Principais estatísticas das ações da Micron
- Preço atual: US$ 357,22
- Preço-alvo (médio): $302.40
- Meta de rua (média): $527.60
- Potencial de retorno total (médio): (15.3%)
- TIR anualizada (média): (3,70%) / ano
Agora ao vivo: Descubra quanto de vantagem suas ações favoritas poderiam ter usando o novo modelo de avaliação da TIKR (é gratuito) >>>
O que aconteceu?
A Micron Technology (MU) fez algo que quase nenhuma empresa consegue: registrar o melhor trimestre de sua história e passar as duas semanas seguintes em queda.
Os otimistas veem um mercado de memória de IA estruturalmente insuficiente sendo negociado por uma fração de seu poder de lucro. Os ursos veem uma aposta de US$ 25 bilhões em despesas de capital enfrentando uma ameaça de software que poderia reescrever a matemática da demanda.
Em 18 de março, a Micron divulgou os resultados do segundo trimestre fiscal de 2026 que arrasaram Wall Street.
A receita atingiu US$ 23,86 bilhões, quase triplicando em relação ao ano anterior, e superou o consenso da LSEG de US$ 20,07 bilhões. O EPS não-GAAP de US$ 12,20 superou a estimativa de US$ 9,31 de Wall Street.
Apesar desses números, as ações caíram (3,78%) no dia. O padrão foi estabelecido tão alto que a execução histórica deixou os investidores se perguntando o que viria a seguir.
Essa pergunta se tornou urgente em 24 de março, quando o Google Research publicou o TurboQuant, um algoritmo de compactação que reduz o espaço de memória cache de valor-chave (KV) de grandes modelos de linguagem em pelo menos seis vezes, sem qualquer perda mensurável na precisão do modelo.
O cache KV é o armazenamento de memória de alta velocidade que permite que um modelo de IA recupere cálculos anteriores sem reprocessá-los.
Os estoques de memória foram vendidos imediatamente. Em seis sessões, a MU caiu mais de 20% em relação às máximas pós-lucro, sua maior queda em várias sessões desde o choque tarifário de abril de 2025.
Na chamada do segundo trimestre, o CFO Mark Murphy afirmou claramente que "a demanda excede em muito a oferta" e confirmou que as restrições de oferta persistiriam "além de 2026".
A venda está forçando os investidores a testar sob pressão se isso se mantém se o software puder fazer o trabalho que se esperava que o hardware absorvesse.
Veja as estimativas históricas e futuras para as ações da Micron (é grátis!) >>>
A Micron está subvalorizada hoje?
A US$ 357,22, a Micron é negociada a 3,95x o preço/lucro para os próximos doze meses (NTM), um valor reduzido até mesmo para os padrões do setor de memória.
O preço-alvo médio dos analistas é de US$ 527,60, com 38 dos 45 analistas que cobrem a MU classificando-a como Compra ou Outperform. Esse consenso foi construído antes de a TurboQuant entrar na conversa.
O caso da avaliação se baseia em restrições de fornecimento que, segundo a administração, são estruturais.
Na teleconferência do segundo trimestre, o diretor de negócios Sumit Sadana descreveu a Micron como "a primeira empresa do mundo a ter um SSD Gen6 no mercado", com uma demanda que a empresa "não é capaz de atender completamente nem de perto".
Ele descreveu a NAND do data center como significativamente insuficiente, impulsionada por cargas de trabalho de cache KV e escassez contínua de HDD. O vice-presidente executivo de operações globais, Manish Bhatia, acrescentou que o HBM4 está acompanhando uma rampa de produção mais rápida do que a geração anterior do HBM3E.
Em relação a seus pares, a SK Hynix é negociada a um P/E NTM de 4,64x contra 3,95x da Micron, um prêmio modesto para uma exposição semelhante à memória de IA. A Kioxia é negociada a um EV/EBITDA NTM de 2,75x contra 2,85x da Micron. Em relação ao setor de semicondutores mais amplo, onde a média de P/E NTM do grupo de pares está em 32,58x por TIKR, o múltiplo da Micron reflete a persistente relutância do mercado em pagar um prêmio pela ciclicidade da memória, mesmo em um ciclo estruturalmente diferente.
O TurboQuant é, no momento em que este artigo foi escrito, um resultado de laboratório.
Ele será apresentado formalmente na Conferência Internacional sobre Representações de Aprendizagem (ICLR) em abril de 2026 e não foi implantado em escala de produção.
O analista de semicondutores do BofA Securities, Vivek Arya, observou em uma nota de pesquisa de 26 de março que técnicas de compactação comparáveis existem desde 2024 e 2025, sem alterar a aquisição de hardware em escala.
Ele também citou as despesas de capital do próprio Google no CY2026 de aproximadamente US$ 180 bilhões, um aumento de aproximadamente 100% em relação ao ano anterior, como evidência de que a empresa que publica o TurboQuant não acredita que suas necessidades de hardware estejam diminuindo.
O Morgan Stanley rebateu a venda, argumentando que o TurboQuant poderia expandir amplamente a implantação de IA e aumentar o consumo total de memória ao longo do tempo. Andrew Rocha, analista de TMT da Wells Fargo, reconheceu a ameaça de forma mais direta, escrevendo que a TurboQuant "está atacando diretamente a curva de custos aqui", mas não chegou a uma conclusão pessimista, já que a adoção ampla ainda não ocorreu.
A questão mais difícil é se a existência crível de um caminho de software para diminuir a intensidade da memória é mais importante do que a adoção de fato.
O compromisso de capex da Micron de mais de US$ 25 bilhões no ano fiscal de 2026 não é uma proteção.
Bhatia confirmou na teleconferência que a capacidade da fábrica de Cingapura, da unidade de Idaho e da unidade Tongluo P5 em Taiwan não contribuirá com um fornecimento significativo até o ano fiscal de 2028. Se a demanda diminuir antes que essa capacidade entre em operação, o gasto enfrentará um ambiente de preços diferente daquele para o qual foi dimensionado.
Veja como a Micron se comporta em relação a seus pares no TIKR (é grátis!) >>>
Análise avançada do modelo TIKR
Principais estatísticas:
- Preço atual: US$ 357,22
- Preço-alvo (médio): $302.40
- Potencial de retorno total (médio): (15.3%)
- TIR anualizada (média): (3,70%) / ano
O modelo de caso médio TIKR (em 29 de março de 2026) projeta uma meta de US$ 302,40 até 31 de agosto de 2030, um retorno total de (15,3%) e uma TIR anualizada de (3,70%) por ano. O cenário alto, usando um CAGR de receita de 11,9% e uma margem de lucro líquido de 82,4%, produz apenas US$ 380,05, um retorno total de 6,4% e uma TIR de 0,7% em mais de quatro anos. Nenhum desses cenários compensa significativamente os investidores pelo perfil de risco de um negócio cíclico e de capital intensivo.
Os dois impulsionadores do crescimento da receita no cenário intermediário são a demanda de memória do data center de IA e a adoção de SSDs de data center NAND, com base em um CAGR de receita de 11,4%. O impulsionador da margem é a mudança estrutural em direção à HBM e à DRAM de data center de alto valor, em que a margem bruta LTM está atualmente em 58,4%. O principal risco é a compressão do múltiplo P/L em um CAGR de (10,1%) até 2030, o reflexo histórico do mercado quando os ciclos de memória amadurecem. Se os lucros decepcionarem juntamente com a compressão do múltiplo, o cenário de baixa produz uma meta de US$ 241,38, um retorno total de (32,4%) e uma TIR de (4,5%) ao ano.
A US$ 357,22, a MU oferece uma vantagem limitada, mesmo no cenário otimista, e uma desvantagem significativa se a narrativa da demanda diminuir.
Conclusão: Observe a receita de NAND do data center no relatório do terceiro trimestre fiscal de 2026 da Micron, previsto para 24 de junho de 2026. Se esse segmento continuar acelerando, isso refutará diretamente a tese de destruição da demanda da TurboQuant. Se ele estagnar, a narrativa ganhará credibilidade rapidamente.
A tese da memória de IA da Micron não está quebrada. As restrições de fornecimento são reais, o portfólio de produtos é diferenciado e o segundo trimestre confirmou que o ciclo está sendo intenso. Mas, a US$ 357,22, o modelo TIKR mid-case implica um retorno negativo até 2030. O TurboQuant pode ser uma reação exagerada. A avaliação já estava pedindo convicção antes de o Google publicar uma palavra da pesquisa.
Você deve investir na Micron?
A única maneira de saber realmente é dar uma olhada nos números. A TIKR lhe dá acesso gratuito aos mesmos dados financeiros de qualidade institucional que os analistas profissionais usam para responder exatamente a essa pergunta.
Pesquise a Micron e você verá anos de histórico financeiro, o que os analistas de Wall Street esperam para a receita e os lucros nos próximos trimestres, como os múltiplos de avaliação se moveram ao longo do tempo e se as metas de preço estão tendendo para cima ou para baixo.
Você pode criar uma lista de observação gratuita para acompanhar a Micron juntamente com todas as outras ações em seu radar. Não é necessário cartão de crédito. Apenas os dados de que você precisa para decidir por si mesmo.
Analisar a Micron no TIKR gratuitamente →
Procurando novas oportunidades?
- Veja quais ações investidores bilionários estão comprando para que você possa seguir o dinheiro inteligente.
- Analise ações em apenas 5 minutos com a plataforma multifuncional e fácil de usar da TIKR.
- Quanto mais pedras você derrubar... mais oportunidades você descobrirá. Pesquise mais de 100 mil ações globais, as principais participações de investidores globais e muito mais com a TIKR.
Isenção de responsabilidade:
Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações de compra ou venda de ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
