Principais estatísticas das ações da Dollar General
- Preço atual: ~$105 (3 de junho de 2026)
- Vendas líquidas do primeiro trimestre do exercício fiscal de 2027: US$ 10,8 bilhões, +3,4% em relação ao ano anterior
- EPS ajustado do 1º trimestre do exercício fiscal de 2027: US$ 2,00, +12,4% em relação ao ano anterior
- Margem EBIT do 1º trimestre do exercício fiscal de 2027: 6%, +40 bps em relação ao ano anterior
- Vendas nas mesmas lojas no 1º trimestre do ano fiscal de 2027: +2,0%, tráfego +1,4%
- Orientação de EPS para o ano fiscal de 2026 (aumentada): $7.20-$7.45
- Preço-alvo do modelo TIKR: ~$ 167
- Aumento implícito: ~59%
As ações da Dollar General registram uma batida no EPS do primeiro trimestre do ano fiscal de 2027, com a margem operacional aumentando 40 pontos-base
A Dollar General Corporation(DG) divulgou um lucro por ação ajustado de US$ 2,00 no primeiro trimestre do exercício fiscal de 2027, superando a estimativa de US$ 1,89 de Street em cerca de 6% e ampliando a história de alavancagem operacional da empresa, apesar de um resultado de receita que ficou um pouco aquém das expectativas de consenso.
As vendas líquidas aumentaram 3,4%, chegando a US$ 10,8 bilhões, com o ganho impulsionado por um aumento de 2% nas vendas nas mesmas lojas, que a administração descreveu como sendo de base ampla em todas as quatro categorias de mercadorias pelo quinto trimestre consecutivo.
O tráfego de clientes aumentou 1,4% no primeiro trimestre, marcando o quarto trimestre consecutivo de crescimento do tráfego e a métrica mais diretamente ligada à proposta de valor de longo prazo das ações da Dollar General de valor e conveniência em comunidades rurais e carentes.
Todd Vasos, CEO, declarou na teleconferência de resultados do primeiro trimestre do ano fiscal de 2027 que "os resultados de EPS excederam nossas expectativas, pois a forte expansão da margem operacional mais do que compensou o impacto do clima severo e dos custos mais altos de combustível", enquadrando a batida trimestral como um produto de melhoria estrutural em vez de um momento único.
O consenso de rua reflete essa visão: os analistas projetam um EPS normalizado de US$ 1,99 no segundo trimestre do exercício fiscal de 2027, US$ 2,00 no terceiro trimestre e US$ 2,17 no quarto trimestre, uma trajetória que implica uma expansão contínua dos lucros ao longo do ano fiscal, mesmo com as comparações de margem bruta mais apertadas no segundo semestre.
O Value Valley, o programa de 500 SKUs rotativos da empresa com preço total de US$ 1, registrou um aumento de 18,4% nas vendas de comp., superando a média da cadeia e refletindo o engajamento acelerado dos clientes com o ponto de preço mais defensável da Dollar General, uma vez que os preços dos combustíveis permanecem elevados.
A entrega contribuiu com aproximadamente 70 pontos-base para a comparação de 2% nas mesmas lojas, com mais de 80% dos pedidos entregues dentro de uma hora, e a empresa anunciou planos para testar um programa de assinatura de entrega no final de 2026.
O programa de remodelação avançou com 659 conclusões do Project Renovate e 711 conclusões do Project Elevate no primeiro trimestre, no caminho certo para 2.000 e 2.250 projetos respectivos no ano fiscal de 2026, visando aumentos de composição anualizados de 6% e 3% nos dois programas.
As ações da Dollar General estão subvalorizadas? O que o modelo de avaliação da TIKR mostra
O caso base da TIKR avalia as ações da Dollar General em aproximadamente US$ 167 em janeiro de 2031, o que implica um retorno total de cerca de 59% em relação ao preço atual de aproximadamente US$ 105, ou cerca de 10% anualizado em aproximadamente 5 anos.
Se a trajetória de recuperação da margem da Dollar General se mantiver e a empresa apresentar o CAGR médio de receita do modelo TIKR de aproximadamente 4% com margens de lucro líquido expandindo para 4%, o modelo tem como meta aproximadamente US$ 209 em janeiro de 2036, o que implica um retorno total de aproximadamente 99% e uma taxa anualizada de cerca de 8%.
Caso o ambiente macroeconômico intensifique a pressão sobre os principais clientes e o crescimento das composições fique abaixo do limite de 2%, o cenário de baixa produz uma meta de aproximadamente US$ 169, o que representa cerca de 61% de retorno total a uma taxa anualizada de aproximadamente 6%.
Se a penetração de produtos não consumíveis se acelerar, a DG Media Network atingir sua meta de contribuição de margem bruta de 50 pontos-base dentro do cronograma e os programas de remodelação impulsionarem um desempenho superior sustentado da composição, o cenário alto chegará a aproximadamente US$ 250, o que implica um retorno total de cerca de 138%, com uma taxa anualizada de aproximadamente 11%.
Como foi o desempenho da Dollar General nos lucros do primeiro trimestre do exercício fiscal de 2027?
A Dollar General apresentou um lucro por ação ajustado de US$ 2,00, superando a estimativa de US$ 1,89 de Street em aproximadamente 6% e aumentando os lucros em 12,4% em relação ao ano anterior.
As vendas líquidas atingiram US$ 10,8 bilhões, um aumento de 3,4%, impulsionado por um crescimento de 2% nas vendas nas mesmas lojas e um quarto trimestre consecutivo de ganhos de tráfego de clientes de 1,4%.
A redução do encolhimento e o aumento das margens de lucro do estoque foram os principais impulsionadores da margem bruta, com a empresa entregando 65 pontos-base de expansão da margem bruta, mesmo tendo superado uma melhoria de 61 pontos-base no ano anterior.
A administração elevou a orientação de EPS para o ano fiscal de 2026 para US$ 7,20 a US$ 7,45, em comparação com US$ 7,10 a US$ 7,35.
As ações da Dollar General estão subvalorizadas?
O cenário básico da TIKR avalia as ações da Dollar General em aproximadamente US$ 167 em janeiro de 2031, o que implica um retorno total de cerca de 59% em relação ao preço atual de aproximadamente US$ 105, ou cerca de 10% anualizado.
A margem EBIT aumentou 40 pontos-base para 5,9% no primeiro trimestre do exercício fiscal de 2027, continuando a progredir em direção à meta de longo prazo da empresa de 6% a 7%, com cinco trimestres consecutivos de vendas de componentes não consumíveis positivas, o que evidencia que a história da mudança de mix é duradoura.
A principal variável é a sustentabilidade da melhoria do encolhimento: se o programa continuar a proporcionar uma expansão incremental por meio de voltas mais difíceis no segundo semestre, as premissas de margem bruta do cenário base se mantêm e o caminho para a meta de margem operacional permanece aberto.
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