Principais estatísticas
- Preço atual: ~$ 95 (11 de maio de 2026)
- Receita do 1º trimestre de 2026: US$ 6.701 milhões (+7% em relação ao ano anterior)
- EPS ajustado do 1º trimestre de 2026: US$ 1,09 (+10% em relação ao ano anterior)
- Lucro líquido do 1º trimestre de 2026: US$ 2.275 milhões (+12% em relação ao ano anterior)
- Orientação de EPS ajustado para o ano fiscal de 2026: US$ 3,92 a US$ 4,02 (visando o limite superior)
- Orientação de EPS ajustado CAGR: 8%+ até 2032 (com base em 2025 de US$ 3,71)
- Crescimento de dividendos: ~10%/ano até 2026, 6%/ano até 2028
- Preço-alvo do modelo TIKR: US$ 138
- Aumento implícito: +46%
As ações da NextEra Energy apresentam crescimento de 10% no lucro por ação, com a carteira de pedidos atingindo o recorde de 33 GW
As ações da NextEra Energy(NEE) relataram o EPS ajustado do primeiro trimestre de 2026 de US $ 1,09, um aumento de 10% ano a ano e uma batida contra a estimativa de US $ 1,03 de Street.
A receita ficou em $ 6.701 milhões, um aumento de 7% em relação aos $ 6.247 milhões no primeiro trimestre de 2025, embora tenha perdido a estimativa de consenso de $ 7.111 milhões em quase 6%.
A divergência entre a perda de receita e a batida do EPS captura a história do trimestre: o desempenho da linha inferior foi forte, mesmo com a linha superior ficando abaixo das expectativas.
Os recursos energéticos impulsionaram o resultado principal, relatando um crescimento ajustado dos lucros de aproximadamente 14% em relação ao ano anterior, de acordo com o vice-presidente executivo e CFO Mike Dunne na teleconferência de resultados do primeiro trimestre de 2026.
O segmento adicionou 4 gigawatts de novos contratos de longo prazo de energia renovável e armazenamento à sua carteira de pedidos durante o trimestre, um ritmo recorde de originação, elevando a carteira total para aproximadamente 33 gigawatts.
O armazenamento de baterias foi responsável por 1,3 gigawatts dos acréscimos do primeiro trimestre, com a carteira de pedidos geral dividida em cerca de 30% de demanda de hiperscaler e 70% de clientes de serviços públicos de energia, incluindo cooperativas e municípios.
A Florida Power and Light também contribuiu positivamente, com o capital regulatório empregado da FPL crescendo aproximadamente 8,8% em relação ao ano anterior, um dos principais fatores de sua contribuição para o EPS, de acordo com Dunne.
As despesas de capital da FPL no primeiro trimestre foram de aproximadamente US$ 3,2 bilhões, e a empresa elevou sua orientação de investimento de capital da FPL para o ano inteiro para US$ 12 bilhões a US$ 13 bilhões, acima da faixa anterior de US$ 10 bilhões a US$ 11 bilhões citada no evento para analistas.
A FPL adicionou quase 100.000 clientes em relação ao ano anterior durante o primeiro trimestre, e as vendas no varejo cresceram aproximadamente 3,4% em uma base reportada, com um crescimento normalizado pelo clima de aproximadamente 0,3%.
Na frente de recontratação, a NextEra Energy fechou contratos para mais de 600 megawatts de projetos existentes durante o primeiro trimestre, em uma duração média de contrato de mais de 18 anos e a um preço de aproximadamente US$ 20 por megawatt-hora acima das taxas realizadas anteriormente, de acordo com Dunne.
O Departamento de Comércio dos Estados Unidos selecionou a Energy Resources para construir 9,5 gigawatts de nova geração a gás de acordo com a estrutura comercial entre os Estados Unidos e o Japão, com projetos no Texas e na Pensilvânia projetados para atender a clientes de grande porte.
O CEO John Ketchum caracterizou a estrutura como leve em termos de capital, com um desembolso de capital essencialmente zero para a NextEra Energy e fluxos de taxas vinculados ao desenvolvimento, construção e operações contínuas.
A NextEra Energy Transmission recebeu a aprovação da ERCOT para que a Lone Star Transmission construa partes de duas novas linhas no centro-norte do Texas, com a parcela de investimento da NextEra de aproximadamente US$ 300 milhões, representando um aumento de cerca de 40% na base tarifária da Lone Star.
A NextEra Energy Transmission já garantiu mais de US$ 5 bilhões em novos projetos desde 2023, com o capital total regulado e garantido chegando a US$ 8 bilhões.
A Energy Resources concluiu a aquisição da Symmetry Energy Solutions, um dos maiores fornecedores de gás natural dos EUA, operando em 34 estados, elevando o total de transporte e entrega de gás natural da NextEra para aproximadamente 2,9 trilhões de pés cúbicos por ano.
A NextEra Energy reafirmou sua faixa de orientação de EPS ajustado para 2026 de US$ 3,92 a US$ 4,02 e declarou que está visando o limite superior.
A empresa também reafirmou sua meta de CAGR de EPS ajustado de mais de 8% até 2032 e indicou que espera atingir a mesma taxa de crescimento de 2032 a 2035, ambas com base em 2025 de US$ 3,71.
O posicionamento da cadeia de suprimentos foi destacado como uma vantagem competitiva: painéis solares garantidos até 2029, armazenamento de bateria garantido até 2029, componentes eólicos garantidos internamente até 2027 e capacidade de transformador suficiente até o final da década.
Vitórias e fracassos
As ações da NextEra Energy foram bem-sucedidas no resultado final e não foram bem-sucedidas no resultado superior, com o lucro por ação ajustado de US$ 1,09 6% acima da estimativa de US$ 1,03 de Wall Street, enquanto a receita de US$ 6,701 milhões ficou quase 6% abaixo do consenso de US$ 7,111 milhões.
A perda de EBITDA foi a lacuna mais acentuada: o EBITDA real de $ 3.579 milhões ficou mais de 20% abaixo da estimativa de $ 4.491 milhões, com margens de EBITDA de 53% contra uma expectativa de Street de 63%.
O lucro líquido foi a clara exceção, superando as estimativas em quase 8%, chegando a US$ 2,275 bilhões, contra o consenso de US$ 2,107 bilhões, sugerindo que a dinâmica de custos e impostos abaixo da linha operacional ajudou a resgatar o resultado final, mesmo que a lucratividade operacional tenha ficado aquém.
O que diz o modelo de avaliação?
O modelo TIKR coloca uma meta de preço de US$ 138 para as ações da NextEra Energy contra um preço atual de aproximadamente US$ 95, o que implica um retorno total de aproximadamente 46% nos próximos 4,6 anos, ou aproximadamente 8,5% anualizado.
O modelo de caso médio pressupõe um CAGR de receita de aproximadamente 10% e uma margem de lucro líquido de aproximadamente 26% até 2030.
Os resultados do primeiro trimestre reforçam as premissas do modelo: o crescimento de dois dígitos do EPS, o recorde de originação de carteira de pedidos e a reafirmação da orientação confirmam que a tese de crescimento central está sendo seguida conforme o planejado.
O caso de investimento para as ações da NextEra Energy está cada vez mais forte após este trimestre, com a execução correspondendo à orientação, a cadeia de suprimentos assegurada à frente da demanda e vários vetores de crescimento de longa duração (crescimento de clientes da FPL, carteira de pedidos de recursos energéticos, transmissão, recontratação), todos se movendo na mesma direção.
O primeiro trimestre mostrou uma forte execução, mas o caminho da ação para a meta de US$ 138 depende da capacidade da NextEra Energy de converter um pipeline de oportunidades sem precedentes em ativos contratados e lucrativos em escala.
O que precisa dar certo
- O backlog de 33 GW se converte em projetos em serviço dentro do cronograma, sustentando o CAGR de 8%+ do EPS ajustado que a administração orientou até 2032
- Pelo menos um cliente de grande porte assine a tarifa aprovada pela FPL antes do final do ano de 2026, validando os 21 GW de interesse de grande porte da FPL e cerca de US$ 2 bilhões de CapEx por gigawatt
- O projeto EUA-Japão de 9,5 GW chega a acordos definitivos dentro do prazo de 2 a 3 meses descrito por Ketchum, transformando os fluxos de taxas em contribuintes visíveis de lucros
- A recontratação a taxas premium continua: os 600 MW contratados no primeiro trimestre a +$ 20/MWh acima do preço anterior são um indicador importante, com até 6 GW de energias renováveis e 1,5 GW de energia nuclear saindo do contrato até 2032
O que ainda pode dar errado
- A receita não atingiu as estimativas de Street em quase 6% no primeiro trimestre, e o EBITDA não atingiu mais de 20%, sinalizando que a conversão de margem ainda não está atendendo às expectativas de consenso
- O saldo do mecanismo de estabilização de taxas da FPL foi utilizado em US$ 306 milhões no primeiro trimestre, deixando aproximadamente US$ 1,2 bilhão restante após os impostos, um buffer que diminui a cada trimestre de utilização
- Os cronogramas de construção de geração a gás permanecem limitados pela reforma trabalhista e de licenciamento da EPC, criando risco de execução para a estratégia de hub de data center e os projetos EUA-Japão
- Os custos de financiamento mais altos compensaram parcialmente os ganhos de transmissão no primeiro trimestre e, com mais de US$ 43 bilhões em programas de hedge de taxas de juros em vigor, qualquer rolagem de hedge em um ambiente de taxas mais altas pressionaria os resultados financeiros
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