Principais Estatísticas para as Ações da PayPal
- Preço Atual: $56.05
- Preço-Alvo (Médio): ~$87
- Alvo do Mercado: ~$57
- Retorno Total Potencial: ~55%
- TIR Anualizada: ~11% / ano
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O Que Aconteceu?
PayPal Holdings (PYPL) fechou a $56.05 em 12 de outubro de 2026, uma alta de 6,70% em relação ao fechamento de 30 de setembro de $52,53. Nenhum catalisador específico da empresa foi relatado para o ganho, e o Barclays reduziu seu preço-alvo durante a alta. O rally também ocorreu um mês após o CEO Enrique Lores reduzir as expectativas para o checkout de marca, o botão PayPal que ele disse que a empresa vinha dependendo "como fonte de lucro". O relatório do terceiro trimestre, esperado para 27 de outubro através dos materiais de relações com investidores da PayPal, testará se as ações subiram além dessa expectativa reduzida.
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Lores Reduziu a Barra do Checkout e Mudou o Critério de Avaliação
Na teleconferência de resultados da PayPal em 28 de julho, a administração projetou o crescimento do checkout de marca no terceiro trimestre para cerca de 2% neutro em moeda, igualando o segundo trimestre. Na Conferência Goldman Sachs Communacopia + Technology em 9 de setembro, Lores reduziu isso para "a faixa de 1% a 2%". A causa foi um impacto na Europa, levantado pelo anfitrião como mudanças tarifárias e de minimis, que recai principalmente sobre o negócio transfronteiriço da China. A PayPal esperava um arrasto de 0,5 a 1 ponto no crescimento do volume de pagamentos, mas Lores disse que o impacto foi maior e provavelmente mais duradouro.
Lores disse que permanecia confiante nas previsões de EPS e margem de transação da PayPal, o que aponta para um ano aproximadamente plano. O comunicado do segundo trimestre da PayPal prevê que o EPS do terceiro trimestre diminua em uma porcentagem de baixo dígito único. Os dados de previsão do TIKR colocam isso em $1,30 a $1,33 normalizado, contra $1,34 um ano antes. O EPS não-GAAP do ano inteiro é projetado para cerca de $5,38, aproximadamente 1% acima dos $5,31 de 2025.
A mudança maior é como a PayPal quer ser avaliada. As contas ativas eram 439 milhões no final de junho, um aumento de 0,3% em relação a um ano antes. Lores disse que o foco da PayPal "vai mudar de tentar obter novos clientes para a plataforma para realmente maximizar o valor que obtemos de clientes de alto valor", citando o compre agora, pague depois e um programa de fidelidade entre as ferramentas. A PayPal também anunciou checkout dentro do Muse em 22 de setembro, o agente de IA da Meta Platforms (META). Essa é uma integração anunciada, juntando-se ao Link da Stripe e ao Shop Pay da Shopify (SHOP), que chegaram ao Muse primeiro.
Cerca de 10 Vezes o Lucro Deixa Espaço em Ambas as Direções
A PayPal negocia a um P/L NTM de cerca de 10 e cerca de 8 vezes o fluxo de caixa livre NTM, abaixo de cerca de 12 vezes o lucro NTM no final de setembro de 2025. A média de preço-alvo do mercado de cerca de $57 fica pouco acima do preço, abaixo de cerca de $83 naquele momento. O Barclays reduziu seu alvo para $56 de $57 em 9 de outubro e manteve uma classificação Equal-Weight.
Lores disse que "o crescimento de EPS de dois dígitos é o objetivo que temos para a empresa", sem vincular um prazo. O consenso do TIKR tem o EPS normalizado de 2027 subindo cerca de 7% para cerca de $5,77, então o mercado ainda não está pagando por esse objetivo. O capital é o outro fator de oscilação. A PayPal recomprou $6,0 bilhões em ações nos 12 meses até junho. Em 9 de setembro, Lores disse que essa estratégia continua "no curto prazo", mas a PayPal começará a analisar aquisições "em algum momento no próximo trimestre".
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Análise do Modelo Avançado do TIKR
- Preço Atual: $56.05
- Preço-Alvo (Médio): ~$87
- Retorno Total Potencial: ~55%
- TIR Anualizada: ~11% / ano
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O caso médio atinge cerca de $87 até 31 de dezembro de 2030, aproximadamente 55% acima do fechamento de 12 de outubro, ou cerca de 11% ao ano. Isso é mostrado porque suas premissas de 2025 a 2035 são modestas:
- Crescimento da receita: cerca de 4% ao ano
- Margem de lucro líquido: cerca de 12%, versus 15,2% no último ano
- Crescimento do EPS: cerca de 5% ao ano, bem abaixo do objetivo de dois dígitos de Lores
O risco principal é que as aquisições substituam as recompra de ações enquanto o checkout continua a cair. No lado positivo, o crescimento de EPS de dois dígitos faria o caso médio parecer conservador. No lado negativo, o caso baixo ainda assume crescimento de receita próximo a 3%, então um negócio de checkout em contração fica fora do modelo.
Conclusão
O relatório esperado para 27 de outubro testará se a confiança de Lores se estende além de um trimestre. EPS normalizado dentro ou acima da faixa de $1,30 a $1,33, com checkout dentro de 1% a 2%, mostraria os lucros se mantendo enquanto o botão estagna. Um corte na meta de cerca de $5,38 para o ano inteiro significaria que cerca de 10 vezes o lucro não é barato o suficiente.
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