplinado de custos e os benefícios de escala, apesar da volatilidade da receita.
Os resultados recentes mostram margens próximas a 9, apoiadas por uma combinação de infraestrutura de margem mais alta e crescimento estável das despesas operacionais em relação à receita.
Os riscos de pressão na margem incluem a concorrência de preços e os custos de insumos, enquanto o suporte vem do mix de servidores de IA e da contribuição de serviços.
Uma margem operacional de 8,6% pressupõe uma lucratividade normalizada acima das médias históricas sem exigir ações agressivas de custo.
3. Múltiplo P/E de saída: 10,1x
Historicamente, a Dell tem sido negociada entre aproximadamente 10x e 12x os lucros durante períodos de demanda estável com visibilidade de crescimento moderado.
A avaliação atual reflete um sentimento cauteloso, apesar da recuperação dos lucros, já que os investidores ponderam a ciclicidade e a intensidade do capital em relação à melhoria das tendências de lucro.
Vários riscos de expansão incluem a desaceleração macroeconômica, enquanto o suporte vem da consistência dos lucros e da disciplina do balanço patrimonial.
Com base nas estimativas de consenso das ruas, um múltiplo de saída de 10,1x equilibra a melhoria da execução com a cautela persistente do mercado.
Essas premissas implicam em um preço-alvo de US$ 149, um retorno total de 27,6% e um retorno anual de 12,8%.
O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Os resultados das ações da Dell dependem da demanda de infraestrutura empresarial, dos ciclos de atualização dos clientes e da disciplina de custos, criando uma ampla faixa de execução até 2030.
- Caso baixo: se os gastos das empresas continuarem cautelosos e os PCs ficarem para trás, a receita crescerá 7,8% com margens próximas a 5,9% → 3,9% de retorno anualizado.
- Caso médio: Com a manutenção da demanda de infraestrutura principal e a execução estável, a receita crescerá 8,7% e as margens chegarão a 6,2% → 9,6% de retorno anualizado.
- Caso alto: se os servidores de IA forem dimensionados e a eficiência de custos melhorar, a receita chegará a 9,5% com margens próximas a 6,5% → 14,8% de retorno anualizado.
O preço-alvo médio de US$ 169,50 pode ser alcançado por meio da consistência da execução e do crescimento dos lucros, sem exigir a expansão do múltiplo de avaliação ou o entusiasmo do mercado.
Qual é a tendência de alta da empresa a partir de agora?
Com a nova ferramenta de modelo de avaliação da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessárias apenas três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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