A Blackstone Inc. (NYSE: BX) teve um ano volátil, pois as taxas de juros mais altas e a atividade de negócios mais lenta pesaram sobre os mercados privados. As ações são negociadas perto de US$ 146/ação, com queda de cerca de 20% no último ano. Apesar do recuo, os analistas ainda veem a Blackstone como uma empresa de alta qualidade, apoiada por sua base de taxas em expansão e ativos recordes sob gestão.
Recentemente, a Blackstone divulgou resultados do terceiro trimestre que superaram as expectativas, impulsionados pelo sólido crescimento dos lucros relacionados a taxas e pela demanda contínua dos investidores por crédito privado e infraestrutura. A empresa também anunciou o lançamento de novos fundos imobiliários e de infraestrutura, sinalizando a confiança nas oportunidades de crescimento secular de longo prazo, apesar das condições de financiamento mais restritas. Esses acontecimentos sugerem que a plataforma diversificada da Blackstone continua bem posicionada para se beneficiar quando os mercados se normalizarem.
Este artigo explora onde os analistas de Wall Street acham que a Blackstone poderá ser negociada até 2027. Reunimos as metas de preço de consenso e o Modelo de Avaliação Orientada da TIKR para delinear a trajetória potencial das ações. Esses números refletem as suposições dos analistas e não são as previsões da TIKR.
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Os preços-alvo dos analistas sugerem um aumento modesto
A Blackstone é negociada hoje a cerca de US$ 146/ação. O preço-alvo médio dos analistas é de US$ 180/ação, o que aponta para uma alta de aproximadamente 24% no próximo ano. As previsões mostram uma faixa moderada:
- Estimativaalta: ~$215/ação
- Estimativabaixa: ~$165/ação
- Meta mediana: ~$175/ação
- Classificações: 8 compras, 3 superações, 11 retenções
Parece que os analistas veem espaço para ganhos, embora a convicção permaneça cautelosa. Para os investidores, isso significa que o sentimento é positivo, mas comedido. O próximo movimento da ação provavelmente dependerá da rapidez com que a captação de recursos e a atividade de negócios se recuperarem à medida que as condições financeiras melhorarem.
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Blackstone: Perspectiva de crescimento e avaliação
Os fundamentos da Blackstone permanecem sólidos, apoiados por uma forte base de taxas e crescente exposição ao crédito privado e à infraestrutura.
- A previsão é de que a receita cresça cerca de 19% ao ano até 2027
- Espera-se que as margens operacionais permaneçam próximas a cerca de 54%
- As ações são negociadas a cerca de 24 vezes o lucro futuro
- Com base nas estimativas médias dos analistas, o modelo de avaliação guiada da TIKR, usando um P/E futuro de 23,7 vezes, sugere aproximadamente US$ 228/ação até 2027
- Isso implica um retorno total de cerca de 56%, ou aproximadamente 23% anualizado
Para os investidores, esses números mostram que a Blackstone poderia proporcionar uma composição significativa se os lucros e o impulso da captação de recursos continuarem. As ações ainda são negociadas abaixo de seu prêmio histórico, deixando espaço para a recuperação da avaliação à medida que o sentimento em relação aos mercados privados melhorar.
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O que está gerando o otimismo?
A escala e a diversificação da Blackstone continuam a diferenciá-la da maioria de seus pares financeiros. Seu modelo baseado em taxas proporciona uma renda consistente, ao passo que os novos motores de crescimento em crédito privado, infraestrutura e secundários expandem seu conjunto de oportunidades. A atividade de captação de recursos permanece estável, e a empresa tem mais de US$ 200 bilhões em liquidez pronta para ser utilizada assim que a atividade de negociação for retomada.
O foco da gerência em capital de longa duração também dá suporte à visibilidade dos lucros a longo prazo. Para os investidores, isso significa que a Blackstone não está simplesmente acompanhando os ciclos do mercado, mas moldando-os ativamente, uma vantagem fundamental que poderia ajudar a sustentar o crescimento mesmo em um ambiente macroeconômico mais lento.
Caso Bear: Sensibilidade do mercado e avaliação
Mesmo com esses pontos fortes, os riscos de curto prazo estão ligados ao cenário macroeconômico. Se as taxas de juros permanecerem altas por mais tempo, as vendas de ativos poderão desacelerar e as taxas de desempenho poderão permanecer baixas. As ações também são negociadas perto de 24 vezes o lucro futuro, o que está próximo do limite superior da faixa histórica da Blackstone.
Para os investidores, isso significa que as expectativas já estão se tornando otimistas. Qualquer contratempo na implantação de capital ou na captação de recursos poderia pressionar o múltiplo e manter os retornos abaixo do potencial até que as condições de liquidez mais amplas melhorem.
Perspectivas para 2027: quanto poderia valer a Blackstone?
Com base nas estimativas médias dos analistas, o modelo de avaliação guiada da TIKR, que utiliza um P/E futuro de 23,7 vezes, sugere que a Blackstone poderia ser negociada a cerca de US$ 228/ação até 2027. Isso representa cerca de 56% de aumento total, ou aproximadamente 23% de retorno anualizado.
Embora esse cenário pressuponha uma recuperação favorável do mercado, ele também reflete a capacidade da Blackstone de compor ganhos relacionados a taxas a uma taxa elevada. Se o ímpeto da captação de recursos se acelerar e as taxas de juros se normalizarem, a vantagem poderá ir além das estimativas atuais.
Para os investidores, a conclusão é clara: a escala, a diversificação e o sólido balanço patrimonial da Blackstone fazem dela uma das formas mais resilientes de participar do crescimento de longo prazo dos ativos alternativos.
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