Principais Conclusões
- A Truist reduziu seu preço-alvo para a Robinhood de $125 para $123 em 30 de outubro, dois dias após reduzi-lo de $134, e manteve sua recomendação de Compra, deixando um potencial de alta de 45%.
- A última redução veio de estimativas de receita mais baixas para a Robinhood Chain, um negócio novo e pequeno, e a Truist não fez outras grandes alterações em seu modelo.
- O alvo da Truist equivale a aproximadamente 40x os lucros futuros, acima da média de três anos da Robinhood de 36x e próxima de sua média de um ano de 39x.
- O alvo parece alcançável se o salto esperado nos lucros da Robinhood para 2027 se concretizar, e a perspectiva de despesas para 2027 no início do próximo ano é o primeiro teste.
A Robinhood Markets (HOOD) perdeu 38% de seu valor no último ano, e seu relatório do 3º trimestre em 27 de outubro fez com que analistas ajustassem seus alvos novamente.
A Truist o fez duas vezes. Na sexta-feira, reduziu seu alvo para $123 de $125, dois dias após reduzi-lo de $134, e manteve sua recomendação de Compra. Isso ainda representa 45% acima do fechamento de sexta-feira de $85.
Cripto estragou um trimestre recorde
A receita da Robinhood no 3º trimestre subiu 12% para um recorde de $1,4 bilhão, e a receita com contratos de eventos cresceu mais de seis vezes para $173 milhões.
A cripto seguiu o caminho oposto, com a receita caindo 55% para $120 milhões. O LPA diluído caiu 16% para $0,51 e ficou abaixo do consenso de 55 centavos.
A Truist ajustou sua menor aposta
O primeiro corte da Truist veio devido a volumes mais fracos de ações, opções e criptomoedas.
O corte de sexta-feira foi sobre a Robinhood Chain, a blockchain que a Robinhood lançou em 1º de julho. A Truist agora espera $30 milhões em receita da Chain em 2027, ante $146 milhões anteriormente. Ela não fez outras grandes alterações em seu modelo.
Essa é uma mudança pequena em comparação com os $6,9 bilhões de receita que os analistas esperam da Robinhood em 2027.
O TIKR acompanha 32 analistas na Robinhood. Quantos dizem "Comprar"?
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Os $123 fazem sentido?
O preço-alvo consensual é $134. Isso está abaixo dos $147 de um ano atrás, mas acima de um mínimo de $98 em maio. 32 analistas cobrem a ação, e seus alvos variam de $59 a $170.
Os analistas esperam um LPA normalizado de $2,42 este ano, depois $3,39 em 2027 e $4,37 em 2028:
A estimativa para este ano caiu após o relatório, de $2,54 em 23 de outubro, mas a estimativa para 2027 mal se moveu. Fora a cripto, não vejo muito no trimestre que justifique cortes mais profundos.
A Robinhood era negociada a 27x os lucros futuros no fechamento de sexta-feira, abaixo dos 75x em outubro de 2025:
Os $123 da Truist equivalem a aproximadamente 40x esses lucros futuros. Isso está acima da média de 36x que a Robinhood teve nos últimos três anos e próximo de sua média de 39x no último ano.
Alcançável, se 2027 entregar
O principal risco são os contratos de eventos, a linha de crescimento mais rápido da Robinhood. Ohio ordenou que a Robinhood parasse de oferecer contratos esportivos lá até 16 de outubro.
Ainda assim, o alvo da Truist parece alcançável. Ele pede aos investidores que paguem aproximadamente o que pagaram pela Robinhood no último ano, e as estimativas para 2027 nas quais ele se baseia resistiram a um trimestre turbulento.
Mas os investidores já cortaram esse múltiplo pela metade em um ano, e eles vão querer ver o salto nos lucros de 2027 antes de pagarem um prêmio novamente.
A primeira leitura sobre isso virá com os resultados do 4º trimestre no início do próximo ano, quando a Robinhood deve dar sua perspectiva de despesas para 2027.
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