Principais estatísticas das ações da On Holding
- Variação de preço das ações da On Holding: -6%
- Preço da ação $ONON em 03 de março: $44
- Máxima em 52 semanas: US$ 61
- Meta de preço da ação $ONON: $61
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O que aconteceu?
As açõesda On Holding(ONON) caíram 10% na terça-feira e depois se recuperaram 4% depois que a fabricante suíça de tênis emitiu uma orientação de vendas para o ano fiscal de 2026 que ficou aquém das expectativas dos analistas.
- A empresa previu um crescimento de vendas líquidas de pelo menos 23% em moeda constante, o que se traduz em cerca de CHF 3,44 bilhões (US$ 4,38 bilhões).
- Embora ainda seja forte, isso representa uma desaceleração significativa em relação ao crescimento de 35,6% em moeda constante que a On Holding apresentou no ano fiscal de 2025.
- A orientação ficou aquém das estimativas dos analistas de cerca de CHF 3,7 bilhões, decepcionando os investidores que haviam se acostumado com a trajetória de crescimento explosivo da empresa.
- As ações da On Holding haviam subido 18% após o trimestre anterior, quando a administração aumentou a orientação pela terceira vez consecutiva.
- Apesar da falha na orientação, os resultados do quarto trimestre da On Holding superaram as expectativas, tanto na linha superior quanto na inferior.
- A empresa registrou uma receita de 743,8 milhões de francos suíços, em comparação com as estimativas de 723,5 milhões de francos suíços, e
- lucro ajustado por ação de 25 centavos, em comparação com as expectativas de 20 centavos.
- A margem bruta atingiu 63,9%, bem acima da estimativa de 62,5%.
O copresidente executivo e cofundador David Allemann enfatizou que a empresa está adotando uma abordagem "estratégica" para o crescimento, em vez de maximizar as vendas de curto prazo.
Ele disse que a On Holding está construindo uma marca para as próximas décadas, e não apenas para os próximos anos, gerenciando cuidadosamente os canais, as lojas e as franquias de produtos a serem promovidos.
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O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da On Holding
A venda das ações da On Holding sinaliza a preocupação dos investidores de que o período de crescimento excepcional da empresa possa estar se moderando.
Embora o crescimento de 23% ainda supere o dos concorrentes mais antigos, ele representa uma desaceleração acentuada que alguns analistas veem como um sinal de alerta.
A orientação vem no momento em que a On Holding entra no último ano de sua estratégia de três anos para dobrar as vendas e atingir 18% de margem EBITDA até 2026.
A empresa tem conquistado participação de mercado de marcas estabelecidas, visando o que Allemann chama de "atleta sem idade" com calçados de desempenho inovador e posicionamento premium.
O desempenho regional mostrou a Ásia-Pacífico como destaque, com crescimento de 85,1% no quarto trimestre, enquanto as Américas cresceram 21,3%.
O sucesso da empresa na China contrasta fortemente com o declínio de 17% nas vendas da Nike nesse país.
Entretanto, algumas categorias decepcionaram, com as vendas de vestuário e acessórios ficando abaixo das estimativas, apesar do foco da administração em expandir para além dos calçados.
Alguns analistas continuam cautelosos com relação às ações da On Holding.
O analista da Jefferies, Randal Konik, que classifica as ações como "Underperform", alertou no final de fevereiro que "em um ambiente de preços mais difícil e com o aumento da intensidade da concorrência, o posicionamento premium por si só pode não ser suficiente para sustentar o crescimento impulsionado pelos preços".
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