Principais Conclusões
- Scott Galloway disse que a Meta está de olho no YouTube da Alphabet, que ele coloca em 16% do tempo de visualização de TV, o dobro dos 8% da Netflix.
- O Instagram está testando vídeos de até 90 minutos na TV, e o alcance da Meta e seu algoritmo impulsionado por IA dão a ela uma chance real de capturar parte dessa audiência.
- A Meta já falhou com vídeos de longa duração antes, e não disse como vai compartilhar a receita de anúncios com os criadores, algo que o YouTube já faz.
- Analistas esperam que a receita da Meta quase dobre de 2025 a 2028, e o ponto a observar é se o Instagram começará a compartilhar a receita de anúncios com criadores de conteúdo de longa duração.
Meta Platforms (META) quer o Instagram na sua TV, e Scott Galloway acha que sabe de quem ela está atrás.
Na semana passada, o Instagram começou a testar "Features", vídeos horizontais de até 90 minutos de duração, com criadores no Brasil e um pequeno grupo nos EUA. Seu aplicativo também chegou ao Apple TV, juntando-se ao Amazon Fire TV, Google TV e TVs Samsung.
A leitura de Galloway, no episódio de segunda-feira do Prof G Markets:
"Mark Zuckerberg é o melhor ladrão de propriedade intelectual da história e ele claramente está vindo atrás do YouTube."
Isso coloca a Meta contra a Alphabet (GOOG) e o YouTube, o maior nome em visualização de TV pelos números de Galloway. Ele colocou o YouTube em 16% de toda a visualização de TV, o dobro dos 8% da Netflix (NFLX). Ele disse que a lacuna se "alargou dramaticamente" desde que o YouTube estava na casa baixa dos dois dígitos e a Netflix na casa alta de um dígito.
(Quanto à parte do ladrão, ele tem razão: o Instagram Stories parecia muito com o do Snapchat, e os Reels muito com o do TikTok.)
O motor de anúncios já está funcionando a pleno vapor
A receita da Meta ultrapassou US$ 200 bilhões em 2025, e os analistas esperam que continue subindo rapidamente:
Isso dá US$ 373 bilhões até 2028, quase o dobro do total de 2025. O Features é um teste pequeno, então nada nele deve mover essas estimativas ainda.
O argumento de Galloway é sobre o que acontece quando ele não for mais pequeno.
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A Meta tem 3 bilhões de usuários para direcionar
Com 3 bilhões de usuários, Galloway espera que a Meta incline seu algoritmo para recompensar excessivamente os primeiros adeptos: os primeiros 10.000 ou mais criadores que postarem 60 minutos razoáveis de conteúdo serão fortemente impulsionados nos feeds.
E ele acha que esse algoritmo está melhor do que nunca:
"Acredito que o algoritmo agora no Instagram, graças ao CapEx e à IA, é perigosamente viciante."
Esse gasto é uma grande parte do motivo pelo qual Galloway escolheu a Meta como a grande vencedora da IA uma semana antes. E o capex da Meta mais do que triplicou desde 2021:
A administração espera um capex de US$ 135 bilhões a US$ 145 bilhões em 2026, incluindo o principal de arrendamento financeiro. Na teleconferência do terceiro trimestre, a administração vinculou ganhos de conversão de 1,4% a 9,6% a melhorias em seus modelos de classificação de anúncios, que rodam nessa capacidade computacional.
A Meta já esteve aqui antes
A Meta já tropeçou com vídeos de longa duração antes. O Instagram lançou o IGTV, um aplicativo separado para vídeos mais longos, em 2018 e depois o abandonou. Até o chefe do Instagram, Adam Mosseri, precisou ser convencido desta vez. "Por muito tempo, fui contra fazer vídeos de longa duração no Instagram", disse ele no vídeo anunciando o teste.
Depois, há o dinheiro. O YouTube compartilha sua receita de anúncios com os criadores (cerca de metade dela, pela estimativa de Galloway), e o Instagram não disse que o fará. Por enquanto, está pagando alguns criadores diretamente.
Alguns criadores postarão de qualquer maneira. Galloway disse que sua própria empresa planeja colocar programas de longa duração lá e vender anúncios lidos pelo apresentador dentro deles: "vamos investir pesado nisso porque podemos incorporar anúncios em nosso conteúdo."
E se a Meta decidir pagar os criadores, ela tem as margens para fazer isso:
Essa margem caiu este ano à medida que os gastos com IA aumentam: excluindo uma provisão legal, a margem operacional da Meta no terceiro trimestre foi de 35,4%, contra 40,1% um ano antes.
O YouTube ainda tem a liderança
A Alphabet não vai desistir desses 16% facilmente. Matt Strauss, presidente da Peacock, cuja empresa anunciou um acordo com o YouTube neste verão, disse no episódio de segunda-feira do Decoder:
"O YouTube fez um trabalho incrível criando uma plataforma e um modelo de negócios que lhes permite continuar crescendo. E não vejo nada que indique que isso vai desacelerar."
Acho que Galloway está certo de qualquer maneira. A Meta está vindo atrás do YouTube, e com 3 bilhões de usuários e um algoritmo tão bom, espero que o Instagram conquiste uma fatia real do tempo de TV. Ele não precisa de muito dos 16% do YouTube para dar ao seu negócio de anúncios uma tela totalmente nova para vender.
Claro, o Features ainda é um teste, e o Instagram não disse como os criadores de conteúdo de longa duração serão pagos. O sinal será se ele for lançado amplamente com uma divisão de receita de anúncios que possa ficar ao lado da do YouTube.
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