Principais conclusões:
- O BNP Paribas está se expandindo além de seu núcleo bancário europeu para os mercados de transformação digital e finanças sustentáveis por meio de soluções financeiras baseadas em IA.
- As ações do BNP poderiam razoavelmente atingir € 98 por ação até dezembro de 2027 e € 130 até dezembro de 2029, com base em nossas premissas de avaliação.
- Isso implica um retorno total de 12,3% até 2027 e 48,7% até 2029 a partir do preço atual de € 87, com retornos anualizados de 6,1% e 10,5% nos próximos 2,0 anos e 4,0 anos, respectivamente.
BNP Paribas (BNP) está fortalecendo sua posição como o principal banco universal da Europa, lançando inovações bancárias digitais e expandindo soluções orientadas por IA em fluxos de trabalho bancários corporativos e de varejo, ao mesmo tempo em que amplia suas divisões de gerenciamento de ativos e seguros para aprofundar o envolvimento do cliente em toda a jornada de serviços financeiros.
O líder bancário europeu conecta milhões de clientes de varejo com serviços bancários corporativos e institucionais abrangentes por meio de uma plataforma diversificada e geograficamente equilibrada, atendendo clientes em bancos de varejo, soluções de investimento, financiamento e pilares de consultoria.
A empresa apresentou um sólido desempenho operacional com margens de lucro líquido de 24%, mantendo uma gestão de custos disciplinada. O banco continua a demonstrar sólidos índices de capital e retornos ajustados ao risco, demonstrando uma execução disciplinada.
O BNP Paribas demonstra uma forte execução com sua equipe de liderança. A empresa mantém sua posição como um dos maiores bancos da zona do euro, com fluxos de receita diversificados em todas as regiões.
Veja por que as ações do BNP Paribas podem proporcionar fortes retornos até 2029, uma vez que se beneficiam de sua diversificada franquia bancária europeia por meio de soluções digitais escalonáveis, mantendo a liderança de mercado com retornos competitivos do setor sobre o patrimônio líquido para os acionistas.
O que o modelo diz sobre as ações do BNP Paribas
Analisamos o potencial de alta das ações do BNP Paribas usando premissas de avaliação baseadas em sua plataforma bancária diversificada em toda a Europa, uma forte franquia de depósitos com posições de liderança no mercado.
Com base em estimativas de crescimento anual da receita de 4,7%, margens operacionais de 40,7% e um múltiplo P/E normalizado de 6,9x, o modelo projeta que as ações do BNP Paribas poderiam subir de € 87 para € 98 por ação.
Isso representaria um retorno total de 12,3%, ou um retorno anualizado de 6,1% nos próximos 2,0 anos.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo de P/L de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações do BNP Paribas:
1. Crescimento da receita: 4.7%
O BNP Paribas opera por meio de três divisões de negócios principais que geram fluxos de receita diversificados. Commercial, Personal Banking & Services (CPBS) atende a 35 milhões de clientes de varejo em toda a Europa com depósitos, empréstimos e serviços de pagamento.
O Investment & Protection Services (IPS) oferece soluções de gestão de ativos, seguros e gestão de patrimônio. O Corporate & Institutional Banking (CIB) oferece serviços de financiamento, consultoria e mercados de capital para clientes corporativos em todo o mundo.
O banco tem demonstrado uma geração de receita resiliente em todos os ciclos econômicos. A receita líquida de juros se beneficia da substancial base de depósitos e da carteira de empréstimos do banco nos mercados europeus. As receitas baseadas em taxas de gestão de patrimônio, gestão de ativos e transações bancárias proporcionam estabilidade e oportunidades de crescimento.
Espera-se que o crescimento das receitas seja impulsionado por ganhos contínuos de participação de mercado na gestão de patrimônios e no setor bancário corporativo.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, usamos uma previsão de 4,7%, refletindo a capacidade do BNP Paribas de sustentar a liderança de mercado no setor bancário europeu e, ao mesmo tempo, expandir-se para os segmentos de gestão de patrimônio e banco corporativo de maior crescimento, equilibrados contra condições de mercado maduras e ventos contrários regulatórios.
2. Margens operacionais: 40.7%
O BNP Paribas alcançou margens de lucro líquido de aproximadamente 24% nos últimos períodos, demonstrando forte lucratividade em seu modelo de negócios diversificado. O banco mantém uma gestão de custos disciplinada, ao mesmo tempo em que investe em tecnologia e recursos digitais para aumentar a competitividade em longo prazo.
A transformação digital está melhorando a eficiência operacional em toda a organização. O banco otimizou sua rede de agências nos mercados europeus, reduzindo os locais físicos e expandindo os recursos de serviços digitais. Os aplicativos de automação e IA no atendimento ao cliente, na avaliação de riscos e nas operações de back-office estão impulsionando melhorias na produtividade.
A empresa continua implementando programas de eficiência de custos com o objetivo de melhorar o índice de custo para receita em médio prazo. Essas iniciativas se concentram na otimização de processos, modernização de tecnologia e simplificação operacional, mantendo investimentos em áreas de crescimento, como gestão de patrimônio e banco digital.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, usamos margens operacionais de 40,7%, refletindo a capacidade do BNP Paribas de manter uma forte lucratividade por meio de fluxos de receita diversificados e ganhos de eficiência operacional, equilibrados com o investimento contínuo em transformação digital e custos de conformidade regulatória.
3. Múltiplo P/E de saída: 6,9x
Atualmente, as ações do BNP Paribas são negociadas a um múltiplo P/E de aproximadamente 6,9x, com base em estimativas de lucros futuros. Os bancos europeus geralmente são negociados a múltiplos mais baixos em comparação com outros setores devido às exigências de capital regulatório, à ciclicidade econômica e à sensibilidade à taxa de juros.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, mantemos um múltiplo de saída de 6,9x, dadas as vantagens competitivas duradouras do BNP Paribas, decorrentes da escala e do modelo de negócios diversificado entre bancos de varejo, gestão de patrimônio e bancos corporativos.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Diferentes cenários para as ações do BNP até 2030 mostram resultados variados com base nas condições econômicas europeias e no sucesso da transformação do banco digital (essas são estimativas, não retornos garantidos):
- Caso baixo: A desaceleração econômica afeta o crescimento dos empréstimos e a qualidade do crédito se deteriora → 5,0% de retorno anual
- Caso médio: economia europeia estável e expansão da gestão de patrimônios impulsionam o crescimento equilibrado → 10,5% de retornos anuais
- Caso alto: Forte recuperação econômica e adoção acelerada de serviços bancários digitais → 14,9% de retorno anual
Mesmo no caso conservador, as ações do BNP Paribas oferecem retornos positivos apoiados por sua franquia bancária líder na Europa, fluxos de receita diversificados entre regiões geográficas e linhas de negócios.
Veja o que os analistas pensam sobre as ações do BNP neste momento (grátis com TIKR) >>>
Quanto as ações do BNP Paribas podem subir a partir de agora?
Com a nova ferramenta Valuation Model da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
Tudo o que é preciso são três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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