Principais estatísticas das ações da HON
- Desempenho nos últimos 30 dias: -7%
- Intervalo de 52 semanas: $179 a $248
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 280
- Aumento implícito: 24%
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O que aconteceu?
As ações da Honeywell International caíram cerca de 7% nos últimos 30 dias, terminando perto de US$ 227 por ação, uma vez que os investidores redefiniram as expectativas em relação ao crescimento de curto prazo e alguns investidores abandonaram os nomes industriais após uma forte corrida no início deste ano.
O sentimento também se tornou mais cauteloso em relação a seus pares, como a RTX Corporation, a Emerson Electric e a General Electric, que estão expostas a tendências semelhantes no setor aeroespacial e de automação.
As ações caíram principalmente porque a Honeywell orientou um crescimento moderado de 3% a 6% na receita e de 6% a 9% no lucro por ação, sinalizando um desempenho estável, mas não acelerado.
Essa mudança é importante porque parte da avaliação da Honeywell depende da expansão consistente dos lucros de segmentos com margens mais altas, como os sistemas aeroespaciais, que fornecem peças e serviços para aeronaves, e a automação, que ajuda as fábricas e os edifícios a operarem de forma mais eficiente, de modo que até mesmo uma modesta desaceleração nas expectativas de crescimento pode pressionar as ações, à medida que os investidores ajustam as expectativas de retorno.
Este mês, a Honeywell reafirmou a dinâmica estável dos negócios na JPMorgan Industrials Conference, com o CFO Mike Stepniak observando que os pedidos no acumulado do trimestre aumentaram cerca de 5% e tendem a um crescimento médio de um dígito, enquanto a carteira de pedidos continua a crescer, com cerca de US$ 100 milhões de receita incremental que se espera converter no segundo semestre.
A automação predial, que ajuda os clientes a gerenciar o uso e a eficiência de energia em grandes edifícios, continua sendo um dos principais impulsionadores da forte demanda global, enquanto as verticais de alto crescimento, como data centers e saúde, estão se expandindo de 2,5 a 3 vezes mais que o restante do segmento.
A empresa também está observando uma forte demanda em infraestrutura de energia, com pedidos relacionados a GNL atingindo cerca de US$ 700 milhões no ano passado, deixando esse negócio efetivamente esgotado para os próximos 2,5 anos. Como disse Stepniak, "não vemos nenhuma desaceleração", destacando a força contínua da demanda e dos preços.
A atividade institucional e dos analistas refletiu uma mistura de convicção e reposicionamento, em vez de uma ampla mudança no sentimento.
A Confluence Investment Management iniciou uma grande posição de cerca de 517.167 ações no valor de US$ 100,9 milhões, enquanto a Union Bancaire Privee aumentou sua participação em 101,7%, para 134.883 ações, e o AIA Group elevou suas participações em 22,6%.
Ao mesmo tempo, várias empresas reduziram a exposição, incluindo a Sagespring Wealth Partners, que cortou sua participação em 65,9%, a Mirabella Financial Services, que reduziu sua posição em 41,5%, a Wilmington Savings Fund Society, que reduziu sua participação em 23,9%, e a Captrust Financial Advisors, que cortou 4,3%. Apesar da recente retração, a ação mantém uma classificação de consenso de Compra Moderada com um preço-alvo médio próximo a US$ 252.
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A HON está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 5,6%
- Margens operacionais: 23,7%
- Múltiplo P/E de saída: 20,4x
O perfil de crescimento da Honeywell está se estabilizando na faixa média de um dígito, refletindo uma demanda mais previsível nos setores aeroespacial, de automação e de infraestrutura de energia.
O setor aeroespacial continua sendo um dos principais impulsionadores, apoiado pelo aumento da produção de aeronaves e dos serviços de pós-venda, que geram receita recorrente à medida que as companhias aéreas mantêm e consertam suas frotas.
A automação predial continua a se beneficiar de tendências de longo prazo, como eficiência energética e edifícios inteligentes, enquanto a demanda por GNL e infraestrutura de energia sustenta o crescimento em seu segmento de tecnologias de processo.
Espera-se que a expansão das margens seja apoiada por um mix cada vez maior de software, serviços e receitas recorrentes, que normalmente têm margens mais altas do que os produtos tradicionais de hardware e ajudam a melhorar a consistência dos lucros ao longo do tempo.
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de US$ 280, o que implica um aumento total de cerca de 24% nos próximos 2,8 anos, sugerindo que a ação parece modestamente subvalorizada nos níveis atuais.
Nos próximos 12 meses, é provável que o desempenho seja impulsionado pelo crescimento contínuo dos pedidos, pela conversão da carteira de pedidos em receita e pela força sustentada da demanda aeroespacial e relacionada à energia, que, em conjunto, sustentam um crescimento estável dos lucros, mesmo sem uma aceleração acentuada da receita.
Isso destaca como o mix diversificado da Honeywell de exposição ao setor aeroespacial, automação e energia ajuda a sustentar lucros mais estáveis em comparação com negócios industriais mais cíclicos.
Qual é o potencial de alta das ações da HON a partir de agora?
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São necessários apenas três dados simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
A partir daí, a TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
Se você não tiver certeza do que inserir, o TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
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