Principais dados da ação da Mosaic
- Preço atual: US$ 22,69 (fechamento de 12 de junho de 2026)
- Variação em um dia: +7,59% (12 de junho de 2026)
- Preço-alvo (médio, 31/12/30): ~US$ 30
- Preço-alvo do mercado: ~US$ 27
- Retorno total potencial: ~32%
- TIR anualizada: ~6%/ano
- Queda máxima: 47,58% (10 de junho de 2026)
Já disponível: Descubra qual o potencial de alta das suas ações favoritas usando o novo Modelo de Avaliação da TIKR (É grátis) >>>
Um salto de 7,59% em uma ação que ninguém queria
The Mosaic Company (MOS) passou o início de junho atingindo novas mínimas, mas depois disparou quase 8% em um único pregão. Em 12 de junho, a ação fechou a US$ 22,69, com alta de 7,59%. Dois dias antes, ela havia atingido o fundo do poço com uma queda de 47,58% em relação às suas máximas, o pior nível em mais de cinco anos.
Essa oscilação repentina reflete a disputa interna em torno dessa ação. Os otimistas acreditam estar comprando uma produtora de baixo custo em um fundo de ciclo. Os pessimistas acham que a recuperação é apenas ruído em meio a uma crise de margens ainda não resolvida. O mercado ainda não consegue responder se as forças que esmagaram os lucros da Mosaic estão prestes a se reverter ou a piorar.
O salto teve dois gatilhos. Primeiro, um acordo comercial entre os EUA e a China. De acordo com um comunicado da Casa Branca, a China concordou em comprar pelo menos US$ 17 bilhões por ano em produtos agrícolas dos EUA em 2026, 2027 e 2028. Uma demanda mais forte por grãos eleva os preços das safras, e preços mais altos levam os agricultores a aplicar mais fertilizantes. Isso se reflete diretamente na demanda por fosfato e potássio.
Segundo, uma mudança no tom dos analistas. A RBC Capital elevou a classificação da Mosaic para “Outperform” com um preço-alvo de US$ 27, argumentando que as margens deprimidas do fosfato devido à interrupção no Estreito de Ormuz e à escassez de enxofre são insustentáveis e devem se recuperar até 2027. Outros bancos reduziram as metas, mas mantiveram classificações positivas, deixando a média do mercado em cerca de US$ 27, enquanto as ações ficavam na casa dos US$ 20.
Por que a ação caiu tanto
Para avaliar a recuperação, comece analisando os danos. A Mosaic divulgou o primeiro trimestre de 2026 em 11 de maio, e as ações reagiram com um modesto aumento de +2,75% naquele dia. Mas o trimestre foi desastroso por baixo. A receita de cerca de US$ 3,0 bilhões ficou acima das estimativas, mas o lucro ajustado de US$ 0,05 por ação ficou muito aquém do consenso de US$ 0,22. A empresa registrou prejuízo trimestral, prejudicada por US$ 442 milhões em despesas relacionadas à paralisação de suas operações brasileiras em Araxá e Patrocínio.
O culpado é o enxofre, a principal matéria-prima usada na fabricação de ácido fosfórico, o componente básico do fertilizante fosfatado. O conflito no Golfo Pérsico interrompeu o abastecimento marítimo, e os preços dispararam para níveis que tornaram a produção antieconômica na margem. O diretor financeiro Luciano Siani Pires destacou a distinção que mais importa.
“Todas as decisões que vocês estão vendo a gente tomar hoje são motivadas pelo custo marginal do enxofre, que hoje está em US$ 1.200 por tonelada, e pelo custo marginal da amônia, mais ou menos, digamos, US$ 800 por tonelada.” Luciano Siani Pires, vice-presidente executivo e diretor financeiro
A esse custo marginal, Siani Pires observou que a última tonelada produzida nem sequer cobre seus próprios insumos. Por isso, a Mosaic parou de produzi-la. A empresa retirou a previsão anual para o fosfato e anunciou cortes temporários em suas fábricas de Bartow e Louisiana, reduzindo cerca de metade da capacidade de cada instalação, ao mesmo tempo em que diminuiu a produção no Brasil. O CEO Bruce Bodine classificou essas medidas como reversíveis.
“Essas são questões temporárias que podem ser rapidamente revertidas. E se percebermos mudanças nas matérias-primas, reverteremos isso rapidamente.” Bruce Bodine, presidente e CEO
A compensação é real. Menos produção significa menor absorção dos custos fixos e volumes mais baixos, razão pela qual as estimativas para 2026 desmoronaram.
O potássio é a compensação silenciosa
Enquanto o fosfato sofre, o potássio se mantém estável. O segmento tem sido amplamente poupado pela turbulência geopolítica, com forte demanda nos EUA, Sudeste Asiático e China. A Canpotex, grupo canadense de exportação de potássio, estava com a produção totalmente comprometida até junho e a caminho de um ano recorde. Essa diversificação é o amortecedor da tese: um segmento em crise, outro indo bem. Bodine apontou para o cenário de longo prazo no qual os otimistas estão apostando.
“A oferta de fosfato está muito restrita agora e permanecerá restrita quando as condições econômicas mais normais forem retomadas.” Bruce Bodine, presidente e CEO
O problema é o momento certo, e ninguém na teleconferência se comprometeu com uma previsão.
A questão da avaliação que paira sobre a recuperação
A Mosaic é negociada a cerca de 1,0x EV/receita NTM (próximos doze meses) e cerca de 0,6x preço/valor contábil, perto da faixa mais baixa de sua história para um produtor com essa base de ativos. A ação está barata em termos de ativos e vendas, mas não em termos de lucros no curto prazo, porque esses lucros praticamente evaporaram. O consenso projeta um prejuízo GAAP em 2026 antes de uma forte recuperação em 2027.
Em comparação com os pares, o desconto é evidente. No EV/EBITDA NTM, a Mosaic situa-se perto de 7x, contra uma média dos pares mais próxima de 9x em nomes como a Saudi Basic Industries e a Sociedad Quimica y Minera de Chile. O desconto parece justificado enquanto os lucros estão em baixa, mas deixa margem para uma reavaliação se as margens se recuperarem.
Esse é todo o debate. Se o enxofre se normalizar, o fluxo de caixa livre se recuperará rapidamente, e o baixo preço do ativo se tornará o destaque. Se o Estreito de Ormuz permanecer interrompido no segundo semestre, as restrições se aprofundarão, e o dividendo, já pago bem acima dos lucros enquanto o fluxo de caixa livre é negativo, parecerá exagerado. A recuperação de junho já está precificada na trajetória otimista. Os fundamentos ainda não confirmaram isso.
Veja estimativas históricas e futuras para as ações da Mosaic (É grátis!) >>>
Análise do Modelo Avançado TIKR
O Modelo de Avaliação TIKR utiliza o cenário intermediário, concretizado em 31/12/30. Ele aponta para uma meta de cerca de US$ 30, um retorno total de aproximadamente 32% nos próximos 4,5 anos e uma TIR anualizada próxima a 6% ao ano a partir de US$ 22,69.
Os dois fatores que impulsionam a CAGR da receita são a normalização dos volumes de fosfato à medida que as restrições são suspensas e a demanda estável por potássio, liderada por compromissos recordes da Canpotex. O fator determinante para a margem é a recuperação das margens de extração de fosfato assim que o fornecimento de enxofre se normalizar. O principal risco é o oposto: uma interrupção prolongada no Estreito de Ormuz que mantenha o preço marginal do enxofre próximo a US$ 1.200 por tonelada e force restrições mais profundas.
Lado positivo: uma rápida normalização do enxofre restaura as margens e o fluxo de caixa livre. Lado negativo: um conflito prolongado transforma restrições temporárias em perda estrutural de volume e pressiona os dividendos.
Conclusão
O número a ser observado é o do enxofre, especificamente o custo marginal que a Mosaic sinalizou em US$ 1.200 por tonelada. Se ele voltar para o custo realizado de US$ 540 por tonelada que a empresa projetou para o segundo trimestre, as reduções serão revertidas e as margens de extração se recuperarão acima de US$ 400 por tonelada. Se permanecer elevado ao longo do terceiro trimestre, espere cortes mais profundos e outra rodada de rebaixamentos.
O próximo ponto de confirmação são os resultados do segundo trimestre de 2026, previstos para o início de agosto. O cenário positivo parece ser margens de extração acima de US$ 400 por tonelada com a redução das restrições. O cenário negativo parece ser outra retirada da orientação e um terceiro trimestre consecutivo de fluxo de caixa livre negativo. O acordo com a China e as revisões para cima deram aos otimistas um motivo para agir antecipadamente. Agosto é quando os fundamentos confirmam ou não essas expectativas.
Você deve investir na Mosaic?
A única maneira de saber de verdade é analisar os números por conta própria. O TIKR oferece acesso gratuito aos mesmos dados financeiros de qualidade institucional que os analistas profissionais usam para responder exatamente a essa pergunta.
Acesse a Mosaic e você verá anos de dados financeiros históricos, o que os analistas de Wall Street esperam em termos de receita e lucros nos próximos trimestres, como os múltiplos de avaliação evoluíram ao longo do tempo e se as metas de preço estão em alta ou em baixa.
Você pode criar uma lista de observação gratuita para acompanhar Mosaic junto com todas as outras ações no seu radar. Não é necessário cartão de crédito. Apenas os dados de que você precisa para decidir por si mesmo.
Analise a Mosaic na TIKR gratuitamente →
Procurando novas oportunidades?
- Veja quais ações os investidores bilionários estão comprando para que você possa seguir o dinheiro inteligente.
- Analise ações em apenas 5 minutos com a plataforma completa e fácil de usar da TIKR.
- Quanto mais você vasculhar... mais oportunidades você descobrirá. Pesquise mais de 100 mil ações globais, as principais participações de investidores globais e muito mais com a TIKR.
Isenção de responsabilidade:
Observe que os artigos no TIKR não têm como objetivo servir como conselho de investimento ou financeiro da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado pela leitura e bons investimentos!
