Principais Conclusões
- As ações da Newell Brands caíram 11% hoje, apesar de um superávit de vendas e de uma previsão de vendas anuais revisada para cima.
- A inflação foi mais alta do que o esperado, e a previsão de lucro anual manteve apenas seu ponto médio.
- Com $4,8 bilhões em dívida, a Newell precisa que o crescimento das vendas se traduza em lucros.
- A Whirlpool está aumentando os preços para lidar com a inflação de custos, e a Stanley Black & Decker reporta na próxima semana.
Newell Brands (NWL) cresceu as vendas pelo segundo trimestre consecutivo e elevou sua perspectiva anual esta manhã. A ação caiu 11% mesmo assim.
O motivo são os custos. O CFO Mark Erceg disse que o EPS normalizado ficou no limite superior da previsão "apesar da inflação ter excedido nossas expectativas". Outros fabricantes de bens duráveis domésticos também estão lidando com isso: Whirlpool (WHR) alertou sobre o aumento dos custos de matéria-prima, combustível e logística na segunda-feira, e Stanley Black & Decker (SWK) reporta na próxima semana.
As vendas voltaram
As vendas líquidas do terceiro trimestre subiram 3,7% para $1,9 bilhão, superando os $1,86 bilhão esperados pelos analistas. Antes disso, o segundo trimestre encerrou uma sequência de três trimestres consecutivos de vendas menores do que no ano anterior:
A Newell agora espera que as vendas líquidas anuais cresçam de 2% a 3%, acima da faixa anterior de 1% a 2%.
Mas os lucros não seguiram
O EPS normalizado subiu para $0,20, de $0,17, o que apenas igualou as estimativas. A Newell estreitou sua previsão de EPS normalizado anual para $0,74 a $0,76, contra um consenso de $0,76.
O EPS normalizado caiu todos os anos desde o ano fiscal de 2023, e os analistas já esperam que a recuperação deste ano se desvaneça em 2027:
Nada na previsão de hoje argumenta a favor de elevar esses números.
E a dívida aumenta as apostas: $4,8 bilhões no final de setembro, contra um valor de mercado de aproximadamente $2,2 bilhões antes de hoje.
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A Newell tem companhia
A Whirlpool está pior, já que suas vendas estão encolhendo. Suas vendas líquidas do terceiro trimestre caíram 8,8%, e sua margem EBIT contínua caiu para 2,6%, de 4,5%. Sua resposta é um aumento de preço de 7% na América do Norte neste trimestre. Com uma demanda tão fraca, a questão é se isso se sustenta.
A margem bruta da Stanley Black & Decker no segundo trimestre saltou 6 pontos percentuais para 33,0%, mas cerca de 2,5 pontos disso vieram de reembolsos tarifários. O relatório da próxima semana mostrará se a margem se mantém sem esse impulso.
A recuperação precisa chegar ao resultado final
A recuperação de vendas da Newell parece real. Mas com essa dívida, ela precisa se traduzir em lucros. Eu ficaria de fora até que a inflação pare de consumir os ganhos.
Claro, se os custos esfriarem, o quarto trimestre pode ser melhor do que o previsto.
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