Principais Estatísticas da Ação da Coherent
- Preço Atual: $210.32
- Preço-Alvo (Cenário Médio): ~$794
- Preço-Alvo do Mercado: ~$394
- Retorno Total Potencial: ~278%
- TIR Anualizada: ~33% / ano
O Que Aconteceu?
A Coherent (COHR) caiu 11,34% para $210,32 na sexta-feira, 30 de outubro, após resultados decepcionantes da Intel e da Amazon atingirem as ações de hardware de IA, sem notícias específicas da Coherent. A Lumentum (LITE) caiu 8,57%, e a Marvell Technology (MRVL) caiu 10,05%, dois dias após a Bloomberg relatar que a Marvell está em negociações avançadas para comprar a Lumentum.
A Amazon manteve seu plano de cerca de US$ 220 bilhões em gastos de capital para 2026, mesmo com seu fluxo de caixa livre se tornando mais negativo, e a venda se espalhou pela cadeia de suprimentos de tecnologia. A Coherent reporta os resultados do primeiro trimestre fiscal após o fechamento na quarta-feira, 4 de novembro, um dia antes da Lumentum, portanto ela fala primeiro enquanto o mercado precifica um grande concorrente como um alvo de aquisição.
A Lumentum Vale Mais Com Menos da Metade da Receita
A Coherent registrou US$ 7,12 bilhões em receita no ano fiscal de 2026, um aumento de 22,5% conforme reportado. A Lumentum registrou US$ 3,01 bilhões para o mesmo ano encerrado em junho, um aumento de 83,2%. No entanto, nos fechamentos de sexta-feira, a Lumentum valia cerca de US$ 76 bilhões e a Coherent US$ 41,4 bilhões. A Lumentum estava perto de US$ 83 bilhões antes do relatório da Bloomberg.
Duas razões se destacam. Uma é o crescimento. A outra é a margem bruta: a margem bruta não-GAAP da Lumentum atingiu 50,4% em seu trimestre de junho, contra 40,2% da Coherent, portanto ela mantém cerca de 10 centavos a mais de cada dólar de vendas.
A Marvell projeta os processadores de sinal digital dentro dos módulos ópticos de alta velocidade, e a Lumentum fabrica os lasers. A Bloomberg disse que um acordo poderia vir já na semana seguinte ao seu relatório de 28 de outubro, e em 30 de outubro nenhuma das empresas havia confirmado as negociações. No mesmo dia, a B. Riley cortou seu alvo para a Coherent para US$ 262 de US$ 297, com uma classificação Neutra, bem abaixo da média do mercado de cerca de US$ 394.
A Coherent Vende o Link Completo, Sem Vínculo com um Único Fabricante de Chips
Em uma conferência de óptica na Espanha em 21 de setembro, o CEO Jim Anderson disse que outros fornecedores fornecem o laser ou a fibra, mas "é realmente apenas a Coherent que tem todo esse portfólio que podemos reunir, costurar em uma única solução."
Uma Lumentum pertencente à Marvell emparelharia lasers com os próprios chips da Marvell. O TIKR observou em 29 de outubro que isso deixaria a Coherent como a grande fabricante de lasers não vinculada a um projetista de chips. Os executivos da Coherent defendem uma neutralidade relacionada, entre arquiteturas. A Diretora de Tecnologia Julie Eng disse que a Coherent é uma das fundadoras do acordo de múltiplas fontes Open CPX, um esforço da indústria para construir um conector comum entre fornecedores. Porque a Coherent tem todas essas tecnologias, ela disse, "podemos dar uma avaliação honesta de todas as escolhas se você nos disser seus requisitos arquiteturais."
