Principais conclusões:
- Crescimento impulsionado por IA: Evolução da plataforma Airo de IA generativa para IA agêntica, impulsionando o envolvimento do cliente.
- Projeção de preço: Com base na execução atual, as ações da GDDY podem chegar a US$ 131 em dezembro de 2029.
- Ganhos potenciais: Essa meta implica um retorno total de 32% em relação ao preço atual de US$ 99.
- Retorno anual: Os investidores poderão observar um crescimento de aproximadamente 7,3% nos próximos 3,9 anos.
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Os resultados do terceiro trimestre da GoDaddy Inc.(GDDY) mostram que a transformação da empresa está valendo a pena. O registrador de domínios alcançou um crescimento de 10% na receita, ao mesmo tempo em que acelerou o crescimento das reservas de A&C para 14%, com base em uma dinâmica de clientes mais forte.
- O CEO Aman Bhutani está executando uma visão ambiciosa para a "Internet Aberta Agêntica", em que agentes com tecnologia de IA automatizam tarefas para pequenas empresas.
- A empresa lançou cinco novos agentes de IA que lidam com tudo, desde a compra de domínios até a criação de sites, e dezenas de outros serão lançados nas próximas semanas.
- No terceiro trimestre, o EBITDA normalizado cresceu 11%, com margens de 32%. O fluxo de caixa livre aumentou 21% para US$ 440 milhões. A administração aumentou a orientação de receita para o ano inteiro para um crescimento de 8%, atingindo o limite superior de sua faixa de três anos.
- A empresa recomprou US$ 1,4 bilhão em ações no acumulado do ano, demonstrando confiança no modelo de negócios.
Apesar desse impulso, as ações da GoDaddy são negociadas a US$ 99, oferecendo vantagens para os investidores que reconhecem a posição de liderança em IA da empresa.
O que o modelo diz sobre as ações da GoDaddy
Analisamos a transformação da GoDaddy em uma plataforma alimentada por IA que atende a milhões de microempresas em todo o mundo.
A empresa opera o maior registro de domínios do mundo e, ao mesmo tempo, expande seus domínios para o comércio, pagamentos e ferramentas baseadas em IA.
A plataforma Airo agora atua como o principal mecanismo de engajamento do cliente, gerando taxas de adesão mais altas e maior participação na carteira.
A gerência informa que o grupo de clientes de mais de US$ 500 agora representa 10% da base. Esses clientes aderem a mais produtos, gastam mais e apresentam retenção quase perfeita, aumentando a receita média por usuário em 10%, para US$ 237.
Usando uma previsão de crescimento de receita anual de 7,4% e uma margem de lucro líquido de 24,9%, nosso modelo projeta que o preço das ações subirá para US$ 113 em 1,9 ano. Isso pressupõe um múltiplo preço/lucro de 9,6x.
Isso representa uma compressão significativa em relação às médias históricas de P/L da GoDaddy de 17,6x (um ano) e 20,3x (cinco anos).
O múltiplo mais baixo reflete uma postura conservadora em relação ao tempo de monetização da IA e às pressões competitivas no mercado de SMB.
O valor real está na execução do roteiro da plataforma Airo e na conversão de mais clientes em grupos de maior valor por meio de agentes de IA.
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Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação do TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo de P/L de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da GDDY:
1. Crescimento da receita: 6,9%
O crescimento da GoDaddy está centrado na expansão do valor do cliente e não no volume.
A empresa apresentou um crescimento de 14% em seu segmento de Aplicativos e Comércio de alta margem, impulsionado pelo aumento das taxas de fixação. A receita da plataforma principal cresceu 8% devido à força dos domínios primários e do mercado de reposição.
A gerência espera que o crescimento da receita de A&C fique em meados da década e o crescimento da plataforma principal fique em um único dígito. A receita internacional cresceu 14%, indicando um impulso contínuo na expansão global.
A plataforma Airo é o catalisador. Os clientes que usam ferramentas de IA compram mais produtos, geram valores médios de pedidos mais altos e renovam com taxas mais altas do que as referências históricas. Com o lançamento do Airo.ai como um campo de testes para novos agentes, o ritmo da inovação está se acelerando.
2. Margens operacionais: 28,7%
A GoDaddy está expandindo a lucratividade enquanto investe pesadamente em IA.
Mais de 45% do código escrito na GoDaddy agora é gerado por IA, com novos aplicativos atingindo 90% de código gerado por IA. Essa velocidade permite que pequenas equipes criem e lancem produtos em semanas, em vez de meses.
A empresa tem vários casos de uso de IA em produção, com foco na melhoria da eficiência e da experiência do cliente. A administração espera que esses ganhos compensem os custos de investimento em IA, mantendo a meta de margem EBITDA normalizada de 33%.
3. Múltiplo P/E de saída: 9,6x
O mercado avalia a GoDaddy em 9,7x os lucros atualmente. Presumimos uma compressão modesta para 9,6x durante o período de nossa previsão.
Esse múltiplo conservador reflete a incerteza em torno da monetização da IA e os ventos contrários econômicos enfrentados pelas pequenas empresas. No entanto, à medida que a plataforma Airo demonstra um ROI claro e o grupo de mais de US$ 500 se expande, a GoDaddy deve comandar um prêmio em relação à sua avaliação atual.
A empresa tem como meta uma conversão de 1:1 do EBITDA normalizado para o fluxo de caixa livre e mantém uma taxa de retenção de 85%, com a melhoria da qualidade do grupo de clientes.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Os padrões de gastos das pequenas empresas podem mudar rapidamente com as condições econômicas. Veja a seguir como as ações da GoDaddy podem se comportar em diferentes cenários até dezembro de 2029:
- Caso baixo: se o crescimento da receita diminuir para 6,2% e as margens líquidas forem reduzidas para 26,2%, os investidores ainda terão um retorno total de 4,3% (1,1% ao ano).
- Caso médio: Com um crescimento de 6,9% e margens de 28,7%, esperamos um retorno total de 31,8% (7,3% ao ano).
- Caso alto: se o Airo acelerar a adoção e a GoDaddy mantiver as margens de 30,9% enquanto cresce a 7,6%, o retorno total poderá chegar a 62,2% (13,1% ao ano).
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A faixa reflete a execução do lançamento do agente de IA, o sucesso na expansão do grupo de clientes de alto valor e a resiliência geral dos gastos das PMEs.
No caso baixo, a fraqueza econômica pressiona a formação de pequenas empresas ou a adoção do Airo fica aquém das expectativas.
No caso alto, os agentes de IA impulsionam a rápida conversão para produtos de maior valor, o Serviço de Nome de Agente ganha força no setor como um padrão aberto e a GoDaddy captura mais participação na carteira dos clientes existentes, atraindo novas microempresas para a plataforma.
Quanto as ações da GoDaddy podem subir a partir de agora?
Com a nova ferramenta de modelo de avaliação da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessárias apenas três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
