Principais estatísticas das ações do Walmart
- Preço atual: US$ 130,43
- Meta média das ruas: ~$137
- Reação dos lucros (19 de fevereiro de 2026): -1.51%
- Preço médio da TIKR: ~$181 | ~38% de retorno total | ~4% IRR/ano
Agora ao vivo: Descubra quanto de vantagem suas ações favoritas poderiam ter usando o novo modelo de avaliação da TIKR (é gratuito) >>>
O que aconteceu?
Walmart (WMT) apresentou um retorno de 34,8% no último ano, e a pergunta que o mercado está fazendo agora é se um múltiplo de ganhos futuros de aproximadamente 45x é sustentável à medida que o negócio muda. Os otimistas dizem que o Walmart está no meio do caminho de uma transformação de plataforma que levará as margens operacionais de volta aos máximos históricos. Os "ursos" dizem que esses ganhos já estão precificados em US$ 130. Em 8 de abril, o CFO John David Rainey entrou na 12ª Reunião Anual de Varejo do JPMorgan e passou uma hora explicando exatamente como é essa transformação, marco a marco, em uma das mais específicas apresentações de contabilidade pública oferecidas pela administração.
Com os lucros do primeiro trimestre do ano fiscal de 2027 chegando em 21 de maio, o tempo está passando para saber se os números confirmam a narrativa.
Veja as estimativas históricas e futuras para as ações do Walmart (é grátis!) >>>
O que Rainey disse no J.P. Morgan
Três coisas que Rainey descreveu na conferência já estão em andamento, não são aspirações.
A primeira é a lucratividade do comércio eletrônico. Atualmente, uma transação de comércio eletrônico no Walmart ainda é menos lucrativa do que uma transação na loja. Rainey disse isso diretamente e, em seguida, nomeou o ponto de inflexão: "Dentro do nosso horizonte de planejamento, esperamos chegar a um ponto em que uma transação de comércio eletrônico totalmente carregada com outros benefícios se tornará mais lucrativa do que uma transação na loja. Esse é um momento monumental para nós". Ele associou isso à automação, à redução dos custos marginais de atendimento e à aplicação de publicidade. Ele também confirmou que o Walmart já está observando margens incrementais de dois dígitos no comércio eletrônico hoje, antes desse cruzamento.
A segunda é a publicidade. Rainey descreveu o negócio de publicidade como "no início ou no meio" em relação à melhor penetração da categoria, que, segundo ele, é aproximadamente o dobro dos atuais dólares de publicidade do Walmart como uma parcela do GMV. A publicidade global do Walmart atingiu US$ 6,4 bilhões no ano fiscal de 2026, com o Walmart Connect nos EUA crescendo 41% no quarto trimestre. A aquisição da VIZIO acrescenta algo novo: publicidade não endêmica, ou seja, inventário de produtos que o Walmart não comercializa. Rainey chamou isso de receita de alta margem "na primeira entrada", sem nenhum capex incremental significativo.
O terceiro é o comércio autêntico. Aproximadamente metade dos usuários do aplicativo do Walmart já está interagindo com o Sparky, seu assistente de compras com IA. Os clientes que compram por meio do Sparky levam uma cesta 35% maior do que aqueles que não compram, disse Rainey na conferência. Em março de 2026, o Walmart incorporou o Sparky diretamente no ChatGPT e no Google Gemini depois que seu piloto do OpenAI Instant Checkout produziu taxas de conversão três vezes menores do que os números do próprio site do Walmart, que o Walmart divulgou publicamente via CNBC e WIRED. A mudança foi deliberada: O Walmart usa plataformas de IA como canais de aquisição de clientes, mantendo o checkout, os dados e o relacionamento pós-compra.
Essa retenção de dados está diretamente ligada ao rendimento dos anúncios. Rainey fez essa afirmação explicitamente no J.P. Morgan: saber que um cliente pesquisou equipamentos de camping antes de chegar ao Walmart permite uma publicidade mais direcionada, o que poderia aumentar o retorno sobre os gastos com publicidade, mesmo que alguns dólares de publicidade sejam transferidos para plataformas de IA.
Como é o consumidor em 21 de maio
Rainey rebateu a narrativa pessimista sobre o consumidor no J.P. Morgan: "Provavelmente, sou mais construtivo em relação ao consumidor do que se poderia deduzir ao ler as manchetes." Ele disse que as restituições de impostos proporcionaram um impulso maior do que o esperado quando a orientação para o primeiro trimestre foi definida em fevereiro, e que o trimestre está sendo acompanhado em linha com essa orientação.
O risco que ele apontou seriamente foi o petróleo. Acima de US$ 100 por barril, os custos de combustível fluem para os alimentos por meio de fertilizantes e transporte, e o Walmart já absorveu mais de US$ 100 milhões em ventos contrários relacionados ao combustível neste trimestre. O item a ser observado é quanto tempo os preços permanecerão elevados.
O Walmart orientou o primeiro trimestre do ano fiscal de 2027 para um crescimento das vendas líquidas em moeda constante de 3,5% a 4,5% e um crescimento do lucro operacional de 4% a 6%, com EPS ajustado de US$ 0,63 a US$ 0,65. Em 7 de maio, Oliver Chen, analista da TD Cowen, elevou sua meta de preço de US$ 145 para US$ 150, citando o tráfego duradouro de supermercados e comparações mais fáceis de mercadorias em geral. O BTIG também elevou sua meta de US$ 140 para US$ 145 na mesma semana.
Um padrão digno de nota nos dados do TIKR Beats & Misses: A WMT caiu no dia dos lucros em quatro de seus últimos cinco relatórios, incluindo uma reação de -1,51% em 19 de fevereiro, apesar de ter superado as estimativas de lucro por ação ajustado de US$ 0,73 com um lucro real de US$ 0,74. O mercado reage à orientação, não à batida em si. Em 21 de maio, o número que importa é o crescimento da receita operacional, especificamente se ele confirma que a trajetória da margem está intacta.
Veja o desempenho do Walmart em relação a seus pares no TIKR (é gratuito!) >>>
Análise do modelo avançado TIKR
- Preço atual: US$ 130,43
- Preço médio da TIKR: ~$181 | ~38% de retorno total | ~4% IRR/ano
O cenário médio pressupõe um CAGR de receita de cerca de 4%, impulsionado por ganhos contínuos de participação no comércio eletrônico nos EUA e melhoria de margem na Flipkart e no negócio do México, à medida que replicam o volante de publicidade e atendimento. As margens de lucro líquido se expandem para a faixa média de 3% à medida que o mix de negócios muda para uma receita digital de margem mais alta. O principal impulsionador da margem é a publicidade, que, segundo Rainey, tem espaço para praticamente dobrar sua penetração como parcela do GMV.
O quadro honesto de curto prazo: um retorno total de aproximadamente 9% até janeiro de 2031, com cerca de 2% anualizados, não é um retorno atraente para a maioria dos investidores em ações. A cerca de 45x os lucros futuros, a maior parte da vantagem de curto prazo já está precificada. O caso com data mais longa é mais interessante, com cerca de 38% de retorno total até 2035 no cenário médio e cerca de 67% no cenário alto, se a monetização do Sparky e a escala de publicidade não endêmica da VIZIO forem alcançadas. O principal risco é um choque prolongado de energia que se espalha para a inflação de alimentos mais rapidamente do que a gestão de preços e mix do Walmart pode absorver, comprimindo o fluxo de caixa livre exatamente quando o capex atinge o pico no ano fiscal de 2027. O lado positivo: se o cruzamento da lucratividade do comércio eletrônico descrito por Rainey chegar até o ano fiscal de 2029, as margens operacionais se recuperarão em direção à faixa de 6-7% mencionada por ele no J.P. Morgan, e a reavaliação desse poder de ganhos justificará o múltiplo atual.
Conclusão
O único número a ser observado em 21 de maio é o crescimento da receita operacional em relação à faixa orientada de 4% a 6%. Um resultado igual ou superior ao ponto médio confirma que a história da margem está no caminho certo. A transformação do Walmart em um negócio de plataforma com publicidade, associação e comércio de IA em camadas é uma das histórias estruturais mais duráveis em produtos básicos de consumo, mas a cerca de 45x os ganhos futuros, não é barato e os retornos de curto prazo serão modestos, a menos que 21 de maio redefina as expectativas de receita operacional para cima.
Você deve investir no Walmart?
A única maneira de saber realmente é dar uma olhada nos números você mesmo. A TIKR lhe dá acesso gratuito aos mesmos dados financeiros de qualidade institucional que os analistas profissionais usam para responder exatamente a essa pergunta.
Pesquise o Walmart e você verá anos de histórico financeiro, o que os analistas de Wall Street esperam para a receita e os lucros nos próximos trimestres, como os múltiplos de avaliação se moveram ao longo do tempo e se as metas de preço estão tendendo para cima ou para baixo.
Você pode criar uma lista de observação gratuita para acompanhar o Walmart juntamente com todas as outras ações em seu radar. Não é necessário cartão de crédito. Apenas os dados de que você precisa para decidir por si mesmo.
Analisar o Walmart no TIKR gratuitamente →
Procurando novas oportunidades?
- Veja quais ações investidores bilionários estão comprando para que você possa seguir o dinheiro inteligente.
- Analise ações em apenas 5 minutos com a plataforma multifuncional e fácil de usar da TIKR.
- Quanto mais pedras você derrubar... mais oportunidades você descobrirá. Pesquise mais de 100 mil ações globais, as principais participações de investidores globais e muito mais com a TIKR.
Isenção de responsabilidade:
Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
