Principais Conclusões
- A ação da Chipotle Mexican Grill (CMG) caiu quase 16% no último mês, fechando a $27,52 em 23 de outubro.
- Especulações sobre uma aquisição pela Starbucks elevaram brevemente as ações antes que a rede de cafés negasse planos de comprar a Chipotle.
- As margens da Chipotle no nível das lojas caíram no 2º trimestre, enquanto analistas reduziram seus preços-alvo antes dos resultados de 28 de outubro.
- Com a CMG negociando a um múltiplo de lucro substancialmente mais baixo, a venda em massa pode oferecer uma oportunidade para investidores pacientes, embora os riscos para as margens permaneçam.
A ação da Chipotle Mexican Grill (CMG) caiu quase 16% no último mês, fechando a $27,52 em 23 de outubro, à medida que os investidores ficam cada vez mais cautelosos com a perspectiva de lucros da rede de restaurantes.
Uma possível aquisição pela Starbucks reviveu brevemente o otimismo, mas a questão maior é se a Chipotle conseguirá restaurar o crescimento dos lucros.
A Especulação sobre Aquisição pela Starbucks Não Conseguiu Conter a Venda
Em 8 de outubro, o Financial Times informou que a Starbucks (SBUX) havia trabalhado com assessores em uma possível aquisição da Chipotle.
A especulação atraiu atenção porque o CEO da Starbucks, Brian Niccol, liderou anteriormente a Chipotle, o que ajuda a explicar a alta de 6,2% da CMG naquele dia.
No entanto, analistas questionaram a lógica estratégica do negócio, enquanto a Starbucks enfatizou sua estratégia de reestruturação existente.
A especulação terminou em 12 de outubro, quando um porta-voz da Starbucks afirmou que a empresa não estava comprando a Chipotle.
A Chipotle subsequentemente perdeu esses ganhos, desviando a atenção dos investidores de volta para o desempenho operacional.
Os Resultados de 28 de Outubro Podem Determinar o Próximo Movimento da Chipotle
As vendas comparáveis do segundo trimestre da Chipotle aumentaram 2,2%, mas a margem operacional no nível das lojas caiu para 25,2%, ante 27,4% no ano anterior.
Em comparação, a Starbucks reportou crescimento de 7,9% nas vendas comparáveis nos EUA em seu terceiro trimestre fiscal, destacando um momentum de vendas em lojas comparáveis mais forte recentemente, apesar das diferenças entre os dois negócios.
Essa compressão de margens continua sendo uma preocupação, especialmente porque os analistas continuam reduzindo seus preços-alvo.
De acordo com as estimativas do TIKR em 19 de outubro, o LPA normalizado deve cair de $1,17 em 2025 para $1,15 em 2026 antes de se recuperar para $1,37 em 2027.
A recuperação projetada sugere que os analistas ainda esperam crescimento dos lucros além da desaceleração deste ano.
No entanto, a Chipotle deve demonstrar que as margens podem se estabilizar quando reportar os resultados do terceiro trimestre em 28 de outubro.
A Ação da Chipotle Está Subvalorizada Após a Venda em Massa?
A Chipotle era negociada a 23,6 vezes o lucro futuro em 16 de outubro, próximo de sua mínima de cinco anos e substancialmente abaixo de sua média histórica de 41,1 vezes, de acordo com o TIKR.
O preço-alvo médio de Wall Street de aproximadamente $42 implica em uma valorização de cerca de 53% em relação ao preço de fechamento de sexta-feira, embora os alvos dos analistas não sejam garantias de retornos futuros.
Minha opinião: a Chipotle parece cada vez mais atraente para investidores de longo prazo, mas comprar gradualmente faz mais sentido do que entrar de cabeça antes dos resultados.
As vendas comparáveis ainda estão crescendo, e a Chipotle mantém oportunidades significativas de expansão de lojas.
No entanto, se as margens continuarem se deteriorando, as ações podem cair ainda mais, apesar da avaliação mais barata.
Para investidores pacientes, a CMG oferece um ponto de entrada interessante, mas 28 de outubro pode determinar se a recuperação começa em breve ou demora mais.
Então, qual é o valor real da ação da Chipotle?
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