Principais destaques:
- Recorde de contratos: A Accenture registrou US$ 22,1 bilhões em contratos no segundo trimestre, o maior valor já alcançado, com 41 clientes fechando contratos acima de US$ 100 milhões no trimestre.
- Projeção de preço: Com base no desempenho atual, as ações da ACN podem atingir US$ 213 até agosto de 2028.
- Ganhos potenciais: Essa meta aponta para um retorno total de 25% em relação ao preço atual de US$ 170,28.
- Retorno anual: Os investidores podem observar um crescimento anual de aproximadamente 11% nos próximos 2,2 anos.
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A Accenture (ACN) apresentou resultados sólidos no segundo trimestre fiscal de 2026, em um cenário desafiador. A receita cresceu 4% em moeda local, para US$ 18 bilhões, atingindo o limite superior da faixa prevista.
- O fluxo de caixa livre atingiu US$ 3,7 bilhões no trimestre.
- As reservas do segundo trimestre, de US$ 22,1 bilhões, foram um recorde, com uma relação entre reservas e faturamento de 1,2.
- A empresa conta agora com mais de 85.000 profissionais de IA e dados, já superando sua meta para o ano fiscal de 2026.
- A margem operacional aumentou 30 pontos-base em relação ao ano anterior, para 13,8%.
- A previsão de fluxo de caixa livre para o ano inteiro foi elevada em US$ 1 bilhão, para uma faixa de US$ 10,8 a US$ 11,5 bilhões.
- A Accenture agora espera investir US$ 5 bilhões em aquisições neste ano fiscal, acima da meta anterior de US$ 3 bilhões.
Apesar da liquidação, a Accenture é negociada a US$ 170,28. Investidores que acreditam que as empresas continuarão a investir na transformação por IA podem considerar a ação um ponto de entrada atraente.
O que o modelo diz sobre as ações da Accenture
Analisamos a Accenture como o parceiro de referência para grandes empresas que buscam utilizar IA em todas as suas operações. Seu papel não é construir os modelos de IA. Ela ajuda os clientes a determinar o que implementar, como conectá-lo aos sistemas existentes e como treinar novamente suas equipes de trabalho em torno disso.
Essa posição se torna mais importante à medida que a IA se torna mais complexa. Clientes realizando grandes implementações de ERP, migrações para a nuvem ou reformulações de operações essenciais precisam de alguém que entenda tanto a tecnologia quanto o negócio. A Accenture possui essa combinação em grande escala.
A carteira de pedidos diz tudo. Os pedidos no primeiro semestre atingiram US$ 43 bilhões, com 74 clientes fazendo pedidos acima de US$ 100 milhões. São 12 a mais do que no mesmo período do ano passado. A CEO Julie Sweet observou que todas as grandes empresas acabarão precisando reinventar seus processos em torno da IA, e a Accenture já está participando dessas conversas.
Usando um crescimento anual da receita de 5,8% e margens operacionais de 15,9%, nosso modelo projeta que as ações atingirão US$ 213 em 2,2 anos. Isso pressupõe um múltiplo preço/lucro (P/E) de 11,5x, abaixo do P/E futuro atual de 12x. A compressão reflete uma visão mais cautelosa sobre a avaliação, devido aos desafios de curto prazo decorrentes de seus negócios com o governo federal dos EUA e às flutuações cambiais.
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O modelo de avaliação do TIKR permite que você insira suas próprias premissas sobre o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados das ações.
Veja o que usamos para as ações da ACN:
1. Crescimento da receita: 5,8%
A orientação para o ano fiscal de 2026 aponta para um crescimento de 3% a 5% em moeda local, ou de 4% a 6% excluindo o impacto negativo do governo federal.
A receita de Serviços Gerenciados cresceu 5% em moeda local no segundo trimestre, impulsionada por tecnologia e operações.
A receita dos 10 principais parceiros do ecossistema da empresa está crescendo mais rapidamente do que o negócio como um todo, e as reservas com parceiros emergentes de IA estão a caminho de mais que dobrar em relação ao ano fiscal de 2025.
2. Margens operacionais: 15,9%
As margens da Accenture têm se mantido notavelmente estáveis.
As metas de orientação para o ano inteiro para a margem operacional situam-se entre 15,7% e 15,9%, uma melhoria de 10 a 30 pontos-base.
Ganhos de eficiência na entrega e uma gestão mais rigorosa do capital de giro estão sustentando a expansão.
3. Múltiplo P/L de saída: 11,5x
A Accenture é negociada hoje a cerca de 12x os lucros futuros, bem abaixo de suas médias históricas de 17–25x. Presumimos uma ligeira compressão para 11,5x.
O múltiplo deprimido reflete a queda acentuada das ações ao longo do último ano. À medida que a demanda impulsionada pela IA se traduzir em crescimento da receita, a avaliação poderá se recuperar significativamente.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
As empresas de serviços de TI enfrentam ciclos de gastos e sensibilidade macroeconômica. Veja como as ações da Accenture podem se comportar em diferentes cenários até agosto de 2030:
- Cenário pessimista: se a receita crescer 4,8% ao ano e as margens líquidas se estabilizarem perto de 11,2%, os investidores ainda terão um retorno total de 25,1% (5,4% ao ano).
- Cenário intermediário: com crescimento de 5,4% e margens de 12%, o modelo aponta para um retorno total de 53,9% (10,7% ao ano).
- Cenário otimista: Se a demanda por IA acelerar para um crescimento de receita de 5,9% e as margens atingirem 12,5%, os retornos poderiam chegar a 82,7% no total (15,3% ao ano).
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A variação depende da rapidez com que os gastos corporativos em IA se traduzam em novos projetos da Accenture, se os ventos contrários do governo federal diminuírem conforme o esperado no quarto trimestre fiscal e em que medida a nova estratégia de aquisições elevará as margens ao longo do tempo.
No cenário pessimista, a incerteza macroeconômica retarda a conversão de grandes negócios e a avaliação permanece comprimida.
No cenário otimista, a onda de aprimoramentos de ERP impulsionados por IA e o trabalho nas operações centrais chegam mais cedo do que o esperado, as reservas se convertem em receita mais rapidamente e as ações são reavaliadas em direção aos múltiplos históricos.
Qual é o potencial de alta das ações da Accenture a partir de agora?
Com a nova ferramenta de Modelo de Avaliação da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
Bastam três dados simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/L de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, o TIKR preenche automaticamente cada campo usando as estimativas consensuais dos analistas, oferecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial da ação e os retornos totais nos cenários Bull, Base e Bear, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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