Principais conclusões:
- Impulsionador do crescimento da IA: Espera-se que a BASE44 atinja mais de US$ 50 milhões de ARR até o final do ano, conquistando mais de 10% de participação no mercado de criadores de aplicativos de IA.
- Projeção de preço: Com base na execução atual, as ações da WIX podem chegar a US$ 161 até dezembro de 2028.
- Ganhos potenciais: Essa meta implica um retorno total de 72% em relação ao preço atual de US$ 94.
- Retorno anual: Os investidores poderão ver um crescimento de aproximadamente 21% nos próximos 2,8 anos.
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A Wix.com(WIX) apresentou um terceiro trimestre em 2025 com crescimento acelerado das reservas e aumentou a orientação para o ano inteiro em relação às principais métricas.
A empresa agora espera um crescimento de 13-14% nas reservas em relação ao ano anterior, acima da previsão anterior de 11-13%.
O CEO Avishai Abrahami destacou o potencial transformador do "vibe coding" - uma construção de aplicativos baseada em IA que permite que qualquer pessoa crie software usando linguagem natural, sem necessidade de habilidades técnicas.
- A aquisição da BASE44 pela empresa posiciona a Wix para capturar essa oportunidade explosiva de mercado.
- A participação da BASE44 no tráfego de criadores de aplicativos baseados em IA aumentou de um dígito baixo em junho para mais de 10% em outubro.
- A plataforma agora atende a dois milhões de usuários em todo o mundo - um aumento de 7 vezes desde a aquisição - com mais de 1.000 novos assinantes pagantes ingressando diariamente.
- Esse rápido crescimento demonstra a adequação do produto ao mercado e a capacidade do Wix de expandir eficientemente novos negócios.
- O negócio principal do Wix também mostrou resiliência.
- Novos grupos de usuários demonstraram um forte comportamento de compra, adquirindo assinaturas mais avançadas e planos de duração mais longa.
- A receita de transações aumentou 20% em relação ao ano anterior, uma vez que os comerciantes adotaram cada vez mais o Wix Payments.
Apesar dos sólidos fundamentos e de um portfólio de plataformas de primeira classe, o Wix é negociado a US$ 94, oferecendo vantagens para os investidores que reconhecem a posição da empresa tanto na criação de sites quanto no mercado emergente de aplicativos de IA.
O que o modelo diz sobre as ações da Wix.com
Analisamos o Wix por meio de seus dois motores de crescimento: a plataforma madura de criação de sites e o negócio de criação de aplicativos de IA BASE44 de alto crescimento.
- O mercado de criação de sites se beneficia de uma demanda constante, uma vez que as pequenas empresas exigem cada vez mais uma presença on-line.
- O Wix domina esse espaço com experiência comprovada na democratização da tecnologia. O crescimento do tráfego orgânico e o forte reconhecimento da marca proporcionam vantagens sustentáveis na aquisição de clientes.
- A BASE44 representa uma oportunidade significativamente maior.
- Embora as empresas precisem de um único site, elas precisam de vários aplicativos para agendamento, inventário, gerenciamento de fornecedores e rastreamento de clientes.
- O mercado de criação de aplicativos de IA cresceu exponencialmente no último ano, e a BASE44 se estabeleceu rapidamente como líder, aproveitando as capacidades superiores dos produtos e a experiência de marketing da Wix.
- A administração espera que as margens da BASE44 venham a se equiparar ao perfil do Wix à medida que o negócio amadurece.
- A pressão de curto prazo dos custos de computação de IA e dos investimentos em marketing diminuirá à medida que os custos de LLM diminuírem, o mix de usuários mudar para renovações em vez de novas construções e os investimentos em marca se normalizarem.
Usando uma previsão de crescimento de receita anual de 14,1% e margens operacionais de 16,3%, nosso modelo projeta que as ações subirão para US$ 161 em 2,8 anos. Isso pressupõe um múltiplo preço/lucro de 13,9x.
Isso representa uma compressão do P/L histórico do Wix de 19,2x (um ano). O múltiplo mais baixo reconhece a pressão da margem de curto prazo da fase de hipercrescimento da BASE44 e os custos de investimento associados.
O valor real está em capturar o enorme mercado de criação de aplicativos de IA e, ao mesmo tempo, manter o lucrativo negócio principal de websites.
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Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação do TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo de P/L de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da WIX:
1. Crescimento da receita:14,1%
O crescimento do Wix está centrado em dois fatores complementares.
A plataforma principal apresentou um crescimento de receita de 14% no terceiro trimestre, impulsionado por novos grupos fortes e melhor monetização.
A receita dos parceiros cresceu 24% à medida que os designers profissionais expandiram sua adoção.
A BASE44 proporciona a aceleração. A gerência espera pelo menos US$ 50 milhões de ARR até o final do ano, significativamente acima das metas iniciais.
O mercado de criação de aplicativos de IA está apresentando um crescimento explosivo, com um enorme espaço em branco remanescente.
Os rápidos ganhos de participação de mercado da BASE44 - de nada para mais de 10% em meses - sinalizam um impulso sustentável à medida que a conscientização se expande para além dos primeiros usuários.
2. Margens operacionais: 16.3%
A empresa agora enfrenta uma pressão temporária sobre as margens devido aos investimentos em crescimento da BASE44.
Os custos de computação de IA são mais altos para novos usuários que criam aplicativos do que para os usuários existentes que os mantêm.
As despesas de marketing foram dimensionadas acima dos planos iniciais para capturar uma demanda maior do que a esperada.
A administração espera que ambos os ventos contrários se moderem à medida que os custos de LLM diminuam em todo o setor, o mix de usuários mude para renovações e os investimentos em marca se normalizem após a fase de lançamento.
3. Múltiplo P/E de saída: 13,9x
O mercado avalia o Wix em 14,7x os lucros atuais. Supomos uma compressão modesta para 13,9x durante nosso período de previsão.
A pressão sobre a margem de curto prazo dos investimentos no BASE44 pesa sobre o múltiplo, apesar das fortes perspectivas de crescimento.
À medida que a BASE44 demonstra uma economia unitária sustentável e as margens melhoram para os níveis da Wix, a empresa deve comandar um múltiplo premium que reflita sua posição nos mercados estabelecidos de criação de sites e de aplicativos de IA de alto crescimento.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
As empresas de SaaS enfrentam transições de tecnologia e riscos de timing de mercado. Veja a seguir como as ações da Wix podem se comportar em diferentes cenários até dezembro de 2030:
- Caso baixo: se o crescimento da receita diminuir para 11,6% e as margens de lucro líquido forem reduzidas para 15,6%, os investidores ainda terão um retorno total de 93% (14,7% ao ano)
- Caso médio: Com crescimento de 12,9% e margens de 16,7%, esperamos um retorno total de 156% (21,5% ao ano)
- Caso alto: se a adoção do BASE44 se acelerar, gerando um crescimento de receita de 14,2%, enquanto o Wix mantém margens de 17,7%, o retorno poderá atingir 232% no total (28,2% ao ano)
Veja o que os analistas pensam sobre as ações da WIX neste momento (grátis com TIKR) >>>
A faixa reflete a execução da oportunidade de mercado da BASE44, a navegação bem-sucedida das pressões de margem e a manutenção de trajetórias saudáveis de crescimento do negócio principal.
Quanto as ações da Wix.com podem subir a partir de agora?
Com a nova ferramenta Modelo de Avaliação da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessários apenas três dados simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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