Principais Estatísticas da Ação da Roblox
- Preço Atual: $50.75
- Preço-Alvo (Cenário Médio): ~$86
- Preço-Alvo do Mercado: ~$50
- Retorno Total Potencial: ~69%
- TIR Anualizada: ~13% / ano
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O Que Aconteceu?
A Roblox (RBLX) atribuiu o déficit de *bookings* (receita antecipada) do segundo trimestre ao desvio dos jogadores dos jogos virais de alto gasto de 2025, e o terceiro trimestre produziu um novo jogo viral. "Steal an Egg" foi lançado em 25 de julho e liderou a lista de mais visitados da plataforma no 3T. A Roblox reporta os resultados do 3T após o fechamento na quinta-feira, 29 de outubro.
As ações fecharam a $50,75 em 19 de outubro, com queda de 37,37% no ano, com os *bookings* do 3T orientados a cair entre 14% e 18% em seus materiais de relações com investidores. O relatório mostrará se esse impacto gera gastos como os de 2025. A análise anterior da TIKR sobre o rebaixamento da Jefferies aborda como a visão do mercado sobre os *bookings* se dividiu após o 2T.
Chopra Disse Que os Sucessos Atuais Geram Menos. "Steal an Egg" É o Teste
Na conferência de 30 de julho, o analista da Raymond James, Andrew Marok, perguntou se o déficit entre os menores de 13 anos veio dos sucessos virais do ano passado ou dos usuários mais jovens serem gastadores mais voláteis. O CFO Naveen Chopra apontou para os sucessos: "É realmente apenas que os jogos populares neste momento não têm aquele nível muito elevado de monetização que vimos no ano passado."
"Steal an Egg" foi lançado cinco dias antes dessa conferência, e seu sucesso em setembro veio após a orientação (*guidance*). Ele registrou 6 bilhões de visitas e um pico de 14,2 milhões de jogadores simultâneos no 3T, de acordo com o relatório do setor do 3T de 2026 da Aream & Co., conforme resumido pela OtakuKart. Esses números medem o jogo, não os gastos.
Dois detalhes moderam as expectativas:
- Um fator a favor (*tailwind*) de usuários já na orientação: Chopra esperava que os usuários diários do 3T se beneficiassem do desbloqueio da Rússia, enquanto alertava que "a fraqueza na monetização provavelmente continuará."
- Menos poder por sucesso: Chopra disse que os 10 principais jogos atraem cerca de 20% das horas, abaixo dos cerca de 30% de três anos atrás.
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O Google Entrou no Mercado da Roblox Três Semanas Antes do Relatório
A Alphabet (GOOGL) lançou o Playground em 7 de outubro, uma ferramenta experimental que transforma prompts de texto em jogos jogáveis, com a Unity Software (U) adicionando ferramentas profissionais ainda este ano. A Roblox negociou mais baixa no início, mas fechou em alta de 1,87% a $46,41 naquele dia.
O Playground está limitado a adultos nos EUA por enquanto. A própria ferramenta de prompt-para-jogo da Roblox, Build, começou na Nova Zelândia em julho. Na conferência de 30 de julho, o CEO David Baszucki disse: "O que já vemos na Nova Zelândia é mais pessoas por dia no Build do que no Studio."
O risco legal aumentou em 5 de outubro, quando a nova unidade de proteção ao consumidor do Condado de San Diego processou a Roblox por práticas de segurança infantil. As alegações não foram comprovadas.
Três empresas aumentaram seus preços-alvo em 14 de outubro:
- JPMorgan: para $53 de $40
- UBS: para $53 de $45, mantendo uma recomendação Hold (Neutra)
- DA Davidson: para $50 de $40
A Jefferies tem classificado a ação como Underperform (Abaixo do Desempenho) com um alvo de $38 desde 28 de setembro. A média do mercado da TIKR de $49,89 (em 16 de outubro) fica cerca de 1,7% abaixo do fechamento de 19 de outubro, entre 13 recomendações de Compra, 4 de Outperform (Superior), 14 de Hold e 3 de Venda.
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Análise do Modelo Avançado da TIKR
- Preço Atual: $50.75
- Preço-Alvo (Cenário Médio): ~$86
- Retorno Total Potencial: ~69%
- TIR Anualizada: ~13% / ano
O cenário médio aponta para cerca de $86 até 31 de dezembro de 2030, cerca de 69% acima do fechamento de 19 de outubro e cerca de 72% acima da média do mercado. Isso o torna um cenário de recuperação, não uma previsão.
Separadamente, as estimativas do mercado na TIKR mostram a margem EBITDA subindo de cerca de 17% em 2026 para cerca de 27% em 2030, um caminho que exige que os *bookings* voltem a crescer. Desde julho, a administração orientou apenas um trimestre de cada vez, portanto, nenhuma previsão da empresa apoia essa recuperação ainda.
Conclusão
O primeiro número são os *bookings* do 3T contra o topo da orientação de $1,65 bilhão. O segundo é qualquer perspectiva para o 4T: o mercado espera cerca de $2,0 bilhões, cerca de 10% abaixo dos $2,22 bilhões do ano passado.
Um resultado do 3T no topo e uma perspectiva do 4T próxima dessa estimativa sugeririam que "Steal an Egg" gera gastos como os sucessos de 2025. *Bookings* próximos de $1,58 bilhão confirmariam o alerta de Chopra.
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