SK hynix (SKHY) as ações subiram cerca de 8% em Seul na manhã de quarta-feira, após a empresa divulgar resultados recordes do terceiro trimestre e seu conselho de administração aprovar a próxima parte de um plano de retorno ao acionista de ₩100 trilhões (cerca de US$ 75 bilhões) para 2026.
O trimestre em si foi enorme. A receita atingiu cerca de US$ 78,9 bilhões e o lucro operacional alcançou cerca de US$ 62,8 bilhões, um aumento de 38% em relação ao segundo trimestre, resultando em uma margem operacional de 80%. O lucro líquido caiu 58% em relação ao segundo trimestre para cerca de US$ 30 bilhões, mas apenas porque o segundo trimestre incluiu cerca de US$ 47,7 bilhões em ganhos únicos, principalmente da Kioxia (285A).
O que a SK hynix Decidiu de Fato Hoje
Os US$ 75 bilhões incluem os aproximadamente US$ 30 bilhões em recompra anunciados em agosto, que a SK hynix concluiu na semana passada. Isso deixa cerca de US$ 45 bilhões em novos retornos. As decisões do conselho hoje foram:
- Um dividendo do terceiro trimestre de cerca de US$ 10,6 bilhões, ou cerca de US$ 15 por ação ordinária. O dividendo do segundo trimestre foi de cerca de 28 centavos.
- Uma recompra de ações de cerca de US$ 15,1 bilhões, dos quais apenas cerca de US$ 7,5 bilhões serão cancelados. O restante vai para remuneração de funcionários e não conta para os US$ 75 bilhões.
Metade do dividendo, cerca de US$ 7,50 por ação ordinária, é um pagamento especial proveniente dos ganhos com a Kioxia. Isso equivale a cerca de US$ 5,3 bilhões, menos da metade dos aproximadamente US$ 12 bilhões especiais relatados na segunda-feira. A SK hynix afirma que o restante chegará com o dividendo de final de ano.
₩100 Trilhões é Muito para a SK hynix?
Em relação ao preço da ação, sim. O TIKR coloca a capitalização de mercado da SK hynix em cerca de US$ 737 bilhões, então o plano equivale a aproximadamente 10% da empresa em um único ano.
Em relação ao caixa, é agressivo, mas coberto. O fluxo de caixa livre quase dobrou para US$ 17,9 bilhões em 2025 e atingiu cerca de US$ 69 bilhões nos 12 meses até junho. O plano supera esse número histórico, embora a comparação deixe de fora um terceiro trimestre que gerou cerca de US$ 62,8 bilhões de lucro operacional por conta própria. Além disso, o caixa líquido de cerca de US$ 74,4 bilhões no final de setembro dá à SK hynix bastante margem de segurança.
A avaliação é onde fica estranho. A SK hynix negocia a 3,3x os lucros futuros, próximo ao seu mínimo de 3x e muito abaixo da média de 8,9x desde o final de 2023.
A 3,3x, cada ação que a SK hynix cancela sai barata.
O TIKR Acompanha 16 Analistas na SK hynix. Quantos Dizem "Comprar"?
Veja a análise completa das recomendações de Compra, Manter e Vender para a SK hynix, junto com as estimativas de receita e lucro de Wall Street, tudo em um só lugar. Mais de 500.000 investidores usam o TIKR para pesquisar ações como esta. Veja as Avaliações dos Analistas da SK hynix
Por que o Mercado Ainda Duvida da SK hynix
Um múltiplo de 3,3x indica que os investidores esperam que os lucros da memória caiam fortemente, como aconteceu em 2023. A resposta da SK hynix hoje foram seus contratos. Acordos de longo prazo com 14 grandes clientes agora cobrem mais da metade de sua capacidade para 2027 e 2028, e a administração espera que a demanda supere a oferta até 2030.
Esses contratos garantem volume mais do que preço, já que os preços se movem dentro de uma faixa acordada. Ainda assim, um livro de pedidos esgotado para 2027 é difícil de conciliar com um múltiplo tão baixo.
O pagamento vai além dos próprios acionistas da SK hynix. A SK Square (402340), que detém cerca de 20% da SK hynix, recebe aproximadamente US$ 2,1 bilhões apenas do dividendo deste trimestre. A Micron (MU) espera devolver todo o seu caixa excedente ao longo do tempo, enquanto a SK hynix tem como meta pelo menos 50% do fluxo de caixa livre. As duas medidas são diferentes, então as porcentagens não são comparáveis diretamente, mas a SK hynix agora tem valores aprovados pelo conselho por trás de sua meta.
Os Aproximadamente ₩35 Trilhões Restantes no Plano da SK hynix para 2026
Some o que foi aprovado para 2026 e você obtém cerca de ₩64,5 trilhões (cerca de US$ 48,6 bilhões). Isso deixa aproximadamente ₩35 trilhões (cerca de US$ 26,4 bilhões) para o quarto trimestre.
O piso do dividendo o torna específico. Para atingir pelo menos US$ 22,6 bilhões em dividendos no ano, a SK hynix precisa de aproximadamente mais US$ 11,7 bilhões no final do ano. Isso equivale a cerca de US$ 17 por ação elegível para dividendo, com o valor final definido pelo número de ações na data de registro de final de ano. As recompra de ações precisam de pelo menos US$ 7,5 bilhões a mais para atingir seu próprio piso de US$ 45 bilhões. O dividendo de final de ano ainda precisa dos resultados anuais e da aprovação do conselho, o que o torna o número a ser observado no início do próximo ano. Um total bem abaixo de US$ 11,7 bilhões significaria que a SK hynix não atingiu a meta de dividendos que estabeleceu hoje, já que as recompra de ações não podem compensar isso.
Então, Qual é o Valor Real da Ação da SK hynix?
O TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de avaliação do TIKR e ver quanto a ação SKHY poderia valer. Comece a partir das estimativas de consenso de Wall Street ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão do negócio. É gratuito para usar.
Avalie a SK hynix Inc. gratuitamente→
Aviso Legal:
Por favor, note que os artigos no TIKR não pretendem servir como aconselhamento de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por ler e bons investimentos!
