Principais Conclusões para a Ação da Carrier Global em Agosto de 2026
- Superação e Revisão para Cima: A receita do Q2 de US$ 6,35 bilhões superou a estimativa do mercado de US$ 6,03 bilhões em 5,35%, o LPA ajustado de US$ 0,86 superou a estimativa de US$ 0,82 em 5,20%, e o fluxo de caixa livre de US$ 810 milhões superou a estimativa de US$ 424,80 milhões em 90,68%.
- Revisão para Cima das Previsões: A Carrier elevou sua previsão de vendas anuais para ~US$ 23 bilhões, o lucro operacional ajustado para ~US$ 3,5 bilhões e o LPA ajustado para ~US$ 2,90, acima dos ~US$ 3,4 bilhões e US$ 2,80 anteriores.
- Surto em Data Centers: Os pedidos de data centers saltaram 4x em relação ao ano anterior, elevando o backlog total para mais de US$ 8 bilhões, um aumento de ~40% em relação ao ano anterior.
- Reajuste de Preço/Custo: O CEO David Gitlin admitiu que a Carrier precisa "fazer um trabalho melhor tanto em preço quanto em custo", nomeando Thomas Donato para corrigir as margens comerciais após a margem de EBIT cair 183 pontos base em relação ao ano anterior.
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Carrier Supera Resultados do Q2, mas Margens Recuam com Backlog Ultrapassando US$ 8 Bilhões
A Carrier Global Corporation (CARR) reportou uma receita do segundo trimestre de US$ 6,35 bilhões em 28 de julho, superando a estimativa do mercado de US$ 6,03 bilhões em 5,35% e dando um novo impulso à ação da Carrier no segundo semestre de 2026. O lucro por ação ajustado de US$ 0,86 superou a estimativa de US$ 0,82 em 5,20%, e o fluxo de caixa livre de US$ 810 milhões superou a estimativa de US$ 424,80 milhões em 90,68%. A administração elevou a previsão anual para US$ 23 bilhões em vendas, US$ 3,5 bilhões em lucro operacional ajustado e US$ 2,90 em LPA ajustado, acima da previsão anterior de US$ 3,4 bilhões e US$ 2,80.
O motor por trás dessa revisão para cima são os data centers. Os pedidos no segundo trimestre em toda a empresa saltaram 40%, com pedidos de HVAC comercial subindo 65% e pedidos de data centers isoladamente subindo 4x em relação ao ano anterior. O backlog total, que exclui acordos de longo prazo com hyperscalers e colocation, ultrapassou US$ 8 bilhões, um aumento de 40% em relação ao ano anterior e 20% sequencialmente. A Carrier agora espera uma receita anual de data centers de US$ 2 bilhões, acima da previsão anterior de US$ 1,5 bilhões e o segundo ano consecutivo da empresa dobrando as vendas nesse segmento. O CFO Patrick Goris projetou o run-rate de saída de 2026 em mais de US$ 2,5 bilhões anualizados, razão pela qual a Carrier está construindo uma nova fábrica nos EUA para acompanhar o ritmo.
Esse crescimento veio com um custo. A margem de EBITDA de 22,19% caiu 207 pontos base em relação ao ano anterior, e a margem de EBIT de 17,24% recuou 183 pontos base, já que os ajustes de preços por tarifas ficaram atrás das próprias tarifas e uma mix desfavorável na Europa e na construção nova da América do Norte pesou no lucro. O LPA GAAP de US$ 0,60 ficou abaixo da estimativa de US$ 0,71 em 14,96%, um lembrete de que a superação no resultado ajustado mascara uma pressão de custo real ainda presente no negócio. Os investidores que avaliam a ação da Carrier agora precisam equilibrar uma história de demanda que continua crescendo contra uma estrutura de custos que ainda está se ajustando.
O CEO David Gitlin não disfarçou a deficiência. Ao abordar o declínio da margem do segmento e uma mudança de liderança no negócio europeu da Carrier na conferência de resultados do Q2, ele disse: "Em termos deste próximo capítulo, realmente temos que fazer um trabalho melhor tanto em preço quanto em custo, para dizer o óbvio." A Carrier nomeou Thomas Donato, anteriormente da Rockwell Automation, ABB e Bosch, como o novo chefe desse segmento, com a tarefa de empurrar as margens operacionais de volta para a faixa dos 15% nos próximos anos.
A demanda residencial e de pequeno porte também mudou. As vendas residenciais da CSA subiram 9%, levando a Carrier a elevar sua previsão anual para um crescimento de alto dígito único, enquanto a previsão para Pequeno Porte mudou de estável para alto dígito único, já que o estoque no campo caiu 20% em relação ao ano anterior. A ação da Carrier agora carrega uma previsão elevada construída sobre a força da demanda, mesmo que a matemática das margens ainda precise ser corrigida.
O backlog da Carrier acabou de ultrapassar US$ 8 bilhões, em grande parte contratado antes mesmo de 2027 começar. Explore a ação CARR no TIKR gratuitamente →
O TIKR Avalia a Ação da Carrier em US$ 99, Precificando uma Recuperação de Margem Impulsionada por Data Centers
O modelo de caso médio do TIKR avalia a Carrier Global em US$ 99 até dezembro de 2030, implicando um retorno total de 61% em relação ao preço atual de US$ 62, ou 11% anualizados ao longo de 4,4 anos.
Um retorno anualizado de 11% ao longo de mais de quatro anos coloca a ação da Carrier à frente de uma holding industrial típica, ainda precificada bem abaixo de seu próprio valor implícito pelo modelo.
Essa lacuna se fecha conforme o backlog de data centers se converte em receita, uma vez que a Carrier já tem o run-rate anualizado de data centers de US$ 2,5 bilhões do próximo ano travado em demanda contratada. O fator de maior impacto é a recuperação de margem que Gitlin e Donato agora estão perseguindo, e fechar mesmo parte dessa lacuna de 183 pontos base no EBIT impulsiona o poder de lucro bem além da previsão atual.
O modelo do TIKR prevê que a ação da Carrier atingirá US$ 99 até 2030, um retorno total de 61%. Revise a ação CARR no TIKR gratuitamente →
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