Principais estatísticas das ações do Bank of America
- Desempenho na semana passada: +1%
- Intervalo de 52 semanas: $33 a $58
- Preço atual: US$ 50
O que aconteceu?
As ações do Bank of America(BAC) encontram-se em uma posição interessante no momento, sendo negociadas a US$ 50,41, depois de caírem 1,3% ontem, já que os temores de Wall Street com a interrupção da IA desencadearam uma ampla venda do setor financeiro que puniu o BAC com mais força do que o modesto ganho de 0,7% do S&P 500 poderia sugerir.
O gatilho imediato foi quando a Anthropic revelou novas ferramentas de IA em 25 de fevereiro, visando especificamente às tarefas de banco de investimento e private equity, fazendo com que o setor financeiro do S&P 500 caísse 0,4%, mesmo com a alta do índice mais amplo, com o BAC ampliando uma sequência de dois dias de perdas que começou em 23 de fevereiro, quando o setor caiu 2,8% com os alertas do UBS sobre a interrupção do crédito impulsionada pela IA.
Para agravar a pressão de venda, a Berkshire Hathaway apresentou um 13F em 17 de fevereiro, revelando que havia reduzido sua participação no BAC em 8,9%, para 517,3 milhões de ações no quarto trimestre, enquanto a Viking Global reduziu sua posição em 60,9%, para apenas 4,5 milhões de ações, acrescentando peso institucional à narrativa de curto prazo de baixa.
No entanto, por trás da volatilidade superficial, o mercado está silenciosamente reavaliando o BAC, que deixou de ser uma peça puramente sensível à taxa de juros para se tornar uma máquina de ganhos diversificados, já que seu lucro de US$ 30,5 bilhões no ano inteiro, um compromisso de crédito privado de US$ 25 bilhões e um programa de fidelidade BofA Rewards expandido sinalizam coletivamente um banco que está construindo fluxos de receita duradouros além do ciclo da taxa de juros.
O CEO Brian Moynihan declarou na Conferência de Serviços Financeiros de 10 de fevereiro que "os consumidores em janeiro gastaram 5% a mais de dinheiro no Bank of America, impulsionado pela economia, do que em janeiro do ano passado", enquadrando os dados de gastos internos do BAC como uma prova concreta de que o consumidor dos EUA continua resistente, apesar dos persistentes temores impulsionados pelo sentimento.
Do lado institucional, a própria mesa de pesquisa do BofA elevou seu preço-alvo para a Construction Partners em 25 de fevereiro, sinalizando convicção interna na dinâmica dos lucros, enquanto as métricas de crédito do banco reforçaram o argumento de alta, com uma taxa de inadimplência de cartão de crédito de apenas 1,0% e uma taxa de charge-off de 2,2% no final de janeiro.
Olhando para o futuro, as mudanças simultâneas do BofA para o crédito privado, os serviços bancários alimentados por IA por meio de sua plataforma Erica de 20 milhões de usuários e uma meta de crescimento NNA de gestão de patrimônio expandida de 4% a 5% o posicionam para competir em várias verticais financeiras de alta margem nos próximos três a cinco anos, fazendo com que a venda atual impulsionada pela IA pareça menos um aviso estrutural e mais um ponto de entrada tático.
A opinião de Wall Street sobre as ações do BAC
A venda impulsionada pela IA que empurrou o BAC para US$ 50,41 obscurece um banco que acabou de entregar US$ 30,5 bilhões em lucro para o ano inteiro, comprometeu-se com US$ 25 bilhões em crédito privado e orientou um crescimento de 5% a 7% do NII no próximo ano.
O argumento fundamental se fortalece ainda mais quando se examina a trajetória dos lucros, com as estimativas de consenso projetando um aumento do LPA normalizado de US$ 3,8 em 2025 para US$ 4,4 em 2026, o que representa um crescimento de 14,2% em relação ao ano anterior, à medida que a reprecificação de NII e a alavancagem operacional se acumulam no resultado final.
De forma também consistente, Wall Street apóia firmemente essa história de crescimento, com 15 analistas classificando o BAC como uma opção de compra e a meta de preço médio situada em US$ 62,5, representando 24% de aumento em relação ao fechamento atual de US$ 50,41, com base em 24 estimativas rastreadas em 24 de fevereiro.
A faixa de preço-alvo em si conta uma história convincente, abrangendo desde uma baixa de US$ 56,0 até uma alta de US$ 71,0, o que significa que até mesmo os analistas mais cautelosos veem uma alta significativa em relação aos níveis atuais, enquanto os touros precificam uma reavaliação total.
O que diz o modelo de avaliação?
Um modelo de avaliação de caso médio da TIKR, construído tendo como pano de fundo a expansão do crédito privado do BofA e a meta de crescimento de 4% a 5% da NNA de gestão de patrimônio, avalia o BAC em US$ 71,5, com um retorno total de 41,9% e uma TIR anualizada de 7,5% até dezembro de 2030.
O principal risco é a compressão múltipla, já que o próprio modelo projeta uma contração anual de P/L de 3,0% até 2031, o que significa que o BAC precisa aumentar os lucros com rapidez suficiente para superar um teto de avaliação que o mercado pode continuar a impor aos bancos de grande capitalização.
A US$ 50,41, negociado com um desconto de 24% em relação à média de Street e com a aceleração da dinâmica dos lucros, o BAC parece estar significativamente subvalorizado para os investidores dispostos a olhar além do ruído da disrupção da IA de curto prazo para um banco fundamentalmente mais forte.
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