Principais conclusões sobre as ações da SPX Technologies em junho de 2026
- Os analistas atribuem às ações da SPX Technologies 10 recomendações de “Comprar”, 1 de “Desempenho Superior” e 1 de “Manter”, com um preço-alvo médio de mercado de US$ 266, o que implica um potencial de alta de 8% em relação ao preço atual de US$ 246.
- O modelo de cenário médio da TIKR avalia a SPX Technologies em US$ 287 até dezembro de 2030, o que implica um retorno total de 16% em relação aos níveis atuais, ou 3% ao ano.
- A SPX Technologies apresentou um lucro por ação (EPS) ajustado não GAAP de US$ 1,69 no primeiro trimestre, superando a estimativa de US$ 1,56 em 8%, ao mesmo tempo em que elevou a previsão para o ano inteiro e acelerou a receita com refrigeração de data centers de US$ 200 milhões em 2025 para uma previsão de US$ 350 milhões em 2026.
A SPX Technologies supera as expectativas do primeiro trimestre em receita e lucro por ação, eleva a previsão e aumenta a meta de receita de data centers para US$ 350 milhões
A SPX Technologies (SPXC) registrou receita no primeiro trimestre de US$ 566,8 milhões, superando o consenso de US$ 557,6 milhões em 2% e apresentando um crescimento de 17% em relação ao mesmo período do ano anterior, enquanto o lucro por ação (EPS) ajustado não GAAP de US$ 1,69 ficou acima da estimativa da 56 Street de US$ 1,56 Street, que previa um crescimento de 22% em relação ao mesmo período do ano anterior.
O segmento de HVAC impulsionou o desempenho positivo da receita, com crescimento de 22% em relação ao mesmo período do ano anterior, volume orgânico 10% maior e crescimento inorgânico proveniente de aquisições recentes contribuindo com 11,5%, já que os pedidos de refrigeração para data centers levaram a administração a elevar a meta de receita anual para esse segmento de US$ 300 milhões para US$ 350 milhões, ante US$ 200 milhões no ano fiscal de 2025.
O CEO Gene Lowe delineou as perspectivas sem reservas durante a teleconferência sobre os resultados do primeiro trimestre: “Na verdade, vemos algumas perspectivas atraentes para 2027 e 2028. Acreditamos ter um portfólio de clientes realmente bom. Contamos com vários hyperscalers e colocation. Temos uma boa presença global nessa área.”
O segmento de Detecção e Medição, que abrange tecnologia de localização de utilidades subterrâneas, software de transporte e sistemas de detecção por drones por meio da plataforma CommTech, contribuiu com um desempenho acima das expectativas, com receita 8% maior em relação ao ano anterior e margem do segmento expandindo 410 pontos-base, impulsionado por um projeto de software de escopo ampliado no setor de transporte que gerou altas margens variáveis.
A carteira de pedidos de HVAC no final do trimestre atingiu US$ 755 milhões, um aumento orgânico de 38% em relação ao mesmo período do ano anterior, um número que a administração atribuiu diretamente à aceleração das reservas de data centers.
A SPX elevou a previsão do lucro por ação ajustado (EPS) para o ano inteiro para um valor médio de US$ 7,95, um aumento de US$ 0,15, citando o desempenho acima do esperado no primeiro trimestre na área de D&M e o volume adicional de pedidos de data centers esperado no segundo semestre, mesmo absorvendo um impacto negativo de US$ 0,05 a US$ 0,10 decorrente das tarifas da Seção 232 sobre produtos fabricados no Canadá.
A administração previu que a receita de HVAC no segundo trimestre será superior à do trimestre anterior, sinalizando que a demanda por data centers continua a se converter em carteira de pedidos mais rapidamente do que a capacidade atual consegue absorver.
Wall Street prevê um potencial de alta de 8% na média para as ações da SPXC, com uma meta máxima de US$ 310 que incorpora o cenário otimista completo
As ações da SPX Technologies contam com 10 recomendações de “Comprar” e 1 de “Desempenho Superior”, contra apenas 1 de “Manter” entre os 12 analistas que cobrem a empresa, com um preço-alvo médio de US$ 266 e um máximo de US$ 310, uma faixa que abrange todo o escopo do debate entre os analistas, desde uma base conservadora com preço próximo aos níveis atuais até um cenário em que a expansão da capacidade e as aquisições impulsionem uma reavaliação sustentada.
Prevê-se que a receita cresça 16% no 2º trimestre e 13% no 3º trimestre, prolongando a tendência de aceleração que gerou um crescimento de 17% no 1º trimestre, e o quadro da margem de EBITDA corrobora a qualidade desse crescimento, com o consenso apontando para margens de EBITDA de 24% no terceiro trimestre, acima dos 22,2% do primeiro trimestre.
O lucro por ação (EPS) ajustado não GAAP está estimado em US$ 1,85 para o segundo trimestre e US$ 2,10 para o terceiro trimestre, refletindo não apenas a alavancagem de volume, mas também o perfil de margem incremental do modelo de engenharia e configuração sob encomenda da divisão de HVAC, em que cada contrato tem seu preço definido em tempo real e confere à administração um poder de precificação incomum diante da inflação dos custos de insumos.
A expansão da margem da D&M tem peso próprio no cenário otimista, com o segmento registrando uma melhora de 410 pontos-base na margem em relação ao mesmo período do ano anterior no primeiro trimestre, e o diretor financeiro Mark Carano confirmou na Conferência do Setor Industrial do Bank of America, em maio, que a equipe agora opera com um nível de margem estruturalmente mais alto do que a meta declarada nos anos anteriores.
A questão em aberto que o mercado está avaliando é se a ampliação da capacidade dos data centers nas três instalações em Olathe, Tennessee, e em Madison, Alabama, irá traduzir os US$ 750 milhões de capacidade total declarada em receita contabilizada até 2027, ou se o cronograma de aumento da produção e a absorção das tarifas criarão um hiato antes que o segundo semestre de 2026 traga o aumento previsto.
As ações da SPXC estão subvalorizadas em 2026? Os preços-alvo de cenário intermediário da TIKR, de US$ 287, representam um prêmio modesto
O cenário moderado da TIKR avalia a SPX Technologies em US$ 287 até dezembro de 2030, o que implica um retorno total de 16% em relação ao preço atual de US$ 246, ou 3% anualizados ao longo de aproximadamente 4,5 anos.
A projeção moderada se mantém válida quando comparada à dinâmica já visível nos dados. As ações da SPX Technologies apresentam um crescimento de 17% na receita do primeiro trimestre, com o EBITDA em alta de 23%, mantendo a carteira de pedidos de HVAC 38% acima do ano passado, e expandindo as margens de D&M para uma faixa estruturalmente mais elevada, tudo isso enquanto aplica capital a um múltiplo médio de aquisição pré-sinergia de cerca de 11x, com custos pós-sinergia em média mais próximos de 9x.
O retorno total de 16% no cenário intermediário da TIKR é modesto em termos absolutos, mas reflete uma empresa sendo negociada próxima à sua máxima de 52 semanas, de US$ 248, com o consenso já incorporando um forte crescimento da receita de data centers a partir de uma base já elevada para 2025, tornando a trajetória de alta condicionada à execução que atinja ou supere o valor orientado de US$ 350 milhões para data centers.
As ações da SPX Technologies são negociadas em um nível em que a capacidade anunciada e a carteira de pedidos atual estão amplamente refletidas nas metas do lado da venda, e a cotação máxima de US$ 310 no mercado captura como seria um cenário otimista se a demanda das hiperescaladoras mantivesse um crescimento de 70% ano a ano até 2027 e a unidade de Madison atingisse a produção total dentro do prazo.
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