Principais estatísticas das ações da LeMaitre Vascular
- Desempenho na semana passada: +16.4%
- Intervalo de 52 semanas: $71,4 a $115,3
- Preço atual: US$ 106,4
O que aconteceu?
A decisão daLeMaitre Vascular de triplicar sua estimativa de mercado total endereçável de Artegraft para US$ 30 milhões em 25 de fevereiro reenquadra a empresa de uma operadora de ferramentas vasculares legadas em uma empresa de compostos biológicos, com ações agora sendo negociadas a US$ 106,41.
Essa mesma chamada de resultados apresentou uma batida nas vendas do quarto trimestre de US$ 64,5 milhões, contra um consenso de US$ 62,8 milhões, enquanto a administração simultaneamente autorizou um programa de recompra de ações de US$ 100 milhões e aumentou o dividendo trimestral em 25%, para US$ 0,25 por ação.
Abaixo da batida da manchete, o lucro operacional do quarto trimestre aumentou 47%, chegando a US$ 18,8 milhões, uma vez que a margem bruta cresceu 240 pontos-base, chegando a 71,7%, impulsionada por um aumento de preços combinados de 8,3% que os clientes dos hospitais aceitaram sem atrito a partir de 1º de janeiro.
Além da narrativa de crescimento, a receita da OUS Artegraft atingiu US$ 4 milhões no ano de 2025, dobrando a expectativa original de US$ 2 milhões da administração, com a orientação para 2026 visando US$ 10 milhões à medida que o lançamento se acelera no sul e no norte da Europa.
O presidente e CEO George LeMaitre declarou na teleconferência de resultados do quarto trimestre que "2025 foi mais um ano de alavancagem operacional na LeMaitre, as vendas aumentaram 14% e a receita operacional aumentou 30", enquanto a empresa se dirige a cinco conferências de investidores em março, abrangendo a Leerink Partners em 10 de março até a ROTH em 22 de março.
Olhando para o futuro, a combinação da LeMaitre com a expansão direta para um 32º mercado na Polônia, uma posição de caixa de US$ 359 milhões e um pipeline de aquisições ativas visando 22 candidatos a cirurgias cardíacas e vasculares abertas posiciona a empresa para compor bem além de sua orientação de crescimento orgânico de 12% para 2026.
A opinião de Wall Street sobre as ações da LMAT
Essa batida nos lucros do quarto trimestre fortalece diretamente a trajetória de receita futura da LeMaitre, com a administração orientando um crescimento orgânico de 12% nas vendas e um crescimento ajustado de 21% na receita operacional para o ano inteiro de 2026.
O argumento fundamental é igualmente convincente: Prevê-se que o lucro por ação (EPS) cresça 14,5%, chegando a US$ 2,89 em 2026, enquanto as margens do EBITDA devem aumentar de 29,8% em 2025 para 31,8%.
Em 5 de março, 9 dos 9 analistas que cobrem a ação têm uma classificação de compra ou de desempenho superior, com zero vendas, e uma meta de preço médio de US$ 109,22, o que implica uma alta de aproximadamente 2,6% em relação ao fechamento atual de US$ 106,41.
A faixa-alvo varia de US$ 94,00 na parte baixa a US$ 124,00 na parte alta, com a hipótese de alta ancorada no impulso contínuo da Artegraft OUS e a hipótese de baixa refletindo o risco de execução da transferência de fabricação de Chicago para Burlington.
O que diz o modelo de avaliação?
O modelo de avaliação da TIKR avalia a LMAT em US$ 151,00 sob as premissas do caso médio, sugerindo que a ação seja negociada cerca de 42% abaixo de seu valor intrínseco até dezembro de 2030.
O mercado parece estar subestimando a inflexão biológica da LeMaitre, apesar de a administração ter triplicado sua estimativa de TAM da Artegraft para US$ 30 milhões na teleconferência de resultados de 25 de fevereiro.
Uma empresa que gera US$ 74,5 milhões em fluxo de caixa livre e está negociando a 35 vezes o lucro futuro raramente apresenta uma sequência de 15 anos consecutivos de crescimento de dividendos, além de uma nova autorização de recompra de US$ 100 milhões.
Essa combinação de disciplina de retorno de capital e aceleração da receita de produtos biológicos sugere que a estimativa média de alta de 2,6% de Street subestima substancialmente o potencial de composição já embutido na orientação para 2026.
O risco de execução da transferência da fabricação do RestoreFlow de Chicago para Burlington representa a mais clara ameaça de curto prazo à orientação de margem bruta de 72,1%.
O circuito de conferências com investidores em março, que abrange cinco eventos, incluindo o Barclays, em 12 de março, e o ROTH, em 22 de março, revelará se os compradores institucionais entrarão em cena para fechar a lacuna entre o preço de US$ 106,41 e a meta do modelo de US$ 151,00.
A LMAT é uma empresa de compostos de alta convicção com um mecanismo de crescimento de produtos biológicos que o mercado ainda não precificou totalmente, e o ciclo de conferências de março é o próximo teste dessa tese.
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