Principais estatísticas das ações da Dominion Energy
- Desempenho na semana passada: -4,2%
- Intervalo de 52 semanas: $48,1 a $67,6
- Preço atual: US$ 62,6
O que aconteceu?
A expansão de 30% do plano de capital daDominion Energy para US$ 65 bilhões até 2030, ancorada pelo maior mercado de centros de dados do mundo, que atende a Alphabet, Amazon, Microsoft e Meta, reposiciona a empresa de serviços públicos de um nome de renda estável em uma história de crescimento de infraestrutura regulada, negociada a US$ 62,57.
Em 23 de fevereiro, a administração apresentou um lucro por ação operacional no quarto trimestre de US$ 0,68, contra um consenso de US$ 0,67, ao mesmo tempo em que anunciou o plano de capital de cinco anos de US$ 65 bilhões, impulsionando um CAGR de 10% da base tarifária e bloqueando o crescimento dos lucros de longo prazo, tendencioso para a metade superior da faixa de orientação de 5% a 7% a partir de 2028.
A sustentação dessa expansão de capital é um pipeline de data center de 48 gigawatts em dezembro de 2025, um aumento de 1,4 gigawatts em relação a setembro, com a demanda prevista até 2045 já totalmente coberta por ESAs e CLOAs assinados existentes que não exigem projeções adicionais em fase de inquérito.
Fortalecendo ainda mais o caso de crescimento, a PJM concedeu à Dominion um portfólio de transmissão superior a US$ 5 bilhões em 13 de fevereiro, representando o maior prêmio desse tipo na história da empresa, enquanto uma decisão sobre o caso de taxa da Carolina do Sul é esperada em junho, com taxas a partir de julho.
Enquanto isso, o CFO Steven Ridge declarou na teleconferência de resultados do quarto trimestre que "agora esperamos atingir a metade superior da faixa de taxa de crescimento de 5% a 7% a partir de 2028", uma vez que o projeto Coastal Virginia Offshore Wind ultrapassa 70% de conclusão, com a primeira energia prevista para o final de março.
Em uma perspectiva de três a cinco anos, a combinação da Dominion de um pipeline de investimentos regulados de US$ 65 bilhões, CAGR de 20% da carga do data center desde 2016 e slots de turbina garantidos para cinco projetos de geração de gás posiciona a empresa para fornecer poder de ganhos acelerados bem no início da década de 2030.
A opinião de Wall Street sobre a ação D
O plano de capital de US$ 65 bilhões e o pipeline de data center de 48 gigawatts que impulsionaram a batida do quarto trimestre da Dominion apoiam diretamente uma trajetória de receita futura de US$ 17,1 bilhões em 2026, representando um crescimento de 3,9% além do já forte aumento de receita de 14,2% em 2025.
Os números fundamentais respaldam o argumento de alta: o EPS futuro está projetado em US$ 3,59 em 2026, um aumento de 4,9% em relação aos US$ 3,42, enquanto as margens EBITDA devem aumentar para 49,6% em relação aos 47,9%, refletindo a alavancagem operacional incorporada na implantação de capital regulamentado da Dominion.
Em 5 de março, os 20 analistas de Wall Street que cobrem as ações chegaram a uma meta de preço médio de US$ 64,94, o que implica uma alta de aproximadamente 3,8% em relação ao fechamento atual de US$ 62,57, com 3 compras ou superações, 15 retenções e 2 sub-relações, refletindo um sentimento cauteloso, mas melhorado.
O spread-alvo vai de US$ 54,00 na parte baixa a US$ 69,00 na parte alta, em que o cenário de alta depende do fato de a CVOW fornecer a primeira energia até o final de março e da aprovação do caso de taxa da Carolina do Sul, prevista para junho.
O que diz o modelo de avaliação?
O modelo de avaliação TIKR avalia a Dominion em US$ 91,99 com base nas premissas do caso médio, o que implica um potencial de retorno total de 47% até dezembro de 2030, com uma TIR anualizada de 8,3%.
O mercado parece estar subestimando a mudança estrutural incorporada no plano de capital de US$ 65 bilhões da Dominion, que é 30% maior do que seu orçamento quinquenal anterior e está ancorado no maior mercado de data centers do mundo.
Um CAGR de 10% da base tarifária, juntamente com um CAGR de 20% da carga do data center desde 2016, faz com que o consenso de 15 analistas pareça uma defasagem de sentimento em vez de um veredicto fundamental.
A própria linguagem da gerência reforçou essa visão, com a tendência de crescimento dos lucros na metade superior a partir de 2028, sinalizando a confiança em uma história de composição carregada de back-end que Street ainda não precificou totalmente.
Além disso, cada trimestre adicional de atraso além de julho de 2027 adiciona US$ 150 milhões a US$ 200 milhões em custos de CVOW, ameaçando diretamente o orçamento de US$ 11,5 bilhões do projeto.
A decisão do caso de taxa da Carolina do Sul em junho e o marco de primeira energia da CVOW no final de março serão os dois pontos de dados de curto prazo que confirmarão se a implantação de capital de US$ 65 bilhões está no caminho certo.
A Dominion é uma empresa de composição de infraestrutura regulamentada que se esconde atrás de um rótulo de empresa de serviços públicos, e o cronograma de conclusão da CVOW é o número mais importante a ser observado no momento.
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