Principais conclusões:
- Motor de crescimento EX: O negócio de experiência do funcionário ultrapassou US$ 510 milhões em ARR, com crescimento de 26% em relação ao ano anterior, impulsionando o mercado superior.
- Projeção de preço: Com base na execução atual, as ações da FRSH podem chegar a US$ 11,70 em dezembro de 2028.
- Ganhos potenciais: Essa meta implica um retorno total de 58% em relação ao preço atual de US$ 7,42.
- Retorno anual: Os investidores poderão observar um crescimento de aproximadamente 17% nos próximos 2,9 anos.
Agora ao vivo: Descubra quanto de vantagem suas ações favoritas poderiam ter usando o novo modelo de avaliação da TIKR (é gratuito)>>>
A Freshworks(FRSH) apresentou resultados excepcionais no quarto trimestre, marcando o primeiro ano completo lucrativo da empresa e gerando um fluxo de caixa livre recorde. A fabricante de software agora projeta crescimento sustentado e lucratividade a partir de 2026.
O CEO Dennis Woodside destacou a transformação da empresa em uma plataforma de serviços unificados de classe mundial.
- A receita cresceu mais de 14% em relação ao ano anterior, chegando a US$ 223 milhões no quarto trimestre, superando as estimativas em quase US$ 3 milhões.
- A empresa alcançou uma margem operacional não-GAAP de 19% e uma margem de fluxo de caixa livre de 25%, marcando o sexto trimestre consecutivo de desempenho na Regra dos 40.
- O impulso empresarial aumentou com grupos de clientes maiores superando o crescimento geral. A Freshworks agora atende a mais de 1.500 clientes com mais de US$ 100.000 em ARR, um aumento de 28% em relação ao ano anterior, enquanto os clientes acima de US$ 50.000 em ARR cresceram 23%, chegando a mais de 3.700.
- O negócio de experiência do funcionário atingiu um marco importante, ultrapassando US$ 510 milhões em ARR e crescendo 26%.
- A Freshworks está capturando organizações de médio porte que exigem um sofisticado gerenciamento de serviços nativo de IA que seja implementado em semanas, em vez de anos.
- A Device42, a solução de gerenciamento de ativos de TI, encerrou 2025 com mais de US$ 40 milhões em ARR e apresentou uma taxa de anexação de 30% nos 50 principais novos negócios.
- A plataforma de IA da Freshworks, Freddy AI, está provando ser um mecanismo de receita tangível. Mais de 8.000 clientes agora usam o Freddy AI, gerando mais de US$ 25 milhões em ARR.
- A tecnologia desvia mais de 50% dos tíquetes para usuários de experiências de clientes e funcionários.
- Os clientes que usam os produtos de IA apresentaram uma retenção significativamente maior, com a retenção líquida de dólares melhorando de 112% para 116% trimestre a trimestre.
Apesar dos sólidos fundamentos e do claro impulso no mercado intermediário, a Freshworks é negociada a US$ 7,42, oferecendo vantagens para os investidores que reconhecem a posição da empresa no setor de gerenciamento de serviços em rápido crescimento.
O que o modelo diz sobre as ações da Freshworks
Analisamos a Freshworks à medida que ela evoluiu para uma plataforma abrangente de gerenciamento de serviços que atende a empresas de médio porte.
- A empresa se beneficia de vários fatores de demanda. De acordo com a experiência dos funcionários, organizações com receita entre US$ 1 bilhão e US$ 3 bilhões estão buscando alternativas para plataformas legadas caras.
- Esses clientes precisam de um software sofisticado que atenda a necessidades complexas com um rápido tempo de retorno do investimento.
- A Freshworks montou uma plataforma completa que abrange ITSM, ITAM por meio do Device42, ESM por meio do Freshservice for Business Teams e, agora, ITOM com a aquisição da FireHydrant.
- Essa abordagem unificada abre um mercado endereçável de US$ 8 bilhões, ao mesmo tempo em que oferece oportunidades de expansão para os clientes existentes.
- O negócio de IA representa uma vantagem significativa. Com apenas 8.000 de um total de 75.000 clientes usando recursos pagos de IA, ainda há uma oportunidade substancial de penetração.
- A gerência espera que a IA atinja US$ 100 milhões em ARR até 2028.
Usando uma previsão de crescimento de receita anual de 14,5% e margens operacionais de 21%, nosso modelo projeta que as ações subirão para US$ 11,70 em 2,9 anos. Isso pressupõe um múltiplo de 12x entre preço e lucro.
Isso representa uma compressão das médias históricas de P/L da Freshworks de 23,6x (um ano) e 134,1x (três anos). O múltiplo mais baixo reconhece a fase de transição da empresa à medida que ela sobe no mercado e aumenta a lucratividade, ao mesmo tempo em que reflete o ceticismo atual do mercado.
O valor real está em capturar a enorme oportunidade do mercado intermediário, no qual a Freshworks está deslocando concorrentes entrincheirados, expandindo por meio de várias linhas de produtos e ampliando a monetização da IA.
Nossas premissas de avaliação
Estime o valor justo de uma empresa instantaneamente (gratuito com o TIKR) >>>
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo de P/L de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Aqui está o que usamos para as ações da Freshworks:
1. Crescimento da receita:14,5%
O crescimento da Freshworks está centrado na captura de participação no mercado intermediário no espaço de experiência do funcionário.
A empresa apresentou um crescimento de 26% em seus negócios EX no quarto trimestre, com o impulso contínuo da integração do Device42, ESM e, agora, do FireHydrant.
A administração aumentou a orientação para o ano de 2026 para um crescimento de 14% no ponto médio, acima das expectativas anteriores.
O pipeline de negócios acima de US$ 100.000 atingiu níveis recordes ao entrar em 2026.
As referências de clientes e as taxas de ganho continuam melhorando à medida que a história da plataforma unificada repercute entre os CIOs que avaliam alternativas aos sistemas legados.
2. Margens operacionais: 21%
A Freshworks expandiu as margens operacionais não-GAAP em quase 500 pontos-base em relação à estimativa de 2025 por meio de uma execução disciplinada e eficiência operacional.
A empresa obteve lucratividade pela primeira vez enquanto investia pesadamente no negócio EX de alto crescimento.
A gerência espera que as margens se expandam ao longo de 2026, saindo do quarto trimestre em aproximadamente 23,5%.
Isso reflete o benefício da escala à medida que a empresa aumenta a receita e, ao mesmo tempo, gerencia o negócio de CX para obter eficiência.
3. Múltiplo de P/L de saída: 12x
O mercado avalia a Freshworks em 12,9x os lucros atuais. Presumimos que o P/L será ligeiramente reduzido para 12x durante nosso período de previsão.
A incerteza de curto prazo decorrente da queda significativa das ações pesa sobre o múltiplo.
No entanto, à medida que a Freshworks demonstra uma execução consistente em sua estratégia de mercado intermediário e comprova a monetização da IA em escala, a empresa deve comandar uma avaliação mais alta.
A posição da empresa como um disruptor em um mercado massivo com economia unitária aprimorada suporta várias expansões ao longo do tempo.
Crie seu próprio modelo de avaliação para avaliar qualquer ação (é grátis!) >>>
O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
As empresas de software enfrentam riscos de execução e desafios de adoção pelo mercado. Veja como as ações da Freshworks podem se comportar em diferentes cenários até dezembro de 2030:
- Caso baixo: se o crescimento da receita desacelerar para 12,1% e as margens de lucro líquido forem reduzidas para 19%, os investidores ainda terão um retorno total de 69% (11% ao ano).
- Caso médio: Com um crescimento de 13,4% e margens de 20,5%, esperamos um retorno total de 119% (17,5% ao ano).
- Caso alto: se a adoção do mercado médio acelerar para um crescimento de receita de 14,8% e a Freshworks mantiver margens de 21,8%, o retorno poderá atingir 177% no total (23% ao ano).
Veja o que os analistas pensam sobre as ações da FRSH neste momento (grátis com TIKR) >>>
A faixa reflete a execução da estratégia de plataforma unificada, a penetração da IA na base de clientes e a capacidade de sustentar o impulso no competitivo mercado intermediário.
No caso baixo, a pressão da concorrência se intensifica ou a adoção da IA não é satisfatória.
No caso alto, a empresa captura participação de mercado mais rapidamente do que o esperado, e a IA se torna um impulsionador de receita maior mais cedo.
Quanto as ações da Freshworks podem subir a partir de agora?
Com a nova ferramenta de modelo de avaliação da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
Tudo o que você precisa são três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
Veja o valor real de uma ação em menos de 60 segundos (gratuito com TIKR) >>>
Procurando novas oportunidades?
- Veja quais ações investidores bilionários estão comprando para que você possa seguir o dinheiro inteligente.
- Analise ações em apenas 5 minutos com a plataforma multifuncional e fácil de usar da TIKR.
- Quanto mais pedras você derrubar... mais oportunidades você descobrirá. Pesquise mais de 100 mil ações globais, as principais participações de investidores globais e muito mais com a TIKR.
Isenção de responsabilidade:
Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações de compra ou venda de ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
