Principais Conclusões
- A ação da Digital Turbine caiu 12% após a empresa adiar seu relatório do segundo trimestre fiscal por uma semana, para 9 de novembro, para concluir a revisão de suas demonstrações financeiras.
- Os investidores estão nervosos porque a empresa corrigiu um erro em seu comunicado do primeiro trimestre em agosto, o que ampliou o prejuízo líquido GAAP daquele trimestre.
- O negócio parecia forte no último trimestre, com receita subindo 27% e a previsão anual revisada para cima.
- O relatório de 9 de novembro mostrará se a queda de hoje foi exagerada.
A ação da Digital Turbine (APPS) afundou 12% esta manhã, e a empresa não divulgou um único número que causasse isso.
Em vez disso, pouco antes da abertura do mercado, ela adiou seus resultados por uma semana para concluir sua "revisão e finalização" das demonstrações financeiras não auditadas do trimestre.
A Digital Turbine agora divulgará seu segundo trimestre fiscal (encerrado em 30 de setembro) na segunda-feira, 9 de novembro, em vez de 2 de novembro. O CEO Bill Stone e o CFO interino Josh Kinsell conduzirão a teleconferência.
A empresa não forneceu números preliminares e nenhuma informação sobre o que a revisão abrange.
Por que o mercado está nervoso
Um atraso de uma semana pode ser apenas uma questão burocrática. Mas os livros da Digital Turbine precisaram de trabalho extra há apenas três meses.
Pouco depois de divulgar seu primeiro trimestre em agosto, a empresa republicou o comunicado para corrigir um erro que considerou imaterial, relacionado a passivos de uma aquisição anterior. A receita e o EBITDA ajustado não mudaram, mas o prejuízo líquido GAAP aumentou de $3,2 milhões para $11,3 milhões.
Portanto, quando a empresa, ainda com um CFO interino, precisa de mais tempo no próximo trimestre, não posso culpar os investidores por vender primeiro.
O balanço patrimonial aumenta os riscos. A Digital Turbine tem carregado muito mais dívida do que caixa há anos:
No final de junho, isso representava cerca de $353 milhões em dívida contra cerca de $43 milhões em caixa. Com tanto dinheiro emprestado, os investidores precisam de números em que possam confiar.
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O negócio parecia bem em agosto
A receita do primeiro trimestre subiu 27% para $166,0 milhões, e o EBITDA ajustado saltou 69% para $42,5 milhões. A administração elevou sua previsão de receita para o ano fiscal de 2027 (o ano que termina em março de 2027) para $650-$670 milhões, ante $630-$650 milhões.
Aqui está o que os analistas esperam para a receita deste ano e do próximo:
E aqui está o múltiplo que o mercado colocou nos lucros da Digital Turbine nos últimos cinco anos:
Ao preço de hoje, está ainda mais baixo.
Minha opinião: a correção de agosto deixou a receita e o EBITDA ajustado inalterados, e se esta revisão terminar da mesma forma, a queda de hoje parecerá exagerada. Mas esta é a segunda vez em três meses que os livros do trimestre precisam de mais trabalho, então eu esperaria até 9 de novembro antes de comprar na baixa.
Claro, aquele relatório pode resolver tudo em uma tarde. Números limpos e a previsão mantida fariam o alvo de $17 que a Northland estabeleceu na quinta-feira, quase o dobro do preço de hoje, parecer muito mais razoável.
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