Principais Conclusões
- As ações da IDEXX Laboratories saltaram 20% após superar as expectativas do terceiro trimestre e elevar a perspectiva para 2026.
- Os novos analisadores inVue Dx estão impulsionando a receita recorrente de testes, com os consumíveis em clínicas subindo 15% organicamente.
- A notícia também afeta a rival em diagnósticos Zoetis e a vendedora de tratamentos para parasitas Elanco.
- A IDEXX ajustou para baixo sua perspectiva de margem para 2026 para absorver a aquisição da CoVet.
IDEXX Laboratories (IDXX) disparou 20% hoje após superar as estimativas do terceiro trimestre e elevar sua perspectiva para 2026.
Isso é uma notícia para a Zoetis (ZTS), rival da IDEXX em analisadores para clínicas, e para a Elanco Animal Health (ELAN), que vende tratamentos para parasitas através das mesmas clínicas veterinárias.
Os novos analisadores estão dando retorno
A receita subiu 10% para US$ 1,21 bilhão, acima do consenso de US$ 1,19 bilhão, e o LPA de US$ 4,01 superou os US$ 3,71 esperados pelos analistas.
A IDEXX colocou mais de 1.900 analisadores inVue Dx no trimestre. Os testes que esses analisadores executam cresceram rapidamente:
- Receita com consumíveis VetLab: alta de 15% organicamente
- Receita recorrente CAG Diagnostics: alta de 11% organicamente
- Receita com testes rápidos: alta de 1%, devido ao preço, enquanto os volumes de testes caíram
O CEO Mike Erickson disse na conferência do terceiro trimestre: "Estamos nos primeiros innings de um ciclo de inovação amplo."
Uma elevação, com uma pequena ressalva
A IDEXX elevou sua previsão de receita para 2026 para US$ 4,74 bilhões - US$ 4,77 bilhões e sua previsão de LPA para US$ 14,96 - US$ 15,16, um aumento de US$ 0,25 no ponto médio. Mas reduziu sua perspectiva de margem operacional para 32,1% - 32,3%, ante 32,3% - 32,5%, para absorver a CoVet, uma assistente clínica de IA que acabou de comprar. Dois décimos de ponto é um preço justo.
Antes do relatório, os analistas esperavam US$ 14,88 de LPA normalizado este ano, com crescimento estável depois disso.
Com a previsão para 2026 agora acima disso, eu esperaria que a de 2027, de US$ 16,73, também subisse.
O TIKR acompanha 14 analistas na IDEXX Laboratories. Quantos dizem "Comprar"?
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Boas notícias para as clínicas, uma pergunta para as rivais
A CEO da Zoetis, Kristin Peck, culpou um segundo trimestre fraco por "menos visitas às clínicas e sensibilidade de preço dos donos de animais de estimação". A IDEXX, em contraste, creditou um forte crescimento de volume nas mesmas lojas. A Zoetis chamou os diagnósticos de um ponto forte, mas 1.900 novos analisadores da IDEXX ocupam muito espaço no balcão das clínicas. Os diagnósticos da Zoetis podem continuar crescendo?
A receita da Elanco com saúde animal cresceu 11% organicamente em seu segundo trimestre, impulsionada por seu tratamento para parasitas Credelio Quattro. Os volumes mais fracos de testes rápidos da IDEXX (seus testes para dirofilariose e doenças transmitidas por carrapatos) levantam uma questão: as vendas de parasitas da Elanco serão afetadas?
Ainda mais barata que o normal
A IDEXX era negociada a 35x o lucro futuro no fechamento de sexta-feira, contra uma média de cinco anos de 45x.
Mesmo após o salto de hoje, está abaixo dessa média. Para um crescimento de LPA na casa dos 15% e um novo analisador a caminho, acho que é um preço razoável. O próximo teste é 18 de janeiro, quando a IDEXX mostrará aos investidores seu analisador MultiCue Dx.
Então, quanto vale realmente a ação da IDEXX?
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