Principais estatísticas das ações da Keurig Dr Pepper
- Variação de preço: +4.23%
- Preço atual: US$ 31,03
- Meta do modelo de avaliação: US$ 41,00
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O que aconteceu?
Keurig Dr Pepper (KDP) ganharam 4,3%, chegando a US$ 31,03, enquanto os investidores digeriam um complexo relatório de lucros do quarto trimestre, repleto de grandes mudanças estruturais.
A gigante das bebidas apresentou um sólido desempenho operacional, aumentando as vendas líquidas do ano inteiro em quase 9% (impulsionadas por uma contribuição de 4 pontos do GHOST) e aumentando o lucro por ação em 7%.
Entretanto, a verdadeira história é a transformação iminente da empresa. A administração está ativamente preparando o terreno para adquirir a JDE Peet's no início de abril e, posteriormente, dividir a Keurig Dr. Pepper em duas empresas totalmente separadas e puras: Beverage Co. e Global Coffee Co.
Para executar essa divisão, a empresa anunciou uma revisão financeira maciça e multibilionária.
O CFO Anthony DiSilvestro detalhou exatamente como a empresa está financiando essa transformação, abandonando os planos anteriores de uma IPO parcial do negócio de bebidas.
DiSilvestro declarou textualmente: "Com base na forte demanda, optamos por aumentar o tamanho do nosso aumento de ações preferenciais conversíveis da empresa de bebidas para US$ 4,5 bilhões, em comparação com os US$ 3 bilhões anunciados anteriormente. Em segundo lugar, finalizamos e estamos nos preparando para fechar nossa joint venture global de fabricação de cápsulas de café de US$ 4 bilhões".
Enquanto o segmento de bebidas refrescantes dos EUA foi o que mais se destacou, apresentando crescimento de dois dígitos nas vendas líquidas, o segmento de café dos EUA teve dificuldades.
O lucro operacional do segmento de café caiu 8,8%, pois a empresa absorveu a elevada inflação do café verde e uma queda de 16,8% nas remessas de cerveja devido aos agressivos ajustes de estoque dos varejistas.
A Keurig Dr Pepper está subvalorizada hoje?
O modelo TIKR indica que, atualmente, o mercado está descontando muito a pressão da margem de curto prazo no segmento de café e ignorando a enorme geração de caixa de longo prazo das entidades combinadas.
O modelo projeta um preço-alvo de US$ 41,00, o que representa um potencial de retorno total de 32,1% altamente atraente em relação aos níveis atuais.
Enquanto o segmento de café absorve ventos contrários cíclicos temporários, as principais marcas de refrescos da empresa estão capturando agressivamente a participação de mercado.
A KDP expandiu seu portfólio de bebidas energéticas, ancorado por GHOST, C4, Bloom e Black Rifle, e superou o desempenho de toda a categoria, aumentando sua participação de mercado em quase 1,5 ponto.
Esse impulso da linha superior está se traduzindo em lucratividade estrutural. De acordo com o TIKR Historical Breakdown, a KDP manteve uma margem de lucro líquido altamente resiliente de 17,1% nos períodos de 1 ano e 5 anos, superando em muito sua média de 10 anos de 12,5%.
O CEO Tim Cofer explicou exatamente por que a estratégia flexível da empresa nessas categorias emergentes e de alto crescimento separa a KDP de seus pares de bebidas tradicionais.
Cofer declarou textualmente: "Pretendemos implantar nosso modelo flexível de construção e compra de parceiros para expandir para áreas adicionais de espaço em branco ao longo do tempo, inclusive por meio de estruturas de capital leve, e isso deve aumentar ainda mais o potencial de crescimento de nosso portfólio".
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Mergulho profundo na avaliação
O Modelo de Avaliação Avançada da TIKR identifica a Keurig Dr. Pepper como uma potência geradora de caixa que está ativamente desenvolvendo um enorme desbloqueiode valor por meio de sua próxima divisão corporativa.
- Preço-alvo: US$ 41,00
- Preço atual: US$ 31,03
- Retorno anualizado (IRR): 5.9%
O acréscimo da JDE Peet's: Embora o tamanho da aquisição da JDE Peet's seja assustador, a matemática financeira é altamente convincente. A administração espera que a aquisição acrescente cerca de US$ 8,5 bilhões a US$ 8,7 bilhões em vendas líquidas e gere uma contribuição maciça de 6 a 7 pontos percentuais de EPS somente em 2026. Combinando as operações globais de café antes de desmembrá-las, a KDP tem como meta sinergias de US$ 400 milhões em três anos.
Uma máquina de fluxo de caixa livre: A capacidade da empresa de executar essa complexa transação depende inteiramente de sua geração de caixa. A KDP produziu US$ 1,5 bilhão em fluxo de caixa livre em 2025 e espera que esse número aumente para US$ 2,0 bilhões em 2026 para o negócio autônomo. Quando a JDE Peet's (que gerou mais de € 1,1 bilhão em FCF) estiver totalmente integrada, a entidade combinada terá o poder de fogo financeiro necessário para desalavancar rapidamente o balanço patrimonial após o fechamento.
Conclusão: Um período altamente complexo e transformacional está mascarando a geração de caixa subjacente de um portfólio de bebidas de primeira linha. A Keurig Dr Pepper oferece um potencial de retorno total projetado de 32,1%. O caminho para a meta de US$ 41,00 é sustentado por uma agressiva captura de participação de mercado em bebidas energéticas, um enorme acréscimo de lucro por ação (EPS) decorrente do acordo com a JDE Peet's e um perfil de fluxo de caixa livre crescente.
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