Principais estatísticas das ações da Take-Two
- Desempenho na semana passada: +0.01%
- Intervalo de 52 semanas: $188,6 a $264,8
- Preço atual: $
O que aconteceu?
A Take-Two(TTWO), editora de videogames por trás de Grand Theft Auto e NBA 2K, elevou sua previsão de receita líquida para o ano inteiro de US$ 6,65 bilhões para US$ 6,70 bilhões em 3 de fevereiro, representando um crescimento de 18% e um aumento de US$ 725 milhões em relação à sua perspectiva inicial de maio de 2025, com ações a US$ 211,50.
Areceita líquida do terceiro trimestre fiscal de 2026, de US$ 1,76 bilhão, superou em mais de US$ 160 milhões o limite superior da projeção, impulsionada pelos gastos recorrentes dos consumidores, as compras recorrentes em jogos que geram receita previsível de alta margem, com um aumento de 23% em relação a uma projeção de 8% em NBA 2K, GTA Online e títulos para celular.
Toon Blast, o jogo de quebra-cabeça móvel de propriedade da Zynga que a Take-Two adquiriu em 2022, cresceu 43% ano a ano e ultrapassou US$ 3 bilhões em reservas líquidas vitalícias, ancorando um segmento móvel que agora compreende cerca de 46% das reservas líquidas totais da empresa e acaba de entregar seu trimestre direto ao consumidor mais forte já registrado.
Strauss Zelnick, Presidente e CEO, declarou na teleconferência de resultados do terceiro trimestre de 2026 que "estamos muito entusiasmados com nossas expectativas para o próximo ano, incluindo a WWE que será lançada este ano e, é claro, o NBA 2K e, mais notavelmente, o GTA VI", diretamente relacionado à data de lançamento do GTA VI em 19 de novembro, com o marketing da Rockstar definido para começar no verão de 2026.
Com o lançamento de GTA VI em 19 de novembro, o lançamento de WWE 2K26 em 13 de março, a orientação de fluxo de caixa operacional aumentada de US$ 250 milhões para US$ 450 milhões e um pipeline de três anos, abrangendo do ano fiscal de 2027 ao ano fiscal de 2029, a ser revelado na chamada de lucros de maio, a Take-Two está se preparando para o que a gerência espera que seja um recorde de reservas líquidas no ano fiscal de 2027.
A opinião de Wall Street sobre as ações da TTWO
O aumento da orientação de 3 de fevereiro para US$ 6,65 bilhões a US$ 6,70 bilhões confirma que o mecanismo de ganhos já está acelerando antes do lançamento do GTA VI, a franquia de mundo aberto por trás das 225 milhões de unidades vendidas do GTA V, em 19 de novembro.
A previsão é de que a receita salte de US$ 5,65 bilhões no ano fiscal de 2025 para US$ 6,69 bilhões no ano fiscal de 2026 e, em seguida, aumente para US$ 9,23 bilhões no ano fiscal de 2027, um salto de 38% em um único ano, impulsionado inteiramente pelo lançamento do GTA VI e pelos gastos recorrentes dos consumidores que ele gerará.
O número mais acentuado no modelo é o lucro por ação (EPS) de US$ 7,79 no ano fiscal de 2027, um aumento de 103,6% em relação aos US$ 3,83 do ano anterior, à medida que a monetização do GTA VI flui com gastos recorrentes de alta margem do consumidor, que já representam 78% das reservas líquidas, aumentando a base de lucros existente.
A Street está esmagadoramente posicionada para esse superciclo, com 24 compras, duas superações, uma manutenção e uma venda entre 28 analistas, convergindo para uma meta de preço médio de US$ 276,81, o que implica uma alta de 30,9% em relação aos US$ 211,50 antes do envio de uma única unidade do GTA VI.
A faixa de variação dos analistas vai de US$ 165 a US$ 300, onde o piso reflete o risco de atraso do GTA VI após 19 de novembro e os preços máximos na duplicação do EPS do ano fiscal de 2027 que as estimativas projetam atualmente.
O que diz o modelo de avaliação?
O modelo de caso médio da TIKR tem como meta US$ 376,37, o que implica um retorno total de 78% em 4,1 anos, com uma TIR anualizada de 15,2%, com base em um CAGR de receita de 12,5% e margens de lucro líquido que se recuperam dos atuais 9,6% para 19% no exercício de 2028. Ambas as premissas já estão sendo acompanhadas: As margens do EBITDA aumentam de 13,4% no ano fiscal de 2025 para uma projeção de 21% no ano fiscal de 2027, à medida que a receita recorrente de alta margem do GTA VI aumenta.
O preço de mercado da TTWO é de US$ 211,50 contra uma estimativa de lucro por ação (EPS) para o ano fiscal de 2027 de US$ 7,79, o que significa que a ação é negociada a cerca de 27 vezes o lucro do próximo ano, apesar de um ano de crescimento de 103,6% do EPS no horizonte.
O fluxo de caixa operacional aumentou de US$ 250 milhões para US$ 450 milhões no meio do ciclo, antes do lançamento do GTA VI, o que prova que a base de lucros que está entrando no superciclo é estruturalmente mais forte do que o valor mínimo do ano fiscal de 2024, de US$ 2,81 de lucro por ação sugerido.
O Toon Blast ultrapassando US$ 3 bilhões em reservas líquidas vitalícias e o celular apresentando seu trimestre direto ao consumidor mais forte já registrado confirma que 46% da receita fora dos compostos da Rockstar são independentes, reduzindo o risco de concentração de um único título no modelo TIKR.
Um deslize do GTA VI após 19 de novembro elimina a estimativa de crescimento de 103,6% do EPS no ano fiscal de 2027 e reduz a etapa de receita de US$ 6,69 bilhões para US$ 9,23 bilhões, quebrando diretamente a suposição de recuperação da margem de lucro líquido do modelo TIKR.
A chamada de resultados do quarto trimestre de maio de 2026 fornece a primeira orientação oficial para o ano fiscal de 2027 juntamente com o pipeline de três anos até o ano fiscal de 2029, tornando o valor inicial das reservas líquidas o único número que confirma se US$ 376 é conservador ou exagerado.
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