Principais conclusões:
- Boom da infraestrutura de IA: os investimentos em data center impulsionam o crescimento de 44% da receita no quarto trimestre, com switches de rede 800G aumentando a produção.
- Projeção de preço: Com base na execução atual, as ações da CLS podem chegar a US$ 431 em dezembro de 2028.
- Ganhos potenciais: Essa meta implica um retorno total de 68% em relação ao preço atual de US$ 257.
- Retorno anual: Os investidores poderão ver um crescimento de aproximadamente 20% nos próximos 2,8 anos.
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A Celestica (CLS) apresentou resultados excepcionais no quarto trimestre de 2025, com receita de US$ 3,65bilhões, marcando um crescimento de 44% em relação ao ano anterior e EPS ajustado de US$ 1,89, superando a orientação.
- A margem operacional ajustada da empresa atingiu um recorde de 7,7%, impulsionada pelo aumento da demanda por infraestrutura de data center de IA.
- Para todo o ano de 2025, a Celestica alcançou uma receita de US$ 12,4 bilhões e EPS ajustado de US$ 6,05, representando um crescimento de 28% e 56%, respectivamente.
- A empresa já entregou anos consecutivos de melhoria de margem operacional de 100 pontos-base.
- A administração aumentou a orientação para 2026 para US$ 17 bilhões em receita e US$ 8,75 em EPS ajustado, o que representa um crescimento de 37% e 45%.
- De forma mais significativa, a empresa anunciou planos de investir US$ 1 bilhão em despesas de capital em 2026 para desenvolver a capacidade de atender à demanda dos clientes até 2027 e além.
O CEO Rob Mionis destacou a visibilidade sem precedentes da demanda que se estende até 2028.
A empresa garantiu prêmios de projeto e fabricação para switches de rede de 1,6 terabyte de próxima geração com um terceiro cliente de hiperscaler, aumentando um pipeline já robusto.
O que o modelo diz sobre as ações da Celestica
Analisamos a Celestica por meio de sua posição como um facilitador crítico da construção de infraestrutura de IA em data centers de hiperescala.
A empresa se beneficia de vários ventos favoráveis poderosos.
- Os hiperescaladores estão implantando switches de rede cada vez mais complexos, fazendo a transição de plataformas 400G para 800G enquanto aumentam os produtos de 1,6T no final de 2026.
- Atualmente, a Celestica tem 10 programas ativos de 1,6T, com cinco iniciando a produção no segundo semestre deste ano.
- Além da rede, a Celestica atua como o parceiro de fabricação preferencial para os sistemas de Unidade de Processamento Tensor do Google.
- A empresa está fazendo investimentos substanciais na capacidade dos EUA e internacional para dar suporte às gerações atuais e futuras de aceleradores de IA personalizados.
- A gerência espera que o segmento de Comunicações e Soluções em Nuvem cresça aproximadamente 50% em 2026, com base em um crescimento de US$ 4,5 bilhões em relação a 2025.
- O forte impulso deve continuar em 2027, com um crescimento adicional de US$ 7 bilhões no segmento, à medida que novos programas aumentam e a capacidade entra em operação.
Usando uma previsão de crescimento de receita anual de 36% e margens operacionais de 7,9%, nosso modelo projeta que as ações subirão para US$ 431 em 2,8 anos. Isso pressupõe um múltiplo preço/lucro de 19,3x.
Isso representa uma compressão das médias recentes de P/L da Celestica de 31,6x (um ano) e 14,3x (cinco anos). O múltiplo moderado leva em conta a eventual normalização à medida que a construção da infraestrutura de IA amadurece e a concorrência potencialmente se intensifica.
O valor real está em capturar esse período extraordinário de investimento em infraestrutura de hiperescala e, ao mesmo tempo, manter uma execução sólida em programas de fabricação cada vez mais complexos.
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Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Aqui está o que usamos para as ações da CLS:
1. Crescimento da receita: 36%
O crescimento da Celestica está centrado na demanda estrutural por infraestrutura de data center de IA.
A empresa apresentou um crescimento de receita de 44% no quarto trimestre de 2025, com o segmento CCS crescendo 64%, impulsionado por comunicações (aumento de 79%) e mercados corporativos (aumento de 33%).
A administração forneceu uma orientação para 2026 de US$ 17 bilhões, o que implica um crescimento de 37%.
A orientação de receita do primeiro trimestre de 2026 de US$ 3,85 a US$ 4,15 bilhões representa um crescimento de 51% no ponto médio.
A empresa tem registros de reservas que sustentam essa trajetória, com previsões de clientes que se estendem além das janelas de visibilidade típicas até 2028.
2. Margens operacionais: 7.9%
A Celestica expandiu as margens operacionais ajustadas para 7,7% no quarto trimestre de 2025, marcando o desempenho trimestral mais forte da história da empresa.
As margens do ano inteiro de 2025 atingiram 7,5%, representando o segundo ano consecutivo de melhoria de 100 pontos-base.
A gerência espera que as margens de 2026 aumentem em pelo menos 30 pontos-base, apesar dos investimentos significativos em crescimento.
A empresa se beneficia de uma forte alavancagem operacional à medida que a receita aumenta, com os segmentos ATS e CCS apresentando melhoria de margem.
3. Múltiplo P/E de saída: 19,3x
O mercado avalia a Celestica em aproximadamente 29x os lucros atuais. Presumimos que o P/L será reduzido para 19,3x ao longo de nosso período de previsão, à medida que o crescimento eventualmente se moderar em relação aos níveis excepcionais atuais.
Esse múltiplo se alinha à média histórica de três anos da empresa e reflete uma avaliação premium justificada pela liderança de mercado na fabricação de infraestruturas complexas de IA.
À medida que os investimentos em capacidade se convertem em receita e a empresa demonstra uma execução sustentada, a Celestica deve manter esse prêmio de avaliação.
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O que acontecerá se as coisas melhorarem ou piorarem?
A fabricação de tecnologia enfrenta riscos de execução e volatilidade do ciclo de demanda. Veja a seguir como as ações da Celestica podem se comportar em diferentes cenários até dezembro de 2030:
- Caso baixo: se o crescimento da receita for moderado para 28,9% e as margens de lucro líquido forem reduzidas para 5,9%, os investidores ainda terão um retorno total de 81,5% (13,1% ao ano).
- Caso médio: Com um crescimento de 32,2% e margens de 6,2%, esperamos um retorno total de 151,5% (21,0% ao ano).
- Caso alto: se a aceleração da infraestrutura de IA impulsionar o crescimento de 35,4% da receita e a Celestica mantiver margens de 6,5%, o retorno poderá atingir 238,4% no total (28,7% ao ano).
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A faixa reflete a execução na expansão da capacidade, gastos contínuos com infraestrutura de hiperscaler e rampas bem-sucedidas de programas de próxima geração cada vez mais complexos, incluindo redes de 1,6T e plataformas avançadas de computação de IA.
Quanto as ações da Celestica podem subir a partir de agora?
Com a nova ferramenta Valuation Model da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
Tudo o que você precisa são três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações de compra ou venda de ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
