Principais estatísticas das ações da Lowe's
- Desempenho na semana passada: -4,8%
- Intervalo de 52 semanas: $206,4 a $293,1
- Preço atual: US$ 250,2
O que aconteceu?
A Lowe's(LOW), a segunda maior varejista de artigos para a casa dos EUA, registrou seu melhor trimestre de vendas comparáveis desde o terceiro trimestre de 2022, mas é negociada a US$ 250,22, quase 10% abaixo de seu fechamento antes dos lucros, depois que a administração emitiu uma orientação para o ano fiscal de 2026 que ficou abaixo de Wall Street em todas as principais métricas.
Em 25 de fevereiro, a Lowe's relatou EPS ajustado para o quarto trimestre de $ 1.98 contra uma estimativa de $ 1.94, enquanto projetava EPS ajustado para o ano inteiro de $ 12.25 a $ 12.75, uma faixa que ficou aquém do consenso de $ 12.95, já que o CEO Marvin Ellison citou tarifas imprevisíveis, taxas de hipotecas elevadas e um cliente DIY relutante em se comprometer com remodelações de grande porte, como reformas de cozinha e substituição de pisos.
O segmento Pro, que atende a empreiteiros profissionais e representa o motor de crescimento mais duradouro da Lowe's, impulsionou a batida do quarto trimestre, juntamente com um salto de 10,5% nas vendas on-line e um alto crescimento de um dígito nos serviços domésticos, superando a fraqueza mais ampla do segmento de bricolagem que a rival Home Depot também sinalizou quando divulgou o EPS ajustado do quarto trimestre de US$ 2,72 em 24 de fevereiro.
O CEO Marvin Ellison declarou na teleconferência de resultados do quarto trimestre do ano fiscal de 2025 que "este é um ambiente bastante singular, com tarifas imprevisíveis, altas taxas de juros e uma demanda do consumidor que não é tão sustentada quanto gostaríamos no setor de bricolagem", vinculando diretamente o tom cauteloso à orientação de vendas comparáveis da empresa para 2026, que é de estabilidade a aumento de 2%.
Com 30 milhões de membros do MyLowe's Rewards, uma plataforma Pro Extended Aisle que excede as metas internas, US$ 1 bilhão em iniciativas anuais de produtividade e uma Conferência de Analistas e Investidores confirmada para 9 de dezembro, a Lowe's está construindo a infraestrutura operacional para superar um mercado de reforma residencial estável e conquistar participação quando as taxas hipotecárias mantiverem um movimento abaixo de 6%.
A opinião de Wall Street sobre as ações da LOW
A venda pós-lucro do mercado, que levou a LOW de US$ 267,06 em 30 de janeiro para US$ 250,22 em 9 de março, confunde o conservadorismo da orientação de curto prazo com uma deterioração estrutural que as finanças subjacentes não suportam.
Os dados reais do TIKR mostram que o LPA normalizado da Lowe's está se recuperando de um mínimo de US$ 11,99 no exercício de 2025 para US$ 12,28 no exercício de 2026 e, em seguida, acelerando para um valor estimado de US$ 17,47 no exercício de 2031, o que representa um CAGR de 4,2% que a avaliação atual não contempla totalmente.
A receita conta a mesma história direcional: depois de contrair para US$ 83,7 bilhões no ano fiscal de 2024, o consenso modela um salto de 8% para US$ 93,2 bilhões no ano fiscal de 2026, à medida que as aquisições da FBM e da ADG, que juntas adicionam cerca de US$ 8 bilhões em vendas anuais, se consolidam na base informada.
Espera-se que as margens EBITDA da Lowe's atinjam 14% no exercício de 2026, antes de se recuperarem para 14,5% no exercício de 2031, uma vez que US$ 1 bilhão em economias anuais de produtividade absorve a diluição das aquisições.
A convicção das ruas está aumentando, apesar do recuo das ações: 18 compras e 4 superações, contra apenas 12 retenções e 1 subavaliação, com uma meta de preço médio de US$ 287,47, o que implica uma alta de aproximadamente 14,9% em relação ao fechamento de US$ 250,22 em 9 de março.
A faixa de preço-alvo varia de US$ 228,00 na parte baixa a US$ 325,00 na parte alta, com a parte baixa ancorada em um cenário em que as taxas hipotecárias permanecem elevadas e os adiamentos de grandes itens do DIY persistem, e a parte alta dependente de uma queda sustentada abaixo das taxas hipotecárias de 6%, que a própria administração sinalizou como o desbloqueio psicológico para a demanda por imóveis.
O que diz o modelo de avaliação?
O modelo de caso médio da TIKR avalia a LOW em US$ 368,37 em janeiro de 2031, o que implica um retorno total de 47,2% a uma TIR anualizada de 8,2%, impulsionado por um CAGR de receita de 4,1% no caso médio e uma margem de lucro líquido que se expande de 8% para 8,2% à medida que a alavancagem operacional das iniciativas Pro e de produtividade se intensifica.
O mercado está precificando a LOW como se a estagnação do setor imobiliário fosse permanente, mas o modelo TIKR requer apenas 4,1% de CAGR de receita - bem abaixo do salto de 8% já incorporado no consenso do exercício de 2026 - para justificar um valor justo de US$ 368.
O crescimento do segmento Pro, as vendas on-line que aumentaram 10,5% no quarto trimestre e a plataforma Pro Extended Aisle, que já ultrapassou as metas internas, confirmam que a Lowe's está conquistando participação de mercado sem precisar de uma recuperação do setor imobiliário para isso.
A confirmação da Administração de uma Conferência de Analistas e Investidores em 9 de dezembro, combinada com uma chamada de resultados do primeiro trimestre em 20 de maio, sinaliza a confiança na tese de vários anos em um momento em que a ação está sendo negociada perto de sua baixa pós-lucro.
Se as taxas hipotecárias não conseguirem sustentar um movimento abaixo de 6% e os gastos com grandes itens de consumo continuarem a se contrair, a orientação de vendas comparáveis de estável a 2% se tornará um teto em vez de um piso, comprimindo o LPA em direção ao valor mínimo de US$ 12,25 e minando a premissa de CAGR de receita de 4,1% do modelo.
A teleconferência de resultados do primeiro trimestre, em 20 de maio, é a primeira verificação rigorosa: observe se as vendas comparáveis estão no mesmo nível ou acima do ponto médio de 1% do guia para o ano inteiro, confirmando que o impulso do Pro e a demanda da primavera estão compensando o vento contrário do DIY sem depender de um vento favorável macro.
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