Principais estatísticas das ações da GE Aerospace
- Desempenho na semana passada: +9%
- Intervalo de 52 semanas: $159,4 a $346,8
- Preço atual: US$ 345,6
O que aconteceu?
A GE Aerospace(GE) está sendo negociada a poucos centavos de sua maior alta em 52 semanas, de US$ 346,80, com um aumento de 9% em uma única semana, uma vez que uma cascata de contratos ganhos, desde a encomenda de 300 motores GEnx pela United Airlines até o bloqueio dos motores LEAP-1A pela American Airlines até 2032, reenquadra essa ação como uma franquia com demanda restrita, sem concorrência significativa à vista.
Impulsionando ainda mais o ímpeto, a Defense Logistics Agency concedeu à GE Aerospace um contrato em 24 de fevereiro para gerenciar a prontidão do motor J85 para a frota T-38 da Força Aérea dos EUA, em parceria com a Palantir para implantar a logística orientada por IA, acrescentando um ângulo de tecnologia de defesa de alta visibilidade a uma narrativa comercial já poderosa.
O caso mecânico por trás da manifestação é simples: A GE Aerospace encerrou 2025 com US$ 9,1 bilhões em lucro operacional, US$ 7,7 bilhões em fluxo de caixa livre, um recorde de mais de 1.800 entregas de LEAP e uma carteira de pedidos de US$ 190 bilhões que cresceu quase US$ 20 bilhões em um único ano, tudo isso enquanto a entrada de fornecedores prioritários aumentou mais de 40% para desbloquear uma produção ainda mais rápida em 2026.
Além dos números, o mercado está fundamentalmente reavaliando a GE Aerospace de uma história de recuperação industrial pós-spin para uma plataforma aeroespacial composta, que já atingiu sua meta de margem de 21% para 2028 com três anos de antecedência e agora está orientada para US$ 10 bilhões em lucro operacional em 2026, dois anos antes de sua projeção original de spin-off.
O presidente e CEO Larry Culp declarou na teleconferência de resultados do quarto trimestre de 2025 que "esperamos apresentar um crescimento de receita na casa dos dez por cento entre 24 e 26, composto, e um lucro de US$ 10 bilhões em 26, dois anos antes da nossa perspectiva de spin-off", ressaltando que a empresa está superando consistentemente seu próprio roteiro financeiro ambicioso.
Além disso, a falha pública de fornecimento da Pratt & Whitney com a Airbus, que forçou o fabricante de aviões a reduzir sua meta de produção do A320neo para 70 a 75 jatos por mês em 19 de fevereiro, dá à CFM International uma vantagem competitiva estrutural, já que a joint venture da GE Aerospace com a Safran agora controla 60% da família de aeronaves de fuselagem estreita mais procurada do mundo, sem nenhum substituto confiável a curto prazo.
Nos próximos três a cinco anos, a combinação da GE Aerospace de um programa de motores LEAP esgotado, um centro de MRO em Cingapura visando a um volume de reparos 33% maior, US$ 3 bilhões em P&D anual e um book-to-bill de defesa acima de 2,0 posiciona a empresa para dominar simultaneamente o superciclo do mercado de reposição comercial e a próxima geração de programas de propulsão de combate dos EUA.
A opinião de Wall Street sobre as ações da GE Aerospace
Com a United Airlines encomendando 300 motores GEnx, a American Airlines assegurando os motores LEAP-1A até 2032 e um novo contrato com a Defense Logistics Agency assegurado em 24 de fevereiro, a GE Aerospace entra em 2026 com a demanda comercial e de defesa se reforçando mutuamente de uma forma que torna a visibilidade da receita futura excepcionalmente forte.
O caso fundamental respalda esse impulso diretamente, já que os analistas estimam que a GE Aerospace aumentará a receita em 13,8%, para US$ 48,2 bilhões em 2026, enquanto expandirá o EPS em 16,6%, para US$ 7,4, com base em 2025, quando o lucro operacional já atingiu US$ 9,1 bilhões e o fluxo de caixa livre alcançou US$ 7,7 bilhões.
Wall Street está firmemente apoiando as ações, com 14 classificações de compra e uma meta de preço médio de US$ 361,1 entre 18 analistas em 24 de fevereiro, o que implica uma alta modesta de 4,5% em relação aos níveis atuais, já que as ações são negociadas dentro do alcance do consenso.
A diferença entre a meta baixa de US$ 290,0 e a alta de US$ 425,0 de Street reflete a discordância real sobre a rapidez com que a GE Aerospace pode escalar a produção do LEAP e se o superciclo do mercado de reposição comercial sustenta seu ritmo atual até o final da década.
O que diz o modelo de avaliação?
Em um cenário de uma carteira de pedidos de US$ 190 bilhões, slots de motores esgotados e a falha de fornecimento público da Pratt & Whitney, que dá à CFM uma vantagem estrutural, um modelo de avaliação de caso médio da TIKR avalia a GE em US$ 522,9 por ação em dezembro de 2030, o que implica um retorno total de 51,3% e uma TIR anualizada de 8,9% em relação ao preço atual.
O principal risco é a pressão sobre as margens decorrente das perdas com o programa GE9X, que devem dobrar em 2026, um índice de motores sobressalentes em declínio e o aumento dos custos corporativos, projetados entre US$ 1,2 bilhão e US$ 1,3 bilhão, que pesarão sobre as margens da CES, mesmo com o crescimento da receita de serviços.
Nos níveis atuais, a GE Aerospace parece razoavelmente valorizada em relação ao consenso de curto prazo de Street, mas significativamente subvalorizada em uma base de ciclo completo, uma vez que sua carteira de pedidos de US$ 190 bilhões, a inflexão da lucratividade do LEAP e o crescimento da defesa ainda não se materializaram totalmente nos lucros reportados.
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