Principais estatísticas das ações da Monster
- Desempenho na semana passada: -4,4%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 54,7 a US$ 87,4
- Preço atual: US$ 73,2
O que aconteceu?
A Monster Beverage(MNST) registrou vendas líquidas no quarto trimestre acima de US$ 2 bilhões pela primeira vez em um único quarto trimestre, superando o consenso de US$ 2,04 bilhões do IBES em cerca de US$ 91 milhões, a US$ 2,13 bilhões, enquanto as ações agora são negociadas a US$ 73,21, abaixo da alta de US$ 87,38 em 52 semanas.
A divulgação dos lucros da Monster, em 26 de fevereiro, mostrou que o lucro líquido do quarto trimestre aumentou 65,9%, chegando a US$ 449,2 milhões, com o lucro por ação ajustado de US$ 0,51 superando o consenso de US$ 0,48, uma vez que a margem bruta subiu de 55,3% para 55,5%, devido às ações de preços implementadas em 1º de novembro e às eficiências da cadeia de suprimentos que compensaram o aumento dos custos das latas de alumínio.
As vendas internacionais, que agora representam 42% da receita total, contra 39% no ano anterior, aumentaram 26,9% para US$ 903,3 milhões no quarto trimestre, lideradas pela região EMEA, que cresceu 32,6% em dólares, onde a Monster se tornou a marca FMCG de crescimento mais rápido da Nielsen em valor nos mercados da Europa Ocidental da CCEP, superando o território de origem da Red Bull tanto em SKUs existentes quanto em inovação.
Em 25 de fevereiro, a Monster nomeou Rob Gehring como CEO das Américas, Guy Carling como CEO da EMEA e OSP, e Emelie Tirre como Diretora de Estratégia, uma reestruturação de liderança de três pessoas que dá a cada região de maior crescimento um executivo dedicado pela primeira vez na história da empresa.
O CEO Hilton Schlosberg declarou na teleconferência de resultados do quarto trimestre de 2025 que "ganhamos participação em muitos de nossos mercados globais no quarto trimestre, refletindo o sucesso de nossas ofertas principais, bem como de nossas inovações de produtos", ancorando essa afirmação nas vendas preliminares de janeiro de 2026, que foram aproximadamente 16,7% maiores em uma base ajustada pela moeda.
O cenário futuro da Monster se baseia em três forças convergentes: o lançamento completo nos EUA da bebida energética Lando Norris Zero Sugar, previsto para o primeiro trimestre, uma lista de inovações escalonada para 2026 que produziu US$ 100 milhões em volume de caixas unitárias de marcas acessíveis em 2025, e aproximadamente US$ 500 milhões em capacidade de recompra remanescente em 25 de fevereiro para apoiar o crescimento dos lucros por ação, mesmo com as ações 16% abaixo de sua máxima de 52 semanas.
A opinião de Wall Street sobre as ações da MNST
O marco do quarto trimestre da Monster - o primeiro quarto trimestre de US$ 2 bilhões - inverteu a narrativa do investimento, que passou da questão de saber se a empresa pode sustentar o crescimento para a rapidez com que as margens internacionais diminuem a diferença em relação aos EUA.
O lucro por ação normalizado da Monster de US$ 1,99 no exercício de 2025 reflete três impulsionadores de margem simultâneos que se combinam com as estimativas de US$ 2,26 para o exercício de 2026 e US$ 2,55 para o exercício de 2027: o aumento de preço de 1º de novembro que manteve o volume estável, as despesas operacionais caindo para 30,1% das vendas líquidas de 34,3% no quarto trimestre e a margem bruta da EMEA expandindo para 35,8% de 32,7%, já que os mercados internacionais, agora 42% da receita total, mudam de arrasto de margem para contribuinte de margem.
A meta média de US$ 87,46 de 23 analistas que cobrem a MNST implica em um aumento de 19,5% em relação aos US$ 73,21, com 14 compras ou superações contra 11 retenções e 2 vendas, já que os preços de rua na disciplina contínua de preços nos EUA e na aceleração dos ganhos de distribuição na EMEA.
A faixa de meta dos analistas, de US$ 64 a US$ 100, mapeia claramente dois resultados binários: a baixa ancora-se na escalada do custo do alumínio que esmaga as margens do primeiro semestre de 2026, enquanto a alta de US$ 100 reflete o lançamento completo do Lando Norris Zero Sugar nos EUA e o crescimento de 16,7% das vendas ajustadas pelo câmbio em janeiro, que se mantém até o primeiro trimestre.
O que diz o modelo de avaliação?
A meta média do TIKR de US$ 116,60 pressupõe um CAGR de receita de 8,9% até dezembro de 2030 e margens de lucro líquido expandindo de 23,6% para 25,1%, uma trajetória já validada pelo aumento de 65,9% no lucro líquido do quarto trimestre e uma taxa de imposto que caiu 890 pontos-base em relação ao ano anterior.
O mercado parece estar tratando a atual retração de 16% da Monster em relação à sua alta de 52 semanas como um desconto macro, enquanto o lucro operacional do ano fiscal de 2025 cresceu 25,3%, chegando a US$ 2,42 bilhões.
As vendas preliminares de janeiro de 2026, 16,7% maiores em uma base ajustada pela moeda, justificam a suposição de crescimento de receita de 10,9% do modelo TIKR para o ano fiscal de 2026, com a meta de preço médio de US$ 116,60 não exigindo nenhuma expansão múltipla - apenas a entrega de lucros.
A confirmação do CEO Hilton Schlosberg de que o aumento de preço de 1º de novembro produziu "sensibilidade limitada ao volume" sinaliza que a Monster comanda o poder de precificação incomum para uma marca de produtos básicos de consumo com 38x os lucros futuros.
Os custos do alumínio são a parede de sustentação do modelo: Schlosberg previu um aumento modesto dos custos até, pelo menos, o primeiro semestre de 2026 e, se o prêmio da Midwest acelerar além da cobertura de hedge atual, a premissa de margem EBITDA de 31,8% no AF2026E será quebrada primeiro.
Os lucros do primeiro trimestre de 2026 confirmarão se o impulso das vendas ajustadas pelo câmbio de 16,7% em janeiro se manteve e se os ventos contrários do alumínio permaneceram dentro da faixa "modesta" orientada pela administração - observe a margem bruta em relação à linha de base de 55,5% do quarto trimestre.
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